下跌的“威力”大于上漲

投資不是一個(gè)“公平”的游戲,100元虧損50%剩50元,需要上漲100%才能回本,同樣100元如果是先上漲100%到200元,只要跌50%,便又回到了原點(diǎn)。

財(cái)經(jīng)暢銷書(shū)作者博多·舍費(fèi)爾在他的《財(cái)務(wù)自由之路3》一書(shū)中給出了下面這張表格,列出了投資中下跌不同幅度后想要回本需要達(dá)到的上漲幅度：

下跌不同幅度后回本需要的漲幅

可以看出,當(dāng)下跌幅度不大的時(shí)候,回本所需要的漲幅只比之前的跌幅大一點(diǎn)點(diǎn),似乎還算合理,跌5%需要漲5.3%回本,跌10%需要漲11.1%回本。但是下跌幅度超過(guò)20%以后,回本所需要的漲幅迅速增加,跌30%需要漲42.9%回本,跌50%需要漲100%回本,如果跌幅達(dá)到90%,想要回本需要的漲幅達(dá)到了900%,也就是漲9倍才能回本。

下面這張圖以圖形方式更直觀的展示了這組數(shù)據(jù)：

隨著左側(cè)跌幅的線性增加,右側(cè)回本所需的漲幅呈現(xiàn)出了指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的驚人趨勢(shì)。

每個(gè)投資者都應(yīng)牢記這組數(shù)字和這張圖,并有一個(gè)基本認(rèn)識(shí)：投資中,漲跌相同的幅度,下跌對(duì)結(jié)果的影響比上漲大。隨著跌幅的增加,回本的難度呈指數(shù)級(jí)增加,虧得越多,回本越難,所以一定要避免大跌！

長(zhǎng)期來(lái)看投資機(jī)會(huì)有很多,所以不要冒不必要的大跌風(fēng)險(xiǎn),錢(qián)是賺不完的,但是有可能虧完。

來(lái)看個(gè)例子：

上證指數(shù)在2007.10.17－2008.11.3期間跌幅達(dá)到-72%,如果在2007年的高點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)一支追蹤上證指數(shù)的基金,并遭遇了這段大跌,持有直到圖中最后時(shí)間2019年7月,11年未回本,實(shí)際上再持有兩年到今天,仍然沒(méi)有回本。

再看一道算數(shù)題：

小紅和小明都用10萬(wàn)元投資三年,

小紅是5%的年化回報(bào)持續(xù)了三年,

小明是前兩年每年盈利50%,第三年虧損50%。

最終誰(shuí)的獲利多？

我們來(lái)計(jì)算一下他們的投資結(jié)果：

小紅每年賺5%,連續(xù)投資3年,10萬(wàn)×1.05×1.05×1.05=11.576萬(wàn),投資回報(bào)率為15.76%

小明前兩年每年賺50%,第三年虧損50%,10萬(wàn)×1.5×1.5×0.5=11.25萬(wàn),投資回報(bào)率12.5%

小紅以回報(bào)率僅5%的連續(xù)收益戰(zhàn)勝了小明的前兩年高收益第三年大跌。

可見(jiàn)要想獲得好的收益,要盡量避免虧損,如果投資品種波動(dòng)大無(wú)法完全避免虧損,也要控制虧損,寧可少賺,不要大虧。如果不控制虧損的幅度,前期收益再高也是沒(méi)有意義的。

這個(gè)最大虧損幅度,應(yīng)盡量控制在跌20%以內(nèi),根據(jù)前面的分析,跌幅超過(guò)20%如果再跌下去,回本難度將呈指數(shù)級(jí)增加,即便是能扭虧,也需要漫長(zhǎng)時(shí)間的煎熬等待了。

結(jié)論：投資中要把控制虧損作為第一原則,放在重中之重的位置,尤其要堅(jiān)決避免大跌,因?yàn)榇蟮�后回本的難度是極其大的,并且嚴(yán)重打擊投資者的信心。