※ 是否順著趨勢發(fā)展方向進(jìn)行交易？
　　※ 目前價格與趨勢或移動平均之間的距離多近？
　　※ 既有走勢是否已經(jīng)發(fā)展一大段了？
　　※ 止損距離多遠(yuǎn)？
　　※ 你愿意接受多少損失？
　　※ 獲利潛能如何？
　　※ 你通常如何處理這類的交易？
　　※ 你有多少把握？

　　萬一你覺得必須交易,可風(fēng)險又太高,那最好減少交易筆數(shù)。順著主要趨勢方向建立部位,規(guī)模可以稍微大點；反之,如果逆著主要趨勢方向建立部位,規(guī)模就應(yīng)該小點。早上剛開盤的時候,因為盤勢方向還不太確定,我的操作績效通常都不太好。這個時段內(nèi),我只會采用正常量的 1/3 ,直到發(fā)現(xiàn)好機會為止,然后交易數(shù)量才會變得較積極一些。如果午飯時段持有部位,數(shù)量也不會太多,因為由過去的資料觀察,這并非是適合進(jìn)行交易的時間�？墒�,當(dāng)我看到自己很喜歡的機會,或過去操作績效都很不錯的形態(tài),就會變得很大膽。

　　如何決定部位規(guī)模不太容易。但務(wù)必要記住,先決定自己愿意承受的最大風(fēng)險,必須知道每筆交易愿意接受多少虧損,最后才盤算合約口數(shù)。如果交易涉及的風(fēng)險太高,你沒有必要接受。零口合約也可以是決策結(jié)果。

　　多重部位

　　大概了解單筆交易所應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險與合約口數(shù)之后,接下來就要考慮同時可以建立多少部位的問題,以及如何決定整體部位的總風(fēng)險。某些人在任何特定時刻只愿意交易單一市場或單一股票,但多數(shù)交易者并非如此,所以我們還是需要考慮整體風(fēng)險。關(guān)于這個問題,每個人的答案都不太一樣。 無論何時,我都不希望投人半數(shù)以上的風(fēng)險資本,比率最好是風(fēng)險資本的 30 ％或更少 。如果我的風(fēng)險資本為 2.5 萬美元, 我在無關(guān)聯(lián)市場的總持有部位風(fēng)險金額大約介于 8000 美元到 1.25 萬美元之間。請注意,在兩個高度相關(guān)的市場分別持有部位,幾乎就等于在單一市場持有部位。舉例來說,假設(shè)原油市場的風(fēng)險金額為 5 % ,燃油市場也是 5 % ,相當(dāng)于在石油市場投人 10 % 的風(fēng)險金額。相同類股或相似商品的部位,由于未必具有絕對的相關(guān)性,風(fēng)險考量可以留一些緩沖空間。比如,電子股部位的風(fēng)險金額可以設(shè)定為風(fēng)險資本的 7.5 % ,也就是說,稍高于 5 ％。如果單一市場的風(fēng)險金額通常設(shè)定為 2 % ,這類相關(guān)市場不妨采用 3 ％的高限。

非常倒霉

我曾經(jīng)同時持有 15 種不同商品的部位。根據(jù)我的想法,這種組合應(yīng)該很安全,因為風(fēng)險高度分散。可是當(dāng)天結(jié)束時,每個部位都發(fā)生虧損。我持有部位總風(fēng)險已經(jīng)超過我能夠負(fù)擔(dān)的范圍,當(dāng)天的損失大約是 6 000 美元。這個金領(lǐng)現(xiàn)在聽起來似乎沒什么了不起,不過我的賬戶當(dāng)時只有 5 000 美元。我從來沒想到一天之內(nèi)可能發(fā)生這種程度的虧損,但這就是過度交易或沒有遵守資金管理計劃的后果。
 

　　如果你同時買進(jìn) 10 只不同的半導(dǎo)體股票,這可以視為單一的大部位。如果愿意,你當(dāng)然可以這么做,不過必須了解這類部位涉及的風(fēng)險,并做適當(dāng)?shù)膽?yīng)對計劃。就我個人來說,如果特別看好某個類股,通常都會持有該類股的一籃股票。而不只是挑選其中一兩種。如此一來,操作績效才不至于受到特殊事件的影響,如某公司的財務(wù)執(zhí)行官辭職。就某類股,如果平常的交易數(shù)量是 5 000 股,我可能挑選 10 只不同股票,分別建立 500 股的部位。