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1.2 對(duì)交易來說真正重要的東西是什么
幾乎每個(gè)我所遇到過的成功的投資者都已經(jīng)真正認(rèn)識(shí)到了這個(gè)圣杯隱喻的教訓(xùn)．就是市場(chǎng)上的成功來自于自我的控制,這對(duì)投資者來說是一個(gè)根本的轉(zhuǎn)變。自我的控制并不是很難達(dá)到的,但是對(duì)大部分人來說,意識(shí)到這一點(diǎn)的重要性卻是此較難的。比如說,大多數(shù)投資者都相信市場(chǎng)是一個(gè)制造犧牲品的有生命實(shí)體。如果你相信這句活,那么這句話對(duì)你來說就是真的。但是市場(chǎng)并不制造犧牲品,是投資者們自己將自己變成了犧牲品。每個(gè)交易商都自己控制自己的命運(yùn)。在沒有理解這個(gè)重要的原則的情況下,或者只是下意識(shí)地認(rèn)識(shí)到,一個(gè)交易商是不可能成功的。
讓我們看一下一些事實(shí)：
l 很多成功的幣場(chǎng)專業(yè)人員通過控制風(fēng)險(xiǎn)來達(dá)到成功。風(fēng)險(xiǎn)控制與我們天賦的偏好傾向相反。風(fēng)險(xiǎn)控制需要極大的自我控制能力。
l 很多成功的投機(jī)者只有35％～50％的成功率,他們的成功并不是因?yàn)樗麄兡軌蚝芎玫仡A(yù)測(cè)價(jià)格,而是因?yàn)樗麄兊挠欣麧?rùn)的交易頭寸遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了虧損頭寸。這也需要極大的自我控制能力。
l 很多成功的保守派投資者可以說是一些矛盾體。他們做其他人都害怕做的事情．他們都有很大的耐心并且愿意等待對(duì)他們來說合適的時(shí)機(jī)。這同樣需要極大的自我控制能力。
l 成功的投資看重自我控制勝過任何其他的因素。這是通向成功交易的第一步,那些置身于自我控制能力發(fā)展的人最終將能夠獲得成功。
讓我們從另一個(gè)角度來研究一下這個(gè)成功交易的關(guān)鍵因素：自我控制。當(dāng)我談?wù)摰匠晒Φ闹匾蛩貢r(shí),就需要提到三個(gè)典型的領(lǐng)域：心理學(xué),貨幣管理,就是頭寸調(diào)整,以及系統(tǒng)開發(fā)。大多數(shù)人都強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)開發(fā),卻沒有認(rèn)識(shí)到其他兩個(gè)主題的重要性。更精明的人提出三個(gè)方面都是重要的,但心理方面是最重要的．大概占60％,頭寸調(diào)整是第二重要的,大概占30％,而系統(tǒng)開發(fā)是最不重要的,只占10％。這就是圖1.1所示的。這些人認(rèn)為自我控制只是屬于心理狀態(tài)這部分。
Ed Seykota有一次告訴我,他曾經(jīng)在20世紀(jì)70年代末期教過一門為期10周的關(guān)于交易的大學(xué)課程。第一周他把所有的時(shí)間都花在了教他們交易的基礎(chǔ)信息方面。第二周他在課上講了道氏10～20天移動(dòng)平均交叉系統(tǒng)。然而．他卻需要花剩下的8周課的時(shí)間去說服他們,讓他們?nèi)ナ褂盟痰倪@個(gè)系統(tǒng),使他們足以愿意接受它所可能產(chǎn)生的虧損并親自去進(jìn)行操作而其實(shí)這個(gè)虧損是任何—個(gè)成功的交易系統(tǒng)都會(huì)有的。
很長(zhǎng)一段時(shí)間以來我一直認(rèn)為,交易百分之百是屬于心理學(xué)的東西,而且這個(gè)心理學(xué)還包括了頭寸調(diào)整和系統(tǒng)開發(fā)。理由很簡(jiǎn)單：我們是人類,并不是機(jī)器人。為完成任何一種行為,我們必須用大腦進(jìn)行信息加工。行為對(duì)設(shè)計(jì)和執(zhí)行一個(gè)交易系統(tǒng)來說都是必需的。如果想要復(fù)制任何一種行為．必須知道組成這個(gè)行為的部分。這就是模擬科學(xué)開始興起的原因。
1.3 模擬市場(chǎng)天才
可能你有過這樣的經(jīng)歷：你參加了一個(gè)向你們解釋他成功秘訣的投資專家的研討會(huì)。比如說．我剛剛跟你們講過的世界上最偉大的交易商之一的Ed seykota在20世紀(jì)70年代初期上的一節(jié)關(guān)于交易的課。他花了2周的時(shí)間教了他們一個(gè)在當(dāng)時(shí)可以使他們變得十分富有的方法．然后卻花了8周時(shí)間說服他們,讓他們?cè)敢馊?yīng)用那個(gè)方法。
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