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證券投資心理學簡述 |
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| 尼爾認為,主流觀點往往帶有以下特點： （1）媒體的觀點往往代表主流觀點； �。�2）分析家一致同意的觀點往往代表主流觀點； �。�3）一般大眾常常議論的觀點往往代表主流觀點。在證券期貨市場上,如果某一觀點同時兼有以上特點時,投資者往往可以比較有把握地確認這一觀點代表當前市場的主流觀點。 逆向思維方法具有以下基本特征： �。�1）逆向思維反對精確預測,認為社會經濟現象具有不可預測性； �。�2）逆向思維方法要求保持視角的多樣性和靈活性； （3）逆向思維方法要求從人性角度和現實角度觀察問題； （4）逆向思維方法要求打破循環(huán)式的思維模式。 打破循環(huán)式的思維模式,是逆向思維方法的重要目標之一。逆向思維理論認為,在證券期貨市場上,心理群體的思維模式呈現一種循環(huán)模式,即在牛市期間高度興奮,而在熊市期間極度壓抑。這種情緒交替變化與市場形態(tài)交替變化相一致,周而復始,循環(huán)往復。這種情緒變化的循環(huán)起始于人性弱點中的不同成分在不同階段分別占據主導地位所致。這些人性弱點的激發(fā)因素是人性弱點中的“相互模仿”和“相互感染”。也就是說,“相互模仿”和“相互感染”是在市場“牛市”階段和“熊市”階段都起關鍵作用的兩個人性弱點。要打破人性弱點在市場的不同階段的循環(huán)模式,只有采取逆向思維的模式,這樣,才能在投資大眾“貪”的時候“怕”,在投資大眾“怕”的時候“貪”。從而使自己擺脫心理群體的思維模式。 需要特別指出的是,心理分析流派的投資戰(zhàn)略屬于時機抉擇型的投資戰(zhàn)略,其在選擇投資時機時有著非常突出的長處,也有著不容忽視的缺陷。 其長處在于心理分析流派對戰(zhàn)略性投資時機的判斷從性質上而言有較為準確的把握。在市場戰(zhàn)略性階段轉換過程的初始階段,比如從牛市轉換為熊市的初始階段,市場會表現出越來越強烈的群體心理特征,也就是越來越強烈的投機狂熱的心理特征。遵循心理分析流派的投資理論,投資者便可能以冷靜的心態(tài)觀察到市場性質的變化過程,從而制定出相應的防范措施與投資策略。 心理分析流派在對戰(zhàn)略性投資時機的判斷上的主要缺陷是對進出場時機的把握精度較差,有時會發(fā)生較大的時間偏差。這種時間偏差有可能對投資者造成很嚴重的傷害。投資者如果以心理分析流派的投資戰(zhàn)略為基礎進行投資決策,則必須具有堅強的心理承受能力與資金承受能力。否則,投資者即使做出了歷史性的正確判斷確仍然可能面對被淘汰出局的結局。 |
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