盡管如此,墨西哥金融危機(jī)爆發(fā)之后,中國對開放金融市場更加小心謹(jǐn)慎；東南亞貨幣 市場動蕩不安,索羅斯四處巡戈,以待戰(zhàn)機(jī),中國對維持港市穩(wěn)定更感壓力重大。有關(guān)部門 正在密切注視東南亞金融市場動態(tài),急謀對策。香港金融管理局7月以來連續(xù)干預(yù)市場,以 防港市受到投機(jī)性沖擊。

墨西哥金融風(fēng)暴和東南亞貨幣危機(jī)主要是由索羅斯一人造成的。本來,從理論上看,國 際游資適度的套利和套匯活動有助干活躍金融市場,也有利于東道國改善國際收支狀況。 “蒼蠅不叮無縫的蛋”。無論是墨西哥還是東南亞,本國經(jīng)濟(jì)問題才是索羅斯興風(fēng)作浪的溫 床。一昧指責(zé)索羅斯是導(dǎo)致本國貨幣貶值的元兇,罵其是“無恥的投機(jī)者”,無疑是本末倒 置。對包括中國在內(nèi)的眾多發(fā)展中國家來說,如何既對索羅斯的流竄有所防范,而且還不會 阻止短期資本的正常流入,以伺機(jī)斬索羅斯于馬下,是個需要深入探索的課題。 附錄一美國《商業(yè)周刊》載文：

警告東南亞！

在7月2日促使泰銖被迫貶值18％后,貨幣投機(jī)商們又把矛頭對準(zhǔn)了其匯率與美元掛 鈞的鄰近國家。菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞的貨幣相繼下跌,并可能會進(jìn)一步貶值。下 一個有可能輪到新加坡元,特別是因為該國經(jīng)濟(jì)尚未從去年的衰退中恢復(fù)過來。薪加坡股市 今年已經(jīng)下跌了16％。香港貝斯騰亞洲公司經(jīng)濟(jì)師約翰·西爾警告說：“人人都有危 險。”

亞洲的災(zāi)難是5年來震撼了全球貨幣市場的競爭性貶值當(dāng)中最新的一幕。

東南亞的情況比其他地區(qū)要嚴(yán)重。該地區(qū)的確有一大長處：一些國家的經(jīng)濟(jì)增長率、儲 蓄率和投資率是世界上最高的。但是,像拉美人一樣,亞洲人曾經(jīng)花錢大手大腳。現(xiàn)在,像 歐洲人、墨西哥人甚至日本人一樣,亞洲人正在為此付出代價。DIR/麥克格勞一希爾公司亞 洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧羅拉說,亞洲人還被迫“對必須采取什么措施才能保持經(jīng)濟(jì)的長期健康持較為 現(xiàn)實的態(tài)度”。這些國家的中央銀行只有恢復(fù)其對貨幣政策的控制,才能重新獲得信譽(yù)。各 國政府將必須對從資金市場到產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的一切都進(jìn)行改革,才能避免殃及鄰國的進(jìn)一步的貨 幣貶值。

然而目前,明確的對策是依靠貶值的貨幣來實現(xiàn)出口增長。亞洲的貨幣災(zāi)難對取得了多 年驚人增長的一個由出口帶動的經(jīng)濟(jì)模式的根基是一個考驗。但是,由于十多年來大量出口 半導(dǎo)體等貨物,決策者們和貨幣市場被沖昏了頭腦,沒有認(rèn)識到東南亞人用來推動經(jīng)濟(jì)增長 的體系的缺陷。這包括倒閉的銀行、過熱的房地產(chǎn)市場、不斷拉大的貿(mào)易逆差、工廠過多和 中國的激烈競爭。

實際上,中國制造商在其比價被人為壓低的人民幣幫助下,正在把東南亞的服裝、電器 和”電信設(shè)備生產(chǎn)者擠走。與此同時,在鋼鐵和石油化工等重工業(yè)中,小虎們與韓國和前蘇 聯(lián)國家競爭遇到困難。

在全東南亞,經(jīng)濟(jì)回升都將被銀行系統(tǒng)的薄弱所掣時。除非決策者們迅速制訂方法來實 現(xiàn)銀行呆帳的證券化并擺脫這種負(fù)擔(dān),否則一些國家的政府可能到頭來不得不把不多的財力 用于緊急財政援助。銀行向創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會和經(jīng)濟(jì)增長的新創(chuàng)建企業(yè)貸款的能力將會減弱。

這場危機(jī)還迫使各國政府對經(jīng)濟(jì)增長采取現(xiàn)實態(tài)度。它們將必須開發(fā)金融市場,以便于 銀行將房地產(chǎn)貸款證券化,并使各公司