第二章
華爾街的所謂的專家

在一系列出了名的矛盾修飾語：博學(xué)的專家,震耳欲聾的沉默,顯赫的小人物中我要再加上一個專業(yè)投資。對于業(yè)余投資者來說,學(xué)會用一種適當(dāng)懷疑的眼光來審視這個行業(yè)極為重要。至少這樣可以讓你弄清楚你面對的競爭對手究竟是哪些人。由于大公司的股票有70％都掌握在機(jī)構(gòu)投資者手中,因此不斷增加的可能性就是無論你何時買賣股票,你都在與華爾街上的所謂專家們競爭。這對你來說非常幸運(yùn)。我們驚喜地發(fā)現(xiàn),當(dāng)專業(yè)投資者的行為受到許多文化、法律以及社會方面的規(guī)定限制之后（其中很多人為的規(guī)定把我們束縛得死死的）,個人投資者就可以做得跟他們一樣好了。

當(dāng)然,并不是所有的專業(yè)人員都愿意受這些規(guī)定的限制。大基金、創(chuàng)新基金以及獨(dú)立基金的管理者們都在隨心所欲地進(jìn)行投資。約翰.坦普爾頓（john templeton）是他們當(dāng)中的佼佼者。他是在全球市場統(tǒng)一實(shí)行投資策略的先驅(qū)者,是第一批在全球市場上獲得成功的投資者之一。他很聰明地把其所管理的大部分基金都投在了加拿大和日本的股票市場上,因此他的股東們避開了1972－1974年美國股市的崩潰。不僅如此,當(dāng)日本的日經(jīng)指數(shù)在1966－1988年間上漲了17倍時,他還是這一行情的獲利者之一,而同期美國的道瓊斯指數(shù)只上漲了1倍。

掌管共同股份基金（mutual shares fund）的馬克思.海涅（max heine）（現(xiàn)已過世）是另一位睿智的自由思想家。而邁克爾.普里斯（michael price）（海涅的被保護(hù)人,在海涅過世后接管了共同股份基金）則秉承了海涅一貫的投資傳統(tǒng),在50美分的價格購買了資產(chǎn)雄厚公司的股票然后等著市場提供100％的回報。他的工作非常出色。約翰.奈夫（john neff）在投資于不再受投資者青睞的股票方面是一位領(lǐng)頭人物,他總是緊密地關(guān)注這類股票的行情波動。loomis－sayles公司的肯.黑博納（ken heebner）也很關(guān)注這類股票的走勢,并且他們兩個都取得了驕人的業(yè)績。

我的另一位朋友彼得.德羅斯（peter deroetih）在炒作小公司的股票方面做得極其出色。德羅斯是哈佛大學(xué)法學(xué)院的研究生,他對證券的迷戀簡直到了狂熱的地步。他是向我推薦美國“R”玩具公司股票的人員之一。他成功的秘密在于他從不去商業(yè)學(xué)校學(xué)習(xí),這樣的話他就不必再花費(fèi)時間和精力來把他已經(jīng)學(xué)過的知識全部忘掉。

喬治.索羅斯和吉米.羅杰斯（jimmy rogers）通過制造讓人難解的頭寸（對此我也無法做出解釋）,如賣出黃金,買進(jìn)看跌期權(quán),對澳大利亞債券進(jìn)行套期保值,賺了一大筆錢。而沃倫.巴菲特則是所有人中最為出色的投資者,他所尋找的機(jī)會類型跟我的幾乎一樣,唯一不同之處在于他找到了這樣的機(jī)會,就會把這家公司的股票全部買下來。

這些讓人注目的成功投資者的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上普通的基金管理者,以及各種各樣的追隨者,守舊的投資者,以及受到各種規(guī)則約束的無主見的投資者多。

你必須理解我們這一行的思維方式。我們讀相同的報紙和雜志,聽相同的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對市場進(jìn)行分析。坦白地說,我們的命運(yùn)可以說是一模一樣。我們當(dāng)中很少有人的做法會與大家的相悖。如果有高中輟學(xué)的學(xué)生經(jīng)營證券共同基金,我會吃驚。我也在懷疑是否有沖浪運(yùn)動員或者以前的卡車司機(jī)在管理共同基金。