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利用期望收益來評(píng)估不同的系統(tǒng) |
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| 當(dāng)你從期望收益和幾率之積這個(gè)角度來看這兩個(gè)系統(tǒng)時(shí),弗雷德就有一個(gè)好得多的系統(tǒng)。然而,這里假定兩個(gè)投資者都最大化地利用了他們的機(jī)會(huì)。 這兩個(gè)系統(tǒng)的對(duì)比引起了一個(gè)與機(jī)會(huì)相關(guān)的有趣的變量。埃塞爾在一年中只進(jìn)行18次交易．但這并不意味著她只有18次交易機(jī)會(huì)。只有在以下這些情形下,一個(gè)投資者才可能最大化地利用他的交易機(jī)會(huì)：（1）有交易機(jī)會(huì)時(shí),他的資金是充足的,就是說能夠進(jìn)行充分的頭寸調(diào)整；（2）他有一個(gè)離市策略,并且在這個(gè)策略被觸發(fā)時(shí)離市；（3）在現(xiàn)金允許的情況下,他會(huì)充分地利用其他機(jī)會(huì)。如果這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)中的任何一個(gè)沒有達(dá)到,通過期望收益和幾率進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)比都是無效的。 6．7對(duì)如何使用期望收益的回顧 回顧一下,一旦你有了一個(gè)系統(tǒng),或者至少是有了一個(gè)初步的系統(tǒng)．就需要計(jì)算它的期望收益,并考慮與期望收益相關(guān)的一系列問題。下面就是這些步驟。 （1）計(jì)算系統(tǒng)的總期望收益。如果你正在使用一個(gè)系統(tǒng)或已經(jīng)測(cè)試了一個(gè)系統(tǒng),就可以計(jì)算該系統(tǒng)的期望收益了,只要簡(jiǎn)單地把總利潤(rùn)除以交易數(shù)就行。注意,到這一步為止,你仍然沒有得到每1美元風(fēng)險(xiǎn)的期望收益。 （2）只考慮一個(gè)單位或者100股股票,忽略頭寸調(diào)整的影響效果。 （3）依據(jù)最小虧損的數(shù)額大小,以100美元或500美元為范圍,對(duì)交易的利潤(rùn)和虧損進(jìn)行分組。最小虧損與你把止損點(diǎn)放在什么地方有關(guān),這是系統(tǒng)的1R水平。這一步,你只是在評(píng)定系統(tǒng)的期望收益,而不是在提高它。 （4）把“最小虧損額”當(dāng)作單個(gè)單位,然后將交易分組轉(zhuǎn)化成一個(gè)幾率矩陣,找出每1美元風(fēng)險(xiǎn)的期望收益。。 （5）利用公式（6－2）從幾率表中計(jì)算出系統(tǒng)的期望收益。 （6）如果你的系統(tǒng)至少包含有100次交易,并且每1美元風(fēng)險(xiǎn)的期望收益都在50美分之上,那么這個(gè)系統(tǒng)就是一個(gè)良好的系統(tǒng)。這只是一個(gè)好的長(zhǎng)期系統(tǒng)應(yīng)具備的一般標(biāo)準(zhǔn)。如果有足夠多的機(jī)會(huì),即使期望收益再低,你也會(huì)很高興。 （7）確定達(dá)到期望收益需要的機(jī)會(huì)。 看一下在你的幾率矩陣中確定的“彈球”的大小。通過這些彈球你能對(duì)系統(tǒng)有些什么了解？如何改變系統(tǒng)從而增加高回報(bào)盈利交易？如何改變系統(tǒng)從而減少高成本的虧損交易？ 記住以下兩點(diǎn)： （1）盈利的期望收益和幾率并不是同一樣?xùn)|西。人們有一種偏向,希望每次交易或者投資都是正確的。因此,他們一般都會(huì)被高幾率的入市系統(tǒng)所吸引。然而,這些系統(tǒng)經(jīng)常都是與大筆虧損相關(guān)聯(lián),并會(huì)導(dǎo)致負(fù)的期望收益。因此,要總是朝著系統(tǒng)期望收益的方向冒險(xiǎn)。 （2）即使是有很高的正期望收益的系統(tǒng),也仍然可能導(dǎo)致虧損。如果你在一次交易中下的賭注太大,并且輸了,那么想恢復(fù)就很困難了。 |
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