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第四篇:談國(guó)際通貨膨脹與美元貶值(3) |
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| 對(duì)此,其實(shí)沒有其他解釋。弱美元、高油價(jià),這是美國(guó)國(guó)家當(dāng)前核心利益的現(xiàn)實(shí)選擇,其工具就是非政府跨國(guó)對(duì)沖投機(jī)基金。就是這些基金在石油期貨市場(chǎng)興風(fēng)作浪導(dǎo)致油價(jià)飚升。今年第一季度,油價(jià)飆升了40％以上,與油品相關(guān)的金融衍生品市值更飚升數(shù)萬億美元。由此而流向華爾街基金回籠的美元,使美國(guó)得以暫時(shí)解脫了次貸風(fēng)暴三萬億美元壞帳的夢(mèng)魘。正是各國(guó)對(duì)全球金融資本完全無法約束管理的背景,才為美國(guó)投機(jī)基金在國(guó)際期貨投機(jī)市場(chǎng)的大規(guī)模暴利提供了機(jī)會(huì)。但是,如果認(rèn)為美國(guó)意圖僅限于此,那就是錯(cuò)了。從根本上講,油價(jià)上升是美國(guó)解決其龐大的國(guó)家負(fù)債的重要選擇,這才是美國(guó)的核心利益所在,是美國(guó)政府未來制訂一切政策的定位點(diǎn)。 五 一些迷信美國(guó)的新自由主義學(xué)者總是在憧憬,油價(jià)飆升將引發(fā)美國(guó)通脹的惡化,將導(dǎo)致聯(lián)儲(chǔ)政策重心的調(diào)整,轉(zhuǎn)向升息。的確,美聯(lián)儲(chǔ)的官員最近也頻頻出來喊話,要關(guān)注通脹的變化。但是,與美國(guó)的對(duì)外負(fù)債問題相比,油價(jià)導(dǎo)致的通脹問題只是個(gè)小事件。美聯(lián)儲(chǔ)早就兩害相權(quán)取其輕,從而放棄抑制通貨膨脹的政策了。因?yàn)槟遣⒉皇敲绹?guó)的核心利益所在。國(guó)際油價(jià)上漲的直接效果,嚴(yán)重地消耗歐洲、日本、中國(guó)以及其他市場(chǎng)國(guó)家多年辛苦累積的美元儲(chǔ)蓄（不管是政府的、企業(yè)的還是居民的）。很顯然,這些美元儲(chǔ)蓄的另一面就是龐大的美國(guó)的對(duì)外負(fù)債。 如果說當(dāng)今這個(gè)世界上哪個(gè)國(guó)家最能頂?shù)米「哂蛢r(jià)的沖擊,那就是美國(guó)。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與上世紀(jì)70年代兩次石油危機(jī)時(shí)相比,已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。經(jīng)過20多年全球產(chǎn)業(yè)重新布局,美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是80％第三產(chǎn)業(yè),15％制造業(yè),多數(shù)工業(yè)都已經(jīng)外移了,能源敏感度很小。美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)抗能源價(jià)格沖擊能力很強(qiáng)。 美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)都是居于世界尖端的高科技產(chǎn)業(yè),軍工、軟件、傳媒、數(shù)控機(jī)床、飛機(jī),大部分是擁有高額壟斷價(jià)格（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）的超利潤(rùn)率產(chǎn)品,屬于具有高附加值含量的產(chǎn)品。全球能源、原材料價(jià)格的上漲,對(duì)美國(guó)的整體資本,不過是收縮了一小份利潤(rùn)空間,基本上可以在美國(guó)企業(yè)內(nèi)部得到消化。格林斯潘幾年前就說過,今天美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,早已經(jīng)不存在成本推動(dòng)（結(jié)構(gòu)）型通貨膨脹。 |
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