4.股市暴跌為市場提供了一次大浪淘沙的機會,對于股價虛高的股票往往將其光環(huán)洗掉打回原形,而對于真正有價值、有題材、有發(fā)展的股票反而是一次“淘盡浮沙始見金”的重大洗禮,股市的調(diào)整將真正的黃金般投資機遇展現(xiàn)在眼前。

股市暴跌也給市場投資者提供了一次調(diào)倉和買入的重要機會。我們反復(fù)強調(diào),與未來巨大的上升空間相比,現(xiàn)階段的任何調(diào)整都只是中國資產(chǎn)長期牛市中的一個小波折,都只是給投資者提供逢低增持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機會。在大跌之后繼續(xù)恐慌拋售,甚至采取退出市場的策略,絕對不可取,過多考慮10%的調(diào)整空間可能使投資者失去持有未來3年上漲100%股票的機會。對于牛市信念堅定的投資者而言,這次調(diào)整將提供一個非常好的逢低買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機會,例如金融、地產(chǎn)、食品飲料、商業(yè)零售等。對于行情中表現(xiàn)較好的資產(chǎn)注入與重組板塊,在市場完全起穩(wěn)后再考慮重新介入則更為穩(wěn)妥。

5.在當(dāng)前國內(nèi)市場流動性充裕的情況下,只要沒有大的利空政策出臺,牛市不會停步。到2007年年中,又新增了更多優(yōu)質(zhì)公司,令整體市盈率降低,同時市場也積攢了一定的能量,相信A股將迎來更大的牛市。2007年的高點會在哪里？沒有人能回答。但經(jīng)過這次級別較大的調(diào)整,筆者非常相信,我們將在2007年看到4 000點的高點。筆者有一個觀點,即沒有最高只有更高。因為在2007年的A股市場里可以預(yù)見的機會實在太多,不管是人民幣升值、經(jīng)濟(jì)繼續(xù)良好快速發(fā)展這兩大現(xiàn)實背景,還是奧運、3G、數(shù)字電視、新股發(fā)行上市、大規(guī)模的重組并購等,這些題材都可能讓如今身處股市里的投資人應(yīng)接不暇,只恨資金太少。這自然會吸引場外資金源源不斷地流入股市,市場創(chuàng)新高將是一種必然趨勢。

6.市場輪動脈絡(luò)將在藍(lán)籌股與成長股之間取得平衡,資金將在相對估值泡沫與估值洼地之間展開輪動,股市也將在成長與藍(lán)籌股估值的交替提升過程中呈現(xiàn)螺旋式上升趨勢。當(dāng)成長股的估值提升速度超越了業(yè)績增長速度時,市場資金轉(zhuǎn)而青睞藍(lán)籌股,一旦藍(lán)籌股出現(xiàn)全面泡沫,市場資金又將逐步流向估值偏低的行業(yè)與板塊。

7.總體投資策略是：

——“戰(zhàn)略布局,趨勢投資,堅持成長,主動調(diào)倉”。戰(zhàn)略布局思路的出發(fā)點在于：一是投資戰(zhàn)略性品種,二是更長期持有。在牛市中,選對品種、長期持有肯定是最賺錢的策略。

——在牛市中做堅定的“趨勢投資者”。只要市場整體運行趨勢未見實質(zhì)性改變,就應(yīng)該維持高比例倉位持有策略,但原則上不因市場短期波動做大的主動性倉位調(diào)整。雖然預(yù)期2007年市場震蕩的幅度和頻率都可能加大,但在長牛市的預(yù)期下,無法準(zhǔn)確判斷短期調(diào)整的時間和幅度,因此,在風(fēng)險防范上將放棄主動性倉位調(diào)整,而應(yīng)從個股投資品種上進(jìn)行風(fēng)險控制。

8.在股票配置上采用平衡策略以提高組合的抗風(fēng)險能力。比如調(diào)整持股結(jié)構(gòu),不過分集中于特定的投資熱點；風(fēng)格上適當(dāng)增持中小盤成長股而規(guī)避一些估值過高的大盤。為了進(jìn)一步提高組合的安全邊際,精選個股穩(wěn)步建倉是取勝之道,2007年市場會有一些事件性的影響,比如3G上馬、奧運臨近、所得稅并軌、新農(nóng)村建設(shè)、濱海開發(fā)、鐵路和電網(wǎng)建設(shè)等,所有這些都將進(jìn)一步帶來新的投資機會。而人民幣快速升值,將始終是2007年乃至未來長牛市（如果有的話）的一個長期主題。

9.投資者不妨關(guān)注那些具備長期業(yè)績參照的精品基金�？疾煲恢换�金的業(yè)績,不能單看基金的短期表現(xiàn),要綜合考察這只基金在牛市、熊市和調(diào)整市中的綜合表現(xiàn),進(jìn)而判斷其是否具備獲取持續(xù)穩(wěn)定收益的能力。

震蕩市里股民必須要做的幾件事

2005年年底發(fā)端的本輪大牛市行情共出現(xiàn)過的三次巨型震蕩,均在2007年,分別是“1.31”、“2.27”和“4.19”。對市場估值的意見紛呈、莫衷一是,是導(dǎo)致三次大震蕩的“元兇”。筆者非常相信,今后,多空分歧將始終伴隨大盤戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢地前行,大成交、大震蕩將是一種常態(tài)。大盤越是碎步盤升向上,市場投資者的心態(tài)矛盾就越大。迷茫的不僅僅是散戶,從基金年報和最新季報,以及券商研究報告等中我們不難發(fā)現(xiàn),機構(gòu)對不斷上行的大勢也抱有警惕。于是,市場變了：一方面,股價處在歷史高位,一有風(fēng)吹草動,拋盤就如潮水般涌出；另一方面,牛市的車輪滾滾向前,雖然震蕩在加劇,但仍看不到牛步停歇的跡象。但作者想要告訴投資者的是,與其被大盤走勢長期折磨得不成人樣,毋寧“長痛不如短痛”,做一次“遵義會議”式的總結(jié)和沉淀,而沉淀則是為了更大踏步地走向萬里長征。為此,筆者建議,投資者必須要做如下幾件事情：