近日,商務(wù)部的一個(gè)通知引發(fā)一些地方百姓的恐慌,搶購(gòu)糧油等生活物資。

結(jié)合近期比較多的“統(tǒng)一臺(tái)灣后將。。�！边@類(lèi)文章,有人推斷,這是不是要打仗了。

官媒趕緊出來(lái)澄清：過(guò)度解讀了。

愿世界和平。

就像投資,報(bào)最好期望,做最壞打算,才能處亂不驚。

今天來(lái)探討一下,如果爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng),投資股票和房產(chǎn)哪個(gè)更安全？

隨便聊聊,不一定對(duì)。

我們這里所說(shuō)的戰(zhàn)爭(zhēng)是局部戰(zhàn)爭(zhēng),如果中國(guó)和某大國(guó)爆發(fā)全面戰(zhàn)爭(zhēng),都有Nuclear,一起玩完,討論投資安全也意義不大了。

下圖是1980年以來(lái)美國(guó)參與的歷次戰(zhàn)爭(zhēng)的美股表現(xiàn)：

來(lái)源：南方基金, Wind,1970/1/1-2019/12/31

戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)股市短期有一定影響,但是從長(zhǎng)期看,美國(guó)80年代以來(lái)歷次局部戰(zhàn)爭(zhēng)并沒(méi)有引起股市長(zhǎng)期趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)。在這張標(biāo)普500指數(shù)走勢(shì)圖上,局部戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生時(shí)甚至看不出明顯的大幅波動(dòng)。

戰(zhàn)爭(zhēng)的短期影響是社會(huì)動(dòng)蕩,對(duì)股市是一個(gè)壞消息。

當(dāng)戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生時(shí),老百姓產(chǎn)生恐慌的情緒,將會(huì)把錢(qián)從銀行和股市中取出來(lái),購(gòu)買(mǎi)一些貴金屬等實(shí)物資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行保值,這會(huì)減少股市的流動(dòng)資金,通常會(huì)導(dǎo)致股市出現(xiàn)短期下跌的情況。

戰(zhàn)爭(zhēng)的發(fā)生過(guò)程中,會(huì)投入大量的軍工用品、醫(yī)藥以及能源,導(dǎo)致軍工行業(yè)、醫(yī)療行業(yè)以及能源行業(yè)的上漲。

可見(jiàn),對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)健的國(guó)家來(lái)說(shuō),局部戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)股市的影響有限,短期可能出現(xiàn)股市下跌,而長(zhǎng)期來(lái)看基本上沒(méi)什么影響。

那么局部戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)樓市的影響如何呢？

我們找到了這樣一個(gè)數(shù)據(jù)：莫斯科2000-2016年的住宅價(jià)格走勢(shì)圖(盧布/平米)

黑線(xiàn)是整體指數(shù)走勢(shì),綠線(xiàn)是20%最貴的住宅,紅線(xiàn)是20%最便宜的住宅。

圖中在2008年和2014年有兩次明顯的上漲,2008年,北京奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕式的時(shí)候,入侵格魯吉亞；2014年,吞并克里米亞。

兩次局部戰(zhàn)爭(zhēng),為什么都伴隨著資產(chǎn)價(jià)格的飆升？

我理解是這樣的：

上面分析戰(zhàn)爭(zhēng)影響股市時(shí)候提到,老百姓恐慌的時(shí)候,會(huì)傾向于購(gòu)買(mǎi)相對(duì)安全,波動(dòng)小的實(shí)物資產(chǎn)來(lái)保值,如果資金量大,買(mǎi)房也就是成為一個(gè)選擇了。短期買(mǎi)的人多,價(jià)格上漲。

還有一個(gè)原因,打仗是要花錢(qián)的,非常費(fèi)錢(qián)。發(fā)軍餉,買(mǎi)武器,救死扶傷,都不能停。錢(qián)不夠了怎么辦？發(fā)債,收稅,罰款等等都能收錢(qián),但是太慢了,打仗可不等人。唯有印鈔才是最快的辦法。

等仗打完了,危機(jī)度過(guò)了,日子還是要繼續(xù)過(guò)的,不過(guò)印出來(lái)的錢(qián)卻再也收不回去了。這就是為什么戰(zhàn)爭(zhēng)通常會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹,甚至惡性通脹,推高實(shí)物資產(chǎn)的價(jià)格。

這里并不是說(shuō)建議大家覺(jué)得要打仗了就賣(mài)了股票去買(mǎi)房子,可以看出,無(wú)論股市還是樓市,受到局部戰(zhàn)爭(zhēng)的影響都是短期的,長(zhǎng)期來(lái)看價(jià)格上漲的整體趨勢(shì)不變,因?yàn)槿祟?lèi)的經(jīng)濟(jì)在不斷發(fā)展。

世界上主要國(guó)家的資產(chǎn)價(jià)格長(zhǎng)期來(lái)看也確實(shí)是不斷創(chuàng)新高的,這也是我們做投資的信心所在。

當(dāng)然,有一個(gè)國(guó)家例外,日本的股市和樓市在90年代初創(chuàng)下高點(diǎn)后泡沫破裂,30年后的今天仍未能恢復(fù)。

另外說(shuō)到戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)資產(chǎn)的影響,想起歷史上一件事：

朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)候,中美互相凍結(jié)了對(duì)方在自己轄內(nèi)的資產(chǎn)。美國(guó)凍結(jié)中國(guó)的資產(chǎn)既有政府的,也有個(gè)人的。

凍結(jié)了多久？將近30年！直到1979年中美建交。

戰(zhàn)爭(zhēng)有可能影響個(gè)人的海外資產(chǎn),比如說(shuō)投資海外的QDII基金。

如果中美開(kāi)戰(zhàn)了,那么資產(chǎn)不僅在美國(guó),而且在西方親美國(guó)家也就都不安全了,所以如果預(yù)測(cè)到了戰(zhàn)爭(zhēng),或許這些海外資產(chǎn)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移才是明智之舉。

以上,個(gè)人看法。做投資需根據(jù)具體情況全面分析,謹(jǐn)慎決策。