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導(dǎo)言 享受投資思想的盛宴 |
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| 第一篇李 馳快樂去投資 通過閱讀李馳的投資理念,中國投資者將會有一個參照,那就是--巴菲特理念如何結(jié)合中國國情去投資。通過閱讀本文,近距離地與李馳交流,或許,我們之后的投資也將不凡,也會隨之簡單起來,快樂起來。 導(dǎo)言 享受投資思想的盛宴 2007年8月28日,李馳和他的深圳同威資產(chǎn)管理公司全體員工一起前往新疆,開始了為期三周的假期。此前,同威資產(chǎn)清空了所持可流通A股股票。 是時,私募基金與公募基金正被市場放在PK舞臺上,之前,部分私募基金經(jīng)理過早判斷A股股票偏離了價值面,他們經(jīng)過審慎的判斷之后提前輕倉或空倉,在5000點附近,很多媒體開始鼓噪私募基金敗了陣。 但讓我們看看另一面：5·30之后,正如李馳說的,公募基金不斷地發(fā)行,不斷地快速建倉,等于基金抱團把股價給推上去了,造成藍(lán)籌股供不應(yīng)求,藍(lán)籌股股價一漲,老基金的市值就增加很快,暫時形成一個良性循環(huán)。 與公募抱團取暖相比,國內(nèi)私募基金在運作模式上分為兩類,一類是通過信托成立的私募基證券投資基,這一部分私募基金雖然業(yè)績公開、明了,但存在操作上的諸多不便；另一類是并不通過信托募集資金,亦沒有義務(wù)定期公布其持倉情況與業(yè)績,目前多數(shù)私募基金屬于此類。 李馳的同威資產(chǎn)管理公司就屬于第二類,那么在2007年清倉其所持有的A股股票,他的業(yè)績?nèi)绾文兀?br /> 在清倉之前,李馳和他的同威資產(chǎn)公司共持有三只股票。分別為：萬科、招商銀行、中信證券。 同威投資萬科自2005年開始,是時萬科股價3元多,此后在萬科股價7元以下時,只要有新資金進(jìn)入,同威就會不斷加倉,萬科在31元高位完成了100億增發(fā)后,李馳決定出掉了萬科,累計計算,同威投資萬科的收益率不下10倍。 類似的,同威也是在2005年開始投資招商銀行,當(dāng)時股價6元,到全部出貨時,同威在招商銀行上面的收益亦近6倍。 同威投資中信證券相對較晚,2007年4月份建倉,成本40元左右,在中信證券80元以上時,李馳果斷對其清倉。 李馳的清倉行為是否意味著他看空A股后市？ 不！李馳回答十分明確：清倉,并不表明他看淡后市,但是A股市盈率偏高,市場已積累了相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險。當(dāng)然不排除以后一段時間市場瘋狂,萬科或許會漲到60元,招商銀行或許會漲到80元,中信證券或許會漲到120元甚至更高,但是,任何人不可能賺盡每一分錢,沒必要做風(fēng)險與收益不對稱的事。 清倉之后,李馳與他的團隊度過了一個輕松、愜意的悠長假期。 證券業(yè)之外,人們對李馳了解不多,但在業(yè)內(nèi),李馳有很多粉絲,他甚至被譽為"投資哲學(xué)家",從20世紀(jì)90年代開始,李馳已在中國內(nèi)地、香港市場經(jīng)歷了多個牛熊轉(zhuǎn)換,他是這十幾年資本場中為數(shù)不多的"剩"者。 能夠"剩"下來,并獲得投資成功,就不得不提及李馳的投資預(yù)判能力。在2006年初李馳就看到,做大A股市場的盤子是中國資本市場的戰(zhàn)略選擇；2007年,這一戰(zhàn)略被演變?yōu)榧哟驣PO的力度和大盤H股、紅籌股的回歸速度；現(xiàn)在,當(dāng)一些投資者意識到二級市場投資風(fēng)險時,李馳早在2006年初就開始投資擬上市公司股權(quán)。 那么,這次李馳的A股清倉行動是否同樣有先見之明？或許,這些都不重要,我們看到的是：由QDII放開而引發(fā)了國內(nèi)投資者蜂捅進(jìn)入香港市場之際,李馳早已在香港市場持有多只績優(yōu)龍頭股,其中包括金蝶、騰訊等。 作為同威資產(chǎn)核心投資人士,李馳為自己公司訂制的目標(biāo)是：做中國回報率最高的基金管理公司。"我們自以為一直都做到了,看看我們現(xiàn)在管理多少資產(chǎn)就知道我們不是理論家。"李馳說。 李馳還被很多圈內(nèi)人稱為"巴菲特中國版",對于巴菲特投資理念,國內(nèi)哪怕是初入行的普通投資者都耳熟能詳,但是,當(dāng)投機氣氛充斥市場時,因為時空、市場的迥異,絕大多數(shù)投資者無法真正理解、實踐巴菲特的投資理念。 但我們相信,通過閱讀李馳的投資理念,中國投資者將會有一個參照,那就是--巴菲特理念如何結(jié)合中國國情去投資。當(dāng)然,對于廣大投資者而言,李馳和同威的故事可能無法復(fù)制,但了解現(xiàn)世的"剩者"李馳的一些行為和理念,或許能使我們從中得到一些指引。 在本文中,我們將主要介紹李馳在他十幾年投資生涯中不斷積累、點滴呈現(xiàn)的投資哲學(xué),試圖讓更多的投資者以思想的交流方式來切近李馳,并以此修正我們普通投資者許多似是而非、若即若離的投資觀念。 我們保證,即便出自"哲學(xué)家"李馳,其投資理念,對于每一位普通投資者而言,也是簡明扼要、通俗易懂。正如李馳博客的名稱：越不繁、越不凡@白話投資。 李馳的博客,此處要重描一筆。即便在圈內(nèi)有"哲學(xué)家"之稱,李馳并非故作清高隱于市。在私募基金經(jīng)理中,李馳是為數(shù)不多的開設(shè)博客的基金經(jīng)理之一,從2006年7月開設(shè)博客以來,一年多的時間,李馳堅持每周都會將所得所思呈現(xiàn)給每一個普通讀者,目前其博客的點擊量已超過100萬。 所以,跟隨李馳吧,讓我們一起享受投資思想的盛宴！ 跟隨李馳的另一個重要理由是,對于大多數(shù)人來說,投資意味著緊張和疲憊。每天緊盯大盤,隨著指數(shù)起伏滿心焦慮,時刻擔(dān)憂股價的漲跌成為多數(shù)人的投資狀態(tài)。 但李馳的投資卻是如此快樂！正如前面所述,李馳可以在一次清倉操作后,到新疆享受20多天的悠長假期。事實上,他每年有1/4左右的時間在全球各地周游,在結(jié)束新疆之旅后,李馳又馬上邀上朋友前往埃及紅海潛水。多年以來,李馳的足跡曾散布于尼泊爾山區(qū)中、塔克拉瑪干沙漠上、珠穆朗瑪峰的路上,以及北美大陸之間…… 如果這樣,我們?yōu)槭裁床悔s快仔細(xì)閱讀下面的文字,近距離地與李馳交流�；蛟S,我們之后的投資也將不凡,也會隨之簡單起來,快樂起來。 |
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