而且中國還處于一個(gè)高度發(fā)展、外貿(mào)依存度很好的半開放型經(jīng)濟(jì)體系中,對(duì)國際市場(chǎng)依賴程度十分大,很多原油、原材料都是進(jìn)口。所以2005年下半年或者2006年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)存在硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)特別大。

關(guān)鍵是,趙丹陽還看到,由于國內(nèi)政府會(huì)干涉國內(nèi)企業(yè)運(yùn)作,一方面影響資源的有效配置；另一方面,地方政府和中央政府存在投資上的矛盾,會(huì)導(dǎo)致資金和資源的浪費(fèi)。由于無效的資源配置,經(jīng)濟(jì)可能會(huì)大起大落。

考慮越多,憂慮越多,從2005年下半年,趙丹陽經(jīng)常晚上睡不著覺。這在私募基金也是一個(gè)通病,深圳同威資產(chǎn)管理公司常務(wù)副總經(jīng)理廖梓君女士就說：“私募基金也有壓力,我們必須要有持續(xù)的高收益率才能吸引投資者�！�

但趙丹陽的壓力主要是來自中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些疑惑,這些疑惑困擾著他,他不斷地問自己,是否還應(yīng)該繼續(xù)滿倉投資。

這些問題在2006年仍然沒有很好的解答。

此時(shí),國內(nèi)資本市場(chǎng)開始出現(xiàn)一些新的跡象：國內(nèi)證券市場(chǎng)開始逐步啟動(dòng),越來越多的基金經(jīng)理開始看多,公募基金發(fā)展速度超過任何一個(gè)時(shí)間段,私募基金紛紛回流。

此時(shí),趙丹陽反而選擇淡出人們的視野,當(dāng)然,部分原因是,他極力想把公司從依靠個(gè)人奮斗的年代拉到一個(gè)有管理、能夠進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的軌跡上。而招聘更優(yōu)秀的人才加盟才能突破“赤子之心”發(fā)展中的瓶頸。

在2007年,國內(nèi)市場(chǎng)一片大好形勢(shì)。人們總是喜歡以成敗來論英雄,趙丹陽就經(jīng)常被國內(nèi)投資界或媒體拉到PK臺(tái)上,他的投資結(jié)果經(jīng)常被一些媒體拿去做對(duì)比,這時(shí),我們聽到更多的是對(duì)趙丹陽業(yè)績的質(zhì)疑和批評(píng)。

在一些人眼中,趙丹陽表現(xiàn)得有些膽小。但“活著是第一位”,這句話不但是趙丹陽的投資哲學(xué)之一,而且也貫穿到他對(duì)公司的管理當(dāng)中。每當(dāng)招聘員工,他會(huì)問對(duì)方有沒有虧過大錢。虧過,好,同等條件下優(yōu)先錄用。“只有那些曾經(jīng)傾家蕩產(chǎn)的人才懂得風(fēng)險(xiǎn),知道在這個(gè)市場(chǎng)上賺錢是件蠻難的事情,才會(huì)像珍惜生命一樣,珍惜手中的資金。而且被重創(chuàng)后還能在這個(gè)行業(yè)做下去,說明他們具備了做優(yōu)秀投資人所必備的勇氣和意志�！�

之三：獨(dú)特的調(diào)研方式

接近趙丹陽的人都表示：“他是一個(gè)比較單純做投資的人。他對(duì)投資判斷主要依據(jù)來自他對(duì)以往投資經(jīng)驗(yàn)和中外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析�！�

“不管趙丹陽對(duì)市場(chǎng)的看法正確與否,但他選公司的確有一套自己的辦法。”一位熟悉趙丹陽的人士曾告訴記者,“例如在銀廣廈熱炒時(shí),他就沒有去銀廣廈公司,而是先到天津稅務(wù)局查看銀廣廈每個(gè)月用電額度,當(dāng)發(fā)現(xiàn)這么大一個(gè)公司每月用電額度僅上百度時(shí),當(dāng)時(shí)他就打道回府。”

趙丹陽的調(diào)研方法獨(dú)特得益于他做過實(shí)業(yè),所以一般去企業(yè),他都很少直接去拜訪公司高管,而一般先去考察企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境和生存環(huán)境等,比如對(duì)伊利股份調(diào)查時(shí)他先去看草原環(huán)境,對(duì)青島啤酒、五糧液調(diào)查時(shí)他先去觀察這些產(chǎn)品在各類酒店中的消耗量。

雖然做過實(shí)業(yè),但趙丹陽最讓人尊敬的還是執(zhí)著。2003年“非典”期間,北京成為重災(zāi)區(qū),但為了了解企業(yè),他先是奔赴山東調(diào)研青島啤酒,接著又到北京參加同仁堂股東大會(huì)。

這種調(diào)研方法業(yè)為趙丹陽在業(yè)內(nèi)贏得較好口碑,一位分析師說：“我比較佩服赤子之心的趙丹陽,調(diào)研一個(gè)公司可以花3個(gè)月以上的時(shí)間,從供應(yīng)商到生產(chǎn)車間再到客戶,仔細(xì)調(diào)查,不放過每一個(gè)細(xì)節(jié),他的研究報(bào)告自然是高水平�！�