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基金重倉透露的投資玄機(3) |
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| 從持倉結(jié)構(gòu)來看,銀行股和鋼鐵股成為新基金的投資新寵。據(jù)統(tǒng)計,新基金持有金融類個股的市值為142．15億元,占新基金總持股市值的19．39%；持有鋼鐵類個股的市值為63億元,占新基金總持股市值的8．29%。新基金最看好的三只金融類個股分別是招商銀行,持有49535．8萬股,持有市值為307121．96萬元,占該流通股的比例為10．15%；持有工商銀行26333．08萬股,持有市值為430809．18萬元,占該流通股的比例為5．59%；持有民生銀行28343．93萬股,持有市值為289108．06萬元,占該流通股的比例為4．64%。新基金對于招商銀行的認同度更是高達七成,18只新基金對于招商銀行的平均配置比例達到5．8%。 而在鋼鐵股中,新基金最看好的三只股票依次是武鋼股份,持有37082．43萬股,持有市值為235844．26萬元,占該流通股的比例為13．08%；寶鋼股份,持有14844．38萬股,持有市值為128552．34萬元,占該流通股的比例為3．91%；太鋼不銹,持有5252．52萬股,持有市值為68597．88萬元,占該流通股的比例為13．08%。其中,接近一半的新基金重倉持有武鋼,占到武鋼在外流通總股本的七分之一。 辯證來看,2006年第四季度基金在多數(shù)行業(yè)上的股票配置比例都有所下降,而在金融保險業(yè)、金屬非金屬業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、采掘業(yè)上則大舉增倉。其中金融保險業(yè)已取代機械、設(shè)備、儀表成為基金第一大重倉行業(yè),增持幅度高達65%；而交通運輸、倉儲、信息技術(shù)、石油、化學(xué)、塑膠、塑料、批發(fā)和零售貿(mào)易等行業(yè)遭基金重點減持。 透過2006年第四季度基金報表,我們還可以得到以下信息： --人民幣加速升值催生大好機會。2007～2010年人民幣預(yù)計升值幅度為16%～20%。在漲跌互現(xiàn)的雙向波動中,2007年人民幣匯率升值幅度將在4%～5%之間,年底時人民幣對美元匯率將達到1比7.35。2007年,流動性過剩局面將可能加劇,央行貨幣政策將呈現(xiàn)中性偏緊的格局。2007年央行將繼續(xù)提高存款準備金率1個百分點。另外,估計央行將會繼續(xù)加息0.27個百分點。由于目前貨幣政策的效果非常有限,2007年宏觀調(diào)控將可能采取一些新的手段,比如財政政策將發(fā)揮更加積極的作用等。2007年還可能會發(fā)生很多意料之外的重大變化,但人民幣升值將始終是最重要的因素。目前,人民幣升值預(yù)期已經(jīng)形成,只要人民幣升值的大趨勢不改,中國股市向上的趨勢就不會改變。 --雖然反映在股市上的階段性機會可能更多地出現(xiàn)在金融、地產(chǎn)股上,但是由于金融、地產(chǎn)的主要推動力來自于流動性的泛濫和貨幣增長速度帶來的能量快速釋放。貨幣供應(yīng)增長速度在本幣升值的背景下雖然仍將保持寬松的狀態(tài),但會明顯受到貨幣政策走向的約束和影響,不確定因素更多。 --產(chǎn)業(yè)升級受中國宏觀經(jīng)濟的影響將是一個長線機會。本幣升值期間,除將帶來大量資本的內(nèi)流以外,還可能促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的猛烈轉(zhuǎn)型。由于本幣升值在很大程度上提高了外貿(mào)部門的成本,將促使產(chǎn)業(yè)資源由外貿(mào)部門向非外貿(mào)部門轉(zhuǎn)化；附加值低的勞動密集型產(chǎn)業(yè)由于出口受阻,將進一步步入衰退周期,資源也將進一步轉(zhuǎn)向附加值更高的部門,其中,附加值高的制造業(yè)是重中之重。像裝備制造、從電子制造行業(yè)中分出來的部分細分行業(yè),以及機床、造船、鉆采設(shè)備、半導(dǎo)體、TFT顯示器、精細化工等將逐漸積累自身的競爭優(yōu)勢,將成為中國最具有全球競爭力的行業(yè)。 --作為大陸型經(jīng)濟體,中國更應(yīng)關(guān)注進口替代以及內(nèi)需產(chǎn)業(yè)的增長,中國產(chǎn)業(yè)升級的潛力也將更多地體現(xiàn)在內(nèi)需產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級以及持續(xù)增長上。隨著國民收入的提高和分配結(jié)構(gòu)的改善,適應(yīng)中產(chǎn)階級消費以及適應(yīng)農(nóng)村消費需求新變化的產(chǎn)業(yè)將獲得巨大的增長空間,如旅游、酒店、醫(yī)療等行業(yè)的發(fā)展空間將十分巨大。 49 表2-1〓基金持有市值最大的重倉股排名 |
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