巴菲特,嘆天下何人識君！

2007-07-17

巴菲特總傾向于不賣,甚至錯過了一些好的賣出時機,是因為在美國股票賣出后要交一筆高昂的所得稅

巴菲特所說的“0��4元買1元價值”的買入原則,今時此刻的國內(nèi)流通股市場上,有幾個所謂的價值投資人在嚴格執(zhí)行？

一個“終身持有”,引多少英雄折腰！

先按下“巴菲特如何在高安全邊際才會買入”這個話題不表,僅講講我們是如何理解巴菲特部分股票“終身持有”的原因吧：研究研究美國的稅法與我們國家稅法的重大差異吧�。ㄒ姼轿模�

巴菲特總傾向于不賣,甚至錯過了一些好的賣出時機,是因為在美國股票賣出后要交一筆高昂的所得稅,而我國是個人賣出股票所得稅全免,區(qū)別十分重大！

我們從沒有說要終身持有。我們學(xué)習(xí)巴菲特,要學(xué)習(xí)的是他的投資原理與靈魂,是學(xué)其神韻而不是其外形。“‘低買高賣’是商業(yè)市場上積聚財富的普遍原則”（比爾·米勒語）,我們國家的稅制決定了我們的交易成本較美國低得多,我們?yōu)槭裁床怀浞掷�用呢�?/p>

在好公司的估值被嚴重高估時,我們一定會賣出的。

巴菲特不是神。嘆天下何人識君！

附文：

美國人“炒股”是如何繳稅的？（節(jié)選）

武漢科技大學(xué)文法與經(jīng)濟學(xué)院 董登新（教授）

稅是美國人生活中的一部分,它無處不在。但是,支付任何超過法定需要的稅收都是沒有法律或道德理由的。做一些計劃并預(yù)先了解一些這方面的知識,你就能讓你的股票投資付稅最小化。

這里主要介紹來自美國股票投資的兩個主要稅種：（1）資本所得稅；（2）紅利所得稅。

股票投資的資本所得稅稅率是按股票持有期長短來設(shè)定的。根據(jù)美國稅收法規(guī)定,股市投資的資本所得分為兩種類型：長期資本所得與短期資本所得。

（1）短期資本所得,即持有期不超過1年的資本所得,按普通所得稅率計算,最高不超過35%。也就是說,短期資本所得被視作普通所得,須繳付個人所得稅。2011年,美國聯(lián)邦稅務(wù)局將會將短期資本所得稅稅率提高至20%,并設(shè)定為統(tǒng)一比例稅率。這一計劃是在2003年作出的。

（2）長期資本所得,即持有期超過1年的資本所得,納稅人處在10%和15%兩個普通所得稅級的按5%繳付資本所得稅；納稅人處在25%、28%、33%和35%四個普通所得稅級的均按15%繳付資本所得稅。

由此可見,不是萬不得已,一般要盡可能滿足長期資本所得稅的條件。

（摘自董登新所寫的《美國人“炒股”是如何繳稅的》一文）

巴菲特真不是人

2007-12-28

學(xué)會理解和研究股神,學(xué)會尊敬而不是膜拜股神,財富就近在咫尺了

美國的大銀行、大券商被“次貸”風(fēng)暴幾乎擊垮,于是全球各國的主權(quán)基金紛紛出手“施救”。新加坡、阿聯(lián)酋兩國的主權(quán)基金先后出手,最近包括我們的中投公司也已經(jīng)出手了。幾十億美元對中投是個小投資組合,但對美國券商可是雪中送炭啊。

我們有沒有思考過,為什么貪慣便宜的巴菲特此時不知道貪個便宜?現(xiàn)在的美國金融市場可是“別人恐懼我貪婪”的大好時機啊。但直到現(xiàn)在,沒有任何巴菲特出手買進金融股的消息。

我的理解是：巴菲特真不是人。

為什么說他不是人？

因為他沒有人性！其他人需要巨資相救的時候,他壓根兒無動于衷。在他眼中,那些便宜貨尚有討價還價的空間,別人的跳樓價就是他的地板買入價。他仍在等待跳樓價、甩賣價的出現(xiàn)。