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會做風(fēng)險管理的公司才是好公司 |
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| 四、會做風(fēng)險管理的公司才是好公司 先說企業(yè)家,我們中國的企業(yè)家只有個人艱辛的奮斗歷程,而缺乏大衰退的洗禮。因此大多數(shù)人積極性有余,保守性不足。我舉個例子,我們上市公司的平均資本負債比例是多少？100%～300%。所謂資本負債比例,是負債除以資本,不是資產(chǎn)。當(dāng)然這里面有上市條例的影響,這個我們也不能否認。我們對比一下香港地區(qū)的四大天王,以李嘉誠為首的四大天王。這些人經(jīng)歷過無數(shù)次大衰退,而且四大天王基本上都是搞地產(chǎn)的,你知道他們的資本負債比例是多少？是20%。你以為李嘉誠借不到錢嗎？你借不到錢是有可能,他不可能借不到錢,那他為什么不借？因為他經(jīng)歷過大衰退的洗禮,知道有進有退。真正偉大的企業(yè)家不是看你能賺多少錢,而是在大衰退的時候能做最好的風(fēng)險管理,這才是真正一流的企業(yè)家。 所以高盛為什么被譽為最好的公司？它不是最大的,可是每一次危機來臨,它都能夠僥幸逃脫,為什么？因為風(fēng)險管理做得好。試想一下,四大天王為什么每一家的負債比例都是20%？不是平均,而是每一家都是20%。否則成不了四大天王。我曾經(jīng)問過他們其中一位的經(jīng)營哲學(xué),我想他的回答可以給我們所有企業(yè)家一個很好的借鑒,那就是保守,進的時候不忘記退。對于我們老百姓而言,我們也應(yīng)該有一個認識,那就是在大衰退的時候,不要夢想能夠賺錢,能夠不賠錢就不錯了。連李嘉誠、巴菲特、比爾·蓋茨都賠錢,你賠點錢是可以理解的。對于我們普通股民、普通老百姓來說,應(yīng)該以什么樣的心態(tài)來理財呢？我清楚地告訴你：你投什么虧什么,不要抱有幻想。 因為真正的貨幣定價權(quán)操控在美國政府的手中,所以你不要問我黃金會不會漲價,黃金會不會漲價要看美國政府怎么運作。你也不要問我歐元會不會漲價,那也不是歐洲經(jīng)濟好不好的問題,而是要看美國政府怎么做。美國政府只要來一次大動作,比如說大量發(fā)行貨幣,搞不好美元就會下跌。如果來一次聽證會,整治油價背后的炒作者,使油價從147美元一桶跌到60多美元一桶,美元就堅挺了,美元堅挺,全世界的其他貨幣都要跌。那么你可能又要問了,美元什么時候堅挺呢？讓我告訴你,我的水平有限,美國政府卻是人才濟濟,他們比我聰明得多得多,他們做完之后我看得懂,至于他們想做什么,我沒有這個水平預(yù)測。在今天中國這個社會,能夠認識到自己有不足的人已經(jīng)很少了,我們今天什么都不多,就是牛人特別多。 |
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