當然,另一種黑色的物質(zhì)對中國的未來至關(guān)重要,那就是石油。俄羅斯和中國政府已經(jīng)舉行常規(guī)性會晤,討論從西伯利亞鋪設(shè)輸油管道以增加對中國的石油出口。另一條更具爭議的輸油管道是從中亞連接到中國,現(xiàn)在已經(jīng)處于規(guī)劃階段。委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)胡戈·查韋斯正打算把他們國家的巨大石油儲量輸送到中國。石油輸出國組織（OPEC）的建立對地球上的每個國家產(chǎn)生的影響已經(jīng)長達數(shù)十年,與之類似,中國對石油的需求將會重新改變世界的政治格局。

根據(jù)國際能源機構(gòu)（IEA）的數(shù)據(jù),自1992年以來,中國對石油的消耗已經(jīng)翻倍,達到每天540萬桶�，F(xiàn)在中國消費的石油量只占世界的8%,但是新千年的前4個年頭中,世界原油消耗增長的40%來自中國。如果這樣的需求按照每年6%～7%的速度增長（1990年到現(xiàn)在就是這個增長率）,那么中國對石油的需求將在20年內(nèi)達到當前美國的水平,即每天2 100萬桶。

而中國現(xiàn)在還只是處于對油料消耗的初級階段。這既可看做是有前景的,也可看做是令人恐懼的,這取決于你是否為石油公司工作或者是否對它們有投資。2005年,中國對能源的消耗只有美國消耗量的1/3,中國在能源總消耗量上排名美國與歐盟之后,名列第3位。然而,中國在人均每日石油消耗量上只名列世界第136位。日本名列第32位,韓國名列第31位,它們的國民人均每日石油消耗量是中國國民的10倍。

由于中國可證實的石油儲備量大約只有183億桶,除非近期發(fā)現(xiàn)大型油田,否則這些儲備只有不到5年的供給量,因此中國正在積極與富油國（如沙特阿拉伯和俄羅斯）、公司以及個人建立合作關(guān)系。2004年,中國也開始實施一系列的海外并購活動,尤其關(guān)注的是外國石油公司與其他礦產(chǎn)品公司。僅國有企業(yè),在過去的10年就花費了50億美元,用以收購海外的石油和天然氣油田。隨著中國持有的外匯儲備達到1萬億美元,中國將會有能力在未來的幾年為尋找石油供應(yīng)花費得更多。

在1998年企業(yè)重組改制進程中,中國建立了三家主要的石油和天然氣公司。它們的支配地位遠勝于電力公司,這三家公司創(chuàng)造了中國幾乎所有的石油煉油和天然氣生產(chǎn)量。這三家大型企業(yè)之間的關(guān)系也很緊密。例如,中國石油天然氣集團公司（CNPC,簡稱“中石油”）是亞洲最大的原油和天然氣生產(chǎn)商。中石油也是中國最大的天然氣運輸商和售賣商,是中國第二大的化學(xué)產(chǎn)品制造商。中石油的創(chuàng)建是為了服務(wù)中國的北部和西部地區(qū),現(xiàn)在,地理區(qū)域已經(jīng)不受嚴格限制而只是一個指導(dǎo)。這些垂直整合的企業(yè)從需求的提高、定價能力和它們直接的關(guān)系中獲益很多。

中國石油化工股份有限公司（SINOPEC,簡稱“中石化”）是一家更具進取性的企業(yè)。該公司涉及石化、光纖與化學(xué)肥料等的生產(chǎn)。而中國海洋石油總公司（CNOOC,簡稱“中海油”）占據(jù)著中國國內(nèi)超過10%的原油生產(chǎn)。這是中國當前唯一一家被允許與外國油氣公司合作在中國沿海進行勘探和生產(chǎn)活動的石油公司。中海油通過在印度尼西亞、中亞和非洲實施并購與剝離活動建立了聲譽。該公司因2005年投標185億美元欲收購位于加利福尼亞的尤尼科（Unocal）公司而在國際上名噪一時。在遭受美國國會的激烈反對后,中海油取消了投標。

所有這三家公司都對中國經(jīng)濟發(fā)揮著關(guān)鍵性影響。它們都在2000～2002年間成功地實施了首次公開發(fā)行股票,籌集到數(shù)十億美元的外國資本。然而,所有的關(guān)注點和爭議都集中在中國企業(yè)對海外石油的投資上。到2005年中期,三家公司對中國石油進口的貢獻只有每天30萬桶的水平。與中國每日進口350萬桶的石油量相比,這是微不足道的。盡管中國努力分散石油的進口來源,但仍有大約一半的石油進口來自中東,其中僅沙特一國就占了17%。

2005年,中國官方開始建設(shè)一億桶的國家戰(zhàn)略石油儲備。在出現(xiàn)全球能源危機的情況下,它將是中國的“生命線”。不過石油煉油企業(yè)是中國管理最好的企業(yè)。這些企業(yè)穩(wěn)步削減了許多非營利性的輔助活動。與中國許多其他國有企業(yè)相比,這些公司仍存在機構(gòu)臃腫的問題,因此它們已經(jīng)開始實施減員計劃。