現(xiàn)在反而感到我們倒是有點像復(fù)制巴菲特了,連“錯誤”都犯得一模一樣的：賣出的股票都在漲。

現(xiàn)在近距離聽其言,觀其行,發(fā)現(xiàn)我們的著眼點再一次與他不謀而合。巴菲特的話真是字字萬金。

１�辟u出漲了好多倍的股票后,被賣出的股票再次上漲,甚至再漲一倍以上是再平常不過的事情。我們在１９９９年１１月份不到４０元賣出港股中移動,“少賺”正好一倍（次年３月,中移動最高漲到８０元整）,但該次賣出讓我們有幸躲過了２０００年的全球科技股風(fēng)暴。包括好股票中移動在２００１年３月跌回４０元以下,在２００３年也跌到１４元�。ê霉善敝幸苿尤缃裼郑保担岸嘣���,但急急忙忙在４０元以上的１９９９年買入,８年來的年復(fù)合回報率有多少請有心人細(xì)心核算吧,只不過小于１８％；但如果１９９９年底賣出后,你耐心等到低迷的２００３年再次出手買入呢？不算19９９年賣出已經(jīng)賺過的錢,4年來的年復(fù)合回報率仍然達(dá)到８１％,神奇吧——這就是“慢即快”的實例。想象一下我們在２００５年用于投資萬科、招行的資金,就是當(dāng)年賣出中移動的全部資金,我們的年復(fù)合回報率是多少？其中已經(jīng)忽略了我們２００３年到２００５年在香港的投資業(yè)績。）

２�迸洛e過升浪,為解決資金貶值（怕通貨膨脹）而投資買股的結(jié)果,很可能是資金大幅度貶值（發(fā)生虧損）；

３�苯駮r今日招商銀行短時間內(nèi)再升一倍的可能性依然很大（趨勢投機(jī)預(yù)測,為了不要沒有意義的多空之爭,我們要看起來像多方似的,哈哈）,否則我不會多次強(qiáng)調(diào)“許多大藍(lán)籌會漲到大家不敢相信”這句話（包括我自己都不敢相信啦）。但從現(xiàn)在的價格算起,仍然屬于巴菲特“升值空間不大”言論范疇；換成我們的言語,叫油水不多啦。

４�贝蠖鄶�(shù)股票在指數(shù)上升的掩護(hù)下,早已經(jīng)從“５·３０”起踏上漫漫的跌途,你有心理準(zhǔn)備接受這樣的故事結(jié)局嗎？

５�迸Ｊ惺恰按笫兄怠惫善钡呐Ｊ�,“一九現(xiàn)象”將是未來中國證券市場的常態(tài)�！包c石成金,相當(dāng)困難”。

坦普頓法則神奇應(yīng)驗

2007-12-14

如果10個證券分析師告訴你買入某類資產(chǎn)（股票）,記住遠(yuǎn)離它,它的股價必然已經(jīng)反映出其受歡迎的程度

光頭投資大師坦普頓曾說：“如果10個醫(yī)生告訴你吃某種藥,你最好還是吃這種藥。同樣,如果10個工程師告訴你用某種方法修建大橋,你最好用那種方法修建大橋。但在選擇股票時,眾口一詞是非常危險的。如果10個證券分析師告訴你買入某類資產(chǎn)（股票）,記住遠(yuǎn)離它,它的股價必然已經(jīng)反映出其受歡迎的程度。”（摘自VALUE雜志２００７年１２月號）

看看券商報告出爐在哪天？金融、地產(chǎn)大跌在何時？

（李馳有感于一則《明年市場謹(jǐn)慎樂觀 依然看好銀行地產(chǎn)》的新聞。據(jù)報道,已發(fā)布報告的申萬、中金、中信、招商等券商對2008年大盤走勢保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度,點位判斷主要集中在滬指4000~7000點之間。看好的行業(yè)最為集中的是銀行、地產(chǎn)等人民幣升值概念；推薦個股以招商銀行、萬科A等白馬股得票最多。而2008年的市場走勢和行業(yè)個股表現(xiàn)再次驗證了坦普頓投資法則的神奇——編者注）

180度方向似乎是今天的方向

2007-12-14