需要多少錢(qián),才能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由呢？

財(cái)務(wù)自由的4%法則

如果我們想要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)自由,僅靠金融資產(chǎn)投資理財(cái)收入維持體面的生活,我們需要攢多少資產(chǎn)才夠呢？

這是可以量化出來(lái)的。有一個(gè)比較通用的方法：4%法則。

4%法則是麻省理工學(xué)院的學(xué)者威廉·班根（William  Bengen）在1994年提出的理論。通過(guò)投資一組資產(chǎn),每年從退休金中提取不超過(guò)4%的金額用來(lái)支付生活所需,那直到自己去世,退休金都花不完。因?yàn)?資產(chǎn)自己會(huì)增值。

比如說(shuō)一年需要20萬(wàn)元的開(kāi)銷(xiāo),那就需要20萬(wàn)元/4%=500萬(wàn)元。把這500萬(wàn)元投資到一組資產(chǎn)上,每年提取不超過(guò)4%的金額,就可以滿(mǎn)足一年20萬(wàn)元的生活開(kāi)銷(xiāo),實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。

所以我們可以先計(jì)算一下,我們想要實(shí)現(xiàn)什么段位的財(cái)務(wù)自由,要實(shí)現(xiàn)這個(gè)段位的財(cái)務(wù)自由,家庭一年需要多少開(kāi)銷(xiāo),再反過(guò)來(lái)推算需要多少資產(chǎn)。

下面我們來(lái)具體分析一下這個(gè)4%法則。每年提取完4%后,資產(chǎn)自己會(huì)增值,這是怎么回事呢？

作者生活在美國(guó),我們來(lái)看看美國(guó)股市的長(zhǎng)期表現(xiàn),下圖是《股市長(zhǎng)線(xiàn)法寶》一書(shū)中的數(shù)據(jù),1802-2002的兩百年間各類(lèi)資產(chǎn)的收益率。

從圖中可以看出,股票的年化收益率是6.6%,美元是-1.4%,也就是每年貶值1.4%,就是平均通貨膨脹率。

來(lái)看看4%法則好不好用,假設(shè)我用500萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)代表美國(guó)股市整體走勢(shì)的標(biāo)普500指數(shù),每年提取4%也就是20萬(wàn)元生活開(kāi)銷(xiāo),會(huì)發(fā)生什么？

資產(chǎn)年化收益率6.6% - 提取4% - 1.4%通貨膨脹 = 1.2%

提取完4%并扣除通貨膨脹后,收益仍然是正的,總資產(chǎn)每年以1.2%的速度增值,這里是考慮了通貨膨脹后的增值,是真正的增值。

由于本金在不斷增加,實(shí)際上每年提取4%的實(shí)際金額也是不斷增加的,并且增速大于通貨膨脹。

4%法則應(yīng)用成功了。

不過(guò)這里面有個(gè)問(wèn)題,股票的年化收益率是多年的平均表現(xiàn),并不是線(xiàn)性的每年拿6.6%的收益,有時(shí)候多有時(shí)候少,遇到大跌年可能一下資產(chǎn)貶值30%,如何在不同年份之間平衡還需要一套應(yīng)對(duì)策略。

不過(guò)總的來(lái)說(shuō),靠4%理財(cái)收入維持體面的生活是能實(shí)現(xiàn)的。

下面來(lái)看看我國(guó)的情況,下圖是1995-2020年間的各國(guó)股市收益情況：

紅色曲線(xiàn)是代表我國(guó)股市總體收益情況的萬(wàn)得全A指數(shù),年化收益是10.87%。

在來(lái)看通貨膨脹率,CPI是衡量消費(fèi)端物價(jià)數(shù)據(jù)的指標(biāo),也和民生最密切相關(guān)的指標(biāo),這個(gè)數(shù)據(jù)在宏觀數(shù)據(jù)里分量很重,地位很高。所以CPI基本可以看成官方定義的通脹數(shù)據(jù)指標(biāo)。

據(jù)統(tǒng)計(jì),近十年的平均每年CPI數(shù)據(jù)為2.5%左右。

還按之前的方法簡(jiǎn)單計(jì)算一下：

資產(chǎn)年化收益率10.87% - 提取4% - 2.5%通貨膨脹 = 4.37%

提取完4%并扣除通貨膨脹后,收益仍然是正的,總資產(chǎn)每年以4.37%的速度增值。

看起來(lái)4%法則也適用。

同樣,這里有兩個(gè)問(wèn)題需要思考

1.我國(guó)的實(shí)際通貨膨脹率是2.5%嗎,這似乎和大家的生活感受不符。

實(shí)際上通貨膨脹率可以說(shuō)是因人而異的,比如說(shuō)老王除了吃飽穿暖有地方住,對(duì)生活沒(méi)什么別的要求,對(duì)他來(lái)說(shuō)通貨膨脹率可能就是2.5%。小張每年要旅游度假兩次,平時(shí)周末也有娛樂(lè)活動(dòng)消費(fèi),服裝和汽車(chē)也要配得上他的氣質(zhì),那么對(duì)他來(lái)說(shuō)通貨膨脹率可能會(huì)超過(guò)10%。

2.資產(chǎn)年化收益率10.87%能達(dá)到嗎？在目前的GDP預(yù)期長(zhǎng)期下行趨勢(shì)下,這個(gè)收益率也應(yīng)適當(dāng)調(diào)低。

結(jié)論：

使用財(cái)務(wù)自由的4%法則的時(shí)候,要考慮通貨膨脹的影響。比如上面的例子,不是說(shuō)一年需要20萬(wàn),攢夠500萬(wàn)投資一個(gè)穩(wěn)定年收益4%的產(chǎn)品就財(cái)務(wù)自由了,4%法則的一個(gè)要求是,資產(chǎn)的年收益一定是大于4%,而且超出的部分能夠?qū)�抗通貨膨��。只有這樣,提取完4%后,總資產(chǎn)實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力才不會(huì)逐年貶值,提取的金額也能逐年增加,對(duì)抗通貨膨脹。

假設(shè)通貨膨脹率按每年3%算,使用4%法則的時(shí)候,就要將錢(qián)投資到年收益率不低于7%的資產(chǎn)上。

作者：不上班20年　訪(fǎng)問(wèn)作者主頁(yè)