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第4章 |
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為什么我以前那么看好這個產(chǎn)業(yè),卻突然會寫出一篇如此負(fù)面的研究報告?我從哪里搜集到那些資訊?我和誰討論過這篇報告?誰有機(jī)會看過這篇報告?我曾經(jīng)把這份報告的復(fù)本交給同組人員以外的人嗎?我或是任何人知道有誰在過去三個月、六個月,或一年當(dāng)中,放空過美國國際醫(yī)療公司、美國醫(yī)院公司,或是醫(yī)院管理產(chǎn)業(yè)中任何一家公司的股票? 我的記憶力很好,而且我只是不斷告訴他們我所知道的每件事。六個鐘頭后,應(yīng)該已經(jīng)很明顯,我并沒有將任何一點(diǎn)報告內(nèi)容泄漏出去,而且即使這份報告的外泄真的是金字塔公司想要操縱股價的整體策略之一,也和我個人一點(diǎn)關(guān)系都沒有。我充滿自信地離開交易所,以為已經(jīng)沒事了,但是事實(shí)上還有一件大問題需要解決。那就是金字塔公司還沒有正式發(fā)表這份研究報告。 原版與修正版 不論如何,如果先知,或是大祭司,或者是法老在這篇報告被外泄前就已經(jīng)看過的話,它根本就不可能會被刊印出來。實(shí)際上,我們的研究報告等于是對醫(yī)療管理產(chǎn)業(yè)做出了“賣出”的投資建議,而在華爾街,是沒有任何人會寫一篇建議投資人“賣出”持股的報告�！伴L期持有”(Hold)已經(jīng)是最糟的評語了,“長期持有”代表請投資人趕快跑去找營業(yè)員(不是用走的哦!),然后賣掉手中的持股。如果先知很盡責(zé)地做了他該做的工作,他就會從頭到尾監(jiān)督人面獅身和我在做些什么,而且他也會出席那次的會議并且聽到我們的口頭報告。如果他當(dāng)時出席的話,他會馬上就把這篇報告給壓下來。但是先知并沒有堅守他的崗位,他只是躲在辦公室里看自己的盤,而現(xiàn)在想要收拾這篇報告所造成的風(fēng)波可就太遲了。 現(xiàn)在,在大祭司和先知嚴(yán)密的監(jiān)督之下,人面獅身和我必須把這份報告全部重寫。我們把所有來自于美國國際醫(yī)療公司的參考資料全都刪去,放寬了我們的假設(shè),也軟化了我們的語氣,把一大堆“將會”(will)改成“可能”(might)；“很可能”(probably)改成“有機(jī)會”(possibly)；而把“因此”(therefore)改成了“或許”(maybe)。更重要的是,強(qiáng)調(diào)我們預(yù)期這個產(chǎn)業(yè)在一九七二年結(jié)束前到整個一九七三年,還是會維持十五%到二%獲利成長性。我們很清楚地表明這篇報告絕對不是一個“賣出”的投資建議,而只是一個“警報”,讓我們的客戶了解醫(yī)療管理業(yè)在長期觀點(diǎn)上可能會面對的潛在問題。 這篇正式報告在一九七二年十二月一日,星期五正式刊出,但是那時已經(jīng)沒有人相信它的內(nèi)容了。在十一月二十七日,星期一,《華爾街日報》的“華爾街耳語”專欄中,丹·朵夫曼(Dan Dorfman)談到了 這個報告外泄事件,并且提到原版的報告內(nèi)容比金字塔正式出版的要負(fù)面了許多。“這對金字塔公司來說真是一場‘惡夢’,至少有一個內(nèi)部消息來源這樣形容。”朵夫曼以這句話作為開頭。他表示原版的報告在未授權(quán)的狀況下外泄,造成醫(yī)院管理業(yè)股票投資人的慘重?fù)p失,而由于市場上空單不少,令人懷疑金字塔公司是否意圖操控市場。朵夫曼最后引用了紐約證交所一名資深交易員的話作結(jié)尾,他說：“我想這些股票是完蛋了。根據(jù)金字塔公司原版的報告所描述,這個產(chǎn)業(yè)未來的獲利能力有相當(dāng)嚴(yán)重的問題。沒有人知道他們的報告是對還是錯,不過如果他們說的是正確的,那這些股票真的就毀了�！� 難怪烏蘭諾斯·亞培爾和其他這個產(chǎn)業(yè)里的總裁們要一直壓迫紐約證交所展開調(diào)查了。在一九七二年十二月一日,烏蘭諾斯看過了原版的研究報告后,向媒體指稱這份原始報告內(nèi)容相當(dāng)?shù)摹安粚I(yè)”而且“顯示出其對于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域所知甚少的事實(shí)�！彼⑶覒嵟卣f：“股價的重挫已經(jīng)導(dǎo)致一項重大的購并計劃被取消�！� 而紐約證交所也開始透過他們的股票交易監(jiān)視系統(tǒng),觀察從十一月十三日以來這幾周中醫(yī)療管理類股的交易狀況。這個報告外泄的案子追溯到史庫達(dá)的那個渾蛋那里,最后,才又追查到史坦迪許身上。史坦迪許起先否認(rèn)他把這份報告外泄,但是在一九七二年十二月十二日他終于承認(rèn)他把那份初稿私自帶走,并且將它拿給了那個渾球。到了十二月十四日,史庫達(dá)的總裁喬治·強(qiáng)生(George Johnson)承認(rèn)有一名他公司的分析師曾經(jīng)拿了這份研究報告草稿,而且有部分史庫達(dá)的客戶可能在這份報告廣為流傳并造成股價重挫前,就已賣出手中的持股。證明我在這個事件中是清白的,至少我自己這么認(rèn)為。 |
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