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石油居高不下 銅價(jià)迎風(fēng)破浪
沃森道夫：您是否投資期貨市場(chǎng)？
羅杰斯：有時(shí)會(huì)的,我們的商品指數(shù)基金就是期貨投資。這是一個(gè)指數(shù)基金,不搞什么保證金。如果你買貨值100美元的大豆,就要拿出100美元。我們不賣空,這都是期貨最好的做法,實(shí)際上也是買入商品最理想的方法。有人會(huì)講,商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè),他們還會(huì)談起他們的姐夫在大豆市場(chǎng)因?yàn)閽伩斩馐軗p失,或者是姐姐因?yàn)樽鲐i肉期貨而放棄了心愛的襯衫。但他們不明白,他們的姐姐之所以放棄她的襯衫,是因?yàn)樗凑?％或者10％的保證金來操作期貨。你可以按照買股票的方式來買進(jìn)商品,如果你想買入價(jià)值10000美元的IBM,你需要支付10000美元；你可以按照同樣的方法買進(jìn)大豆,如果你想買入價(jià)值10000美元的大豆,你可以通過等價(jià)的信用憑證或者現(xiàn)金來買入。商品市場(chǎng)并不像股票市場(chǎng)那樣波動(dòng)劇烈,特別是投資者投入保證金適中的時(shí)候,所以對(duì)于那些對(duì)期貨市場(chǎng)有偏見的人來說,大可不必害怕。
沃森道夫：您也許不大了解,多數(shù)大型股票經(jīng)紀(jì)公司除了擁有股票部門外,還有期貨部門,但是關(guān)注商品市場(chǎng)的公司并不多。
羅杰斯：1998年,美林公司決定撤出商品市場(chǎng),就在那一年,我們組建了商品指數(shù)基金。如今,美林公司準(zhǔn)備重返商品市場(chǎng)……
沃森道夫：你們想撤出去。
羅杰斯：不一定。他們進(jìn)來沒有什么不好,可以帶來許多客戶。不過同時(shí)也為我們敲響了警鐘,當(dāng)美林重返市場(chǎng)的時(shí)候,要當(dāng)心了。我們或許該停掉商品指數(shù)基金,做一點(diǎn)別的事情。
沃森道夫：我們?cè)賮碚務(wù)勂谪浭袌?chǎng)。我常常建議投資者自己設(shè)定保證金水平,如果你認(rèn)為交易所設(shè)定的最低保證金水平不合適,或許他們可以調(diào)查一下投資者,尋求合適的保證金水平。人們?cè)谶M(jìn)入較為復(fù)雜的市場(chǎng)之前,接受培訓(xùn)非常重要。我想您也同意,自從經(jīng)濟(jì)泡沫崩潰之后,投資變得越來越艱難了。我認(rèn)為,投資者了解和研究更加復(fù)雜的投資環(huán)境變得愈加緊迫了。
羅杰斯：我從事投資業(yè)務(wù)已經(jīng)35年了,對(duì)我來說,投資從來都是不容易的。在我的記憶中,投資沒有簡(jiǎn)單和容易的時(shí)候。
沃森道夫：也不見的,我記得20世紀(jì)80年代和90年代的時(shí)候,在泡沫崩潰之前,你只要閉著眼睛買入股票就行,用不著考慮市場(chǎng)如何如何。只要買入就賺錢,非常簡(jiǎn)單。美國多數(shù)年輕人在中學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)課上就開始研究本國股票,股票市場(chǎng)對(duì)于他們來說很容易理解。而現(xiàn)在,可供投資者選譯的最佳投資方式多種多樣,它們不一定十分簡(jiǎn)單。我想,投資者必須要高瞻遠(yuǎn)矚。
羅杰斯：高瞻遠(yuǎn)矚,你說的沒錯(cuò)。股票的好日子一去不復(fù)返了,好日子回到了商品市場(chǎng),回到了外匯市場(chǎng),因?yàn)槊涝辉偈峭顿Y的佳處。如果你對(duì)外匯市場(chǎng)稍具常識(shí),你可以買進(jìn)和持有外匯。在今后幾年,你絕對(duì)可以買入和持有商品。而且我認(rèn)為商品期貨遠(yuǎn)較股票交易簡(jiǎn)單,如果想買銅,我所需做的就是研究今后幾年銅市場(chǎng)的供需狀況。但是如果你想買股票,你必須關(guān)注整個(gè)股票市場(chǎng),必須關(guān)注格林斯潘、白宮、其他許多人以及所有其他股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài),還必須研究公司管理、財(cái)務(wù)報(bào)表、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和其他一大堆事情。對(duì)于銅來說,則大可不必如此,假如銅價(jià)飛漲,并不意味著銅板塊股票也會(huì)上漲,所以說,對(duì)于多數(shù)人來說,商品市場(chǎng)遠(yuǎn)較股票交易簡(jiǎn)單。
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