該系統(tǒng)在一年的18次交易中賺了7175美元。這相當于平均每次交易的盈利是398.61美元。記住弗雷德的系統(tǒng)每次交易只賺到90美元。此外, 埃塞爾的系統(tǒng)有55.6％的時間都是賺錢的,而弗雷德的系統(tǒng)卻只有45％的時間是賺錢的。顯然,埃塞爾的系統(tǒng)比較好。是不是這樣呢？
讓我們看一下埃塞爾系統(tǒng)的每1美元風險的期望收益和機會因素�？紤]進這些因素后,埃塞爾是不是仍然有一個較好的系統(tǒng)？表6-9顯示了埃塞爾系統(tǒng)的各種美元組合。埃塞爾有三個最小虧損額,每個大約是500美元：一個是477美元,一個是501美元,還有一個是589美元。因此,我們假定埃塞爾的最小風險額是500美元左右。我們可以對埃塞爾的交易開發(fā)一個如表6-10所示的幾率矩陣。

再次把公式（6-2）應(yīng)用到表6-10的矩陣,大致確定每1美元風險的期望收益。首先,計算盈利交易的正期望收益。

正期望收益=0.333*1+0.056*3+0.111*8+0.056*15算完乘法后,
就可以得到如下總的正期望收益0.333+0.168+0.888+0.840=2.229（美元）

現(xiàn)在需要計算一下虧損交易的總的負期望收益。
負期望收益=0.168*1+0.111*3+0.111*4+0.056*8 算完乘法后,
就可以得到如下總的負期望收益 0.168+0,333+0.444+0.448=1.393（美元） 把總的負期望收益從總的正期望收益中減掉后, 就得到＄2. 229-＄l.393＝＄0.836
埃塞爾的84美分的每1美元風險期望收益要比弗雷德的78美分的風險期望收益多一些。從期望收益方面來說．埃塞爾有一個稍微好一點的系統(tǒng)。
記住,弗雷德的利潤幾乎是一次好交易的函數(shù)。同樣地,對埃塞爾的利潤來說也是如此。她的一次7358美元的利潤就要比她整年的凈利潤7175美元多。因此,一年中,一次交易就使她賺到了全部的利潤。這對好的長期系統(tǒng)來說是很正常的。
但是機會因素又如何發(fā)揮作用呢？弗雷德在四個月內(nèi)做了18次交易,實際上要比18次還多,但是一些被略去了．因為它們的盈利或者虧損額不多于100美元,可以被忽略。兩年之內(nèi),弗雷德可以進行三倍以上次交易。為了真正地評估這個系統(tǒng)．讓我們把期望收益與幾率乘起來進行比較。