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基金重倉(cāng)透露的投資玄機(jī)(2) |
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1.2006年第四季度股市行情火暴,基金喜獲超級(jí)紅包。統(tǒng)計(jì)顯示,278只基金2006年第四季度共實(shí)現(xiàn)凈收益541．5億元,同比增長(zhǎng)119．79倍,環(huán)比增長(zhǎng)2．41倍,創(chuàng)基金季度凈收益之最。同時(shí),偏股型基金在2006年第四季度的平均股票倉(cāng)位也大幅上升,達(dá)到80．49%,較前期上升了7．63個(gè)百分點(diǎn)。其中,積極配置型的基金股票倉(cāng)位上升最為迅速,由去年第三季度的62．73%一躍達(dá)到79．66%�；鹪�2006年四個(gè)季度分別實(shí)現(xiàn)凈收益138．26億元、409．74億元、158．66億元、541．50億元,年度總凈收益約為1248．17億元,這一數(shù)字較2005年同期增加了1256．77億元。與2006年的前三個(gè)季度一樣,偏股型基金繼續(xù)成為基金第四季度巨額凈收益的最大貢獻(xiàn)者。統(tǒng)計(jì)顯示,積極配置型、股票型、封閉式三種類型基金2006年第四季度分別實(shí)現(xiàn)凈收益185．92億元、179．07元、159．73億元,合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈收益524．72億元,占基金第四季度所實(shí)現(xiàn)的全部?jī)羰找娴谋壤哌_(dá)97%；而保本型、貨幣型、保守配置型、普通債券型、短債型五種類型的基金,其第四季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈收益僅有16．79億元,對(duì)總凈收益的貢獻(xiàn)比例僅有3%。 2.從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看,2006年第四季度基金持有的資產(chǎn)數(shù)額最大的五個(gè)行業(yè)分別是金融保險(xiǎn)業(yè)(持股市值854億元)、金屬非金屬業(yè)(601億元)、機(jī)械設(shè)備儀表業(yè)(454億元)、食品飲料業(yè)(452億元)、房地產(chǎn)業(yè)(404億元)。五個(gè)行業(yè)的絕對(duì)配置資產(chǎn)占到基金在股票上投資的六成之多。 一些股票雖然不是所有基金集中持有的品種,但眾所周知,某只股票的股東越少,越集中,股東持股占該股的流通市值比例越大,股票漲升的概率就越大。從2006年第四季度報(bào)告看,有200余只股票被基金重倉(cāng)持有,其中有25只股票,基金持股占到該股流通市值的比例高達(dá)20%以上。在資產(chǎn)規(guī)模過(guò)百億元的8只基金中,按照它們的持股總市值排序,招商銀行、中國(guó)石化、工商銀行、萬(wàn)科A等赫然在列。 3.基金重倉(cāng)股進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。與行業(yè)配置比例相對(duì)應(yīng),基金在重倉(cāng)股上也進(jìn)行了較大幅度的調(diào)整,金融、鋼鐵、地產(chǎn)類股票進(jìn)入重倉(cāng)股前列增多；另一個(gè)更突出的變化是基金重倉(cāng)股向不同行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。 從基金重倉(cāng)的這40只股看,金融、食品飲料、鋼鐵、地產(chǎn)股名列前茅,它們的代表有招商銀行、貴州茅臺(tái)、寶鋼股份、萬(wàn)科A、中信證券等,成為基金不可割舍的對(duì)象。最引人矚目的是,基金當(dāng)仁不讓地重點(diǎn)選擇了各行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè),如中興通訊、海螺水泥、金發(fā)科技、福耀玻璃、上海機(jī)場(chǎng)、三一重工等。 4.銀行股和鋼鐵股成為新基金的投資"主旋律"。大多數(shù)基金的投資思路非常明確,就是買入金融、鋼鐵和地產(chǎn)類股,以往市場(chǎng)不感冒的"大象股",如工商銀行、中國(guó)銀行、武鋼股份、寶鋼股份和太鋼不銹等,反而成了基金的座上賓客,質(zhì)優(yōu)藍(lán)籌股成為基金的首選。 統(tǒng)計(jì)顯示,2006年第四季度末278只基金共持股市值為2557．08億元,而本期首次披露的18只新基金共計(jì)持股市值為733億元,占到2006年第四季度總市值的28．67%,占去年整個(gè)基金投資總額的1/3。這18只新基金持有73只個(gè)股,合計(jì)持股數(shù)為32．88億股,期末平均倉(cāng)位達(dá)到86%,其中,倉(cāng)位最高的匯添富均衡基金持股比例達(dá)到94.66%。持股比例達(dá)到90%以上的有5家基金。從增倉(cāng)幅度上看,老基金與新基金的差距非常大。全部基金包括新基金在內(nèi)的平均增倉(cāng)比例為10．6個(gè)百分點(diǎn),其中具有可比性的老基金的增倉(cāng)比例為9．13個(gè)百分點(diǎn)；所有偏股型基金的平均增倉(cāng)比例為7．6個(gè)百分點(diǎn),其中具有可比性的老基金的增倉(cāng)比例為6．6個(gè)百分點(diǎn)。在股票型基金和積極配置型基金中,新基金和老基金的增倉(cāng)比例的差距還要大。 從2006年第四季度持倉(cāng)來(lái)看,2006年第四季度基金整體持倉(cāng)為77．56%,其中偏股型基金的倉(cāng)位為80．49%,積極配置型基金的倉(cāng)位為79．66%,股票型基金的倉(cāng)位為84．19%。與之相比,成立時(shí)間滿5個(gè)月的基金平均倉(cāng)位為76．10%,其中,偏股型基金的平均倉(cāng)位為79．43%,積極配置型基金的倉(cāng)位為77．52%,股票型基金的倉(cāng)位為83．73%。 |
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