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序(1) |
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序 中國股市最近一波的大牛市是從2005年12月30日上證綜指報(bào)收1161點(diǎn)啟動(dòng),在一年后的2006年12月29日以2675點(diǎn)收盤,指數(shù)全年大漲超過1500點(diǎn),而僅在2007年元旦前的一個(gè)交易周里就以五連陽大漲325點(diǎn)。2007年新年伊始的股市走勢,用眾多股民的話來說："股市漲瘋了。"的確,當(dāng)人們今天還在討論某只股票的股價(jià)時(shí),過兩天再看便會(huì)發(fā)現(xiàn),它已經(jīng)漲得面目全非了。 2005年5月,股權(quán)分置改革啟動(dòng),這一中國證券市場發(fā)展史上最重要的制度性變革終于使得股市在基礎(chǔ)建設(shè)上真正開始市場化。然而,股市在2006年2月卻遭遇"倒春寒",從2月到3月間,大盤一直在1300點(diǎn)關(guān)前徘徊。關(guān)于千三拉鋸的報(bào)道一時(shí)間成為財(cái)經(jīng)媒體關(guān)注的焦點(diǎn)。不過,這在今天看來只是這波大牛市中一個(gè)小小的插曲,就在三個(gè)月之后,股市便告別了長達(dá)五年的死水微瀾,連續(xù)拔高跳空向上,滬綜指重新站上了1600點(diǎn)。 令投資者記憶猶新的是2006年5月12日,幾乎是股改啟動(dòng)的一周年之際。這個(gè)時(shí)間的點(diǎn)位以及之前的普漲行情被業(yè)界看作是自2005年7月以來的恢復(fù)性上漲行情。如果說,2006年5月之前的行情真的可以表述為"恢復(fù)性"的話,那么,其后的股市則已經(jīng)開始出現(xiàn)某種令人不安的躁動(dòng)了。 同年8月8日以后,大盤一路沖關(guān)奪隘,進(jìn)入了一發(fā)不可收的加速上揚(yáng)之勢,上證綜指從1547點(diǎn)一路上升。 9月13日,上證指數(shù)盤中沖上千七。雖然經(jīng)歷短暫回落,但隨即拾級(jí)而上,將紅旗插上千九,并在11月15日宣告在千九站穩(wěn)腳跟。 5天后,2000點(diǎn)位大關(guān)即被突破,此后更是勢如破竹。 2006年12月14日,當(dāng)人們已經(jīng)開始籌劃著"圣誕"、"元旦"兩節(jié)的時(shí)候,股指又用一個(gè)漂亮的跳躍提前送出了一份新年禮物,一舉達(dá)到了2250點(diǎn),越過了上證綜指16年來的歷史最高位2245點(diǎn)。在過去5年中國股市慘淡的熊市中,2245點(diǎn)仿佛是壓在所有股民心里的一座可望而不可及的雪山,想攀越它,又覺得遙不可及。如今在這個(gè)看起來太普通太普通的日子,它卻被輕松地越過了。 在歷史高位,多方?jīng)]有絲毫猶豫,加快了進(jìn)攻步伐。 12月18日,市場再次放量上攻,拉出近60點(diǎn)的大陽線,收盤時(shí),上證綜指已穩(wěn)穩(wěn)地站在2300點(diǎn)上方。 從2006年10月以來,大盤一次又一次地創(chuàng)出年內(nèi)新高,突破歷史新高的主力軍就是大盤藍(lán)籌股。中國國航（601111）從H股回歸A股、工商銀行（601398）A＋H在上交所和港交所同時(shí)發(fā)行,使得往日笨拙的"大象"們開始了一次前所未有的集體狂舞,推動(dòng)著上證綜指就像一列磁懸浮列車一樣高速前行,硬是在2006年最后一個(gè)交易日將股指推上了2675點(diǎn)。而在這一天,中國國航、中國銀行（601988）、陸家嘴（600663）等股票相繼漲停,中國股市第一股--工商銀行也大漲5％以上,創(chuàng)出了上市以來的新高。盤中熱點(diǎn)圍繞各個(gè)主流板塊呈現(xiàn)出了百花齊放之勢,市場情緒亢奮,做多熱情高漲。 中國股市從2005年12月開始啟動(dòng)新一輪牛市行情,經(jīng)過整整近11個(gè)月的時(shí)間,上證綜指才向上突破了1800點(diǎn)這一重要的上檔阻力位,期間上證綜指上漲了近800個(gè)點(diǎn)。但從2006年10月巨無霸--工商銀行登陸股市以來,市場出現(xiàn)了一波極為強(qiáng)勁的拉升行情,上證綜指于2007年1月27日最高上摸到了2994點(diǎn),離3000點(diǎn)的整數(shù)關(guān)僅一步之遙,短短三個(gè)月時(shí)間內(nèi),上證綜指上漲了近1100點(diǎn)。 隨著中國股市步入新一輪大牛市,特別是自2007年以來,關(guān)于它是否存在泡沫,泡沫有多大,顯然已經(jīng)成為市場議論的焦點(diǎn)問題。以美國著名投資家羅杰斯、經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠、左小蕾、政府官員成思危等為首的一派認(rèn)為,中國股市只是基于流動(dòng)性過剩主題而炒作所謂估值合理性,因此存在泡沫,甚至有引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)。而另一派以中外基金機(jī)構(gòu)為主流,他們的觀點(diǎn)則認(rèn)為,中國股市在過去一年多時(shí)間里只是一個(gè)恢復(fù)性上漲行情,以價(jià)值重估為主題的大牛市、長牛市行情的潛在上漲空間仍然非常巨大。 |
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