除了避免在高價區(qū)域買入股票外,為了有效地防范系統(tǒng)風(fēng)險,股民還需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展,特別是要關(guān)注國家的政治局勢、宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向、貨幣政策的變化、利率變動趨勢和稅收政策的變化等等。如果在這些因素發(fā)生變化之前而采取行動,股民也就能成功地逃避系統(tǒng)風(fēng)險。

具體地說,防范系統(tǒng)風(fēng)險可采取如下的方針：其一,了解宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化規(guī)律,一般應(yīng)在經(jīng)濟(jì)蕭條時期即將結(jié)束,而股市又有見底回升跡象時,進(jìn)入股市分批購買股票作為長線投資。當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮已近頂點(diǎn),而股市也已經(jīng)過長時間大幅上漲,股市人聲鼎沸時,應(yīng)逐步拋出股票,退出股市。這種投資方法能有效地回避風(fēng)險,并獲取較大的利潤；其二,由于一輪經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期通常要經(jīng)歷若干年,在經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的時期,股市總的趨勢是向上,但其間因為供求關(guān)系的變化或有關(guān)政策法規(guī)的影響,股市也會出現(xiàn)幅度不小的回調(diào)。這就是說,即使是在經(jīng)濟(jì)景氣時,買入股票進(jìn)行長期投資,在股市達(dá)到階段性上漲的頂峰時,也應(yīng)該輔以中期調(diào)節(jié)的操作手法,先獲利拋出,回避階段性下跌的風(fēng)險,待回調(diào)結(jié)束時再行買入；其三,了解股市運(yùn)行的歷史,當(dāng)股價經(jīng)過長期下跌,股價已處于歷史低位,許多股票都具備了投資價值時,可以入場分批買進(jìn)股票,而不宜再拋出股票,相反,當(dāng)股價經(jīng)過大幅上漲,股價接近歷史高位,并遠(yuǎn)離投資價值時,應(yīng)逐步拋出股票。

（二）、警惕“股災(zāi)”

股市風(fēng)險發(fā)展到極致,大盤急挫,股價暴跌,許多公司破產(chǎn),許多投資者虧損,便成“股災(zāi)”。西方投資者一聽說“股災(zāi)”便會有不寒而栗的感覺,因為他們大都經(jīng)歷過股災(zāi)的磨煉。像美國股市就發(fā)生過數(shù)次震撼世界的幾次“股災(zāi)”。如1929年華爾街的大崩潰、“六二風(fēng)暴”、1972～1974年的美股熊市、1987年美國股市狂跌、1989年因?qū)β?lián)合航空公司的收購引起的股市震蕩等。中國社會主義體制決定,中國不會發(fā)生如美國股市那樣激烈的“股災(zāi)”,但劇烈的大起大落卻也是頻繁發(fā)生,這同樣值得我們警惕。

“股災(zāi)”的發(fā)生有著非常復(fù)雜的政治、經(jīng)濟(jì)與市場背景,并且往往是一般投資者無法左右與無法抵御的。但是,我們卻可以回避。回避的前提是,我們要了解“股災(zāi)”發(fā)生的征兆,在“股災(zāi)”發(fā)生前撤離市場。也許股民們會說,“股災(zāi)”如果這樣容易發(fā)現(xiàn),那就都能回避,也就不會發(fā)生“股災(zāi)”了。確實,“股災(zāi)”的發(fā)生是難以預(yù)料的,但也不是不能預(yù)料的。復(fù)雜的事物往往卻有簡單的內(nèi)涵。研究世界各國發(fā)生的股災(zāi),我們便會發(fā)現(xiàn),所有的“股災(zāi)”,無一不是發(fā)生在股市的瘋狂暴漲之后。這就提示我們,在股市非理性的暴漲時,我們就應(yīng)該小心謹(jǐn)慎,防止“股災(zāi)”了。不過,這樣簡單的方法,卻是許多人難以做到的,因為股市暴漲時,往往也是人們最失去理智的時候。許多股民難以抗拒在短期內(nèi)快速致富的誘惑而盲目跟風(fēng),瘋狂炒作,結(jié)果在“股災(zāi)”來臨時血本無歸,長期積蓄化為烏有,有的甚至債臺高筑。

從1922年到1929年,美國人為之自豪的“繁榮的七年”。由于空前的經(jīng)濟(jì)繁榮和普遍的樂觀情緒使美國股市如日中天。華爾街上,各種股票的價格都扶搖直上,股價指數(shù)也是節(jié)節(jié)攀升,此時的股市平均股價已比1920年上升了5倍多。對于如此瘋狂的上漲,許多人沒有任何風(fēng)險意識。1929年9月5日,美國著名經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計學(xué)家羅杰·巴布森在一個午餐會上說：“一場市場崩潰遲早將要來臨�！本尤皇艿皆S多金融學(xué)家的嘲笑。但僅僅一個多月后,一場駭人聽聞的“股災(zāi)”發(fā)生了。10月28日,一個黑色的星期一,華爾街股市突然狂瀉,所有的股票都出現(xiàn)暴跌。雖然美國的金融巨頭出面救市,但無濟(jì)于事,暴跌之風(fēng)一發(fā)不可收拾,很快就徹底摧毀了整個股市。在幾天之內(nèi),屬于50家最大企業(yè)的“熱門股票”和其它證券都貶值一半。而到1930年,不到一年的時間,上市股價從897億美元下降到156億元,股價平均下瀉90％。此次股災(zāi)不僅摧毀了華爾街股市,而且波及整個西方世界,釀成西方經(jīng)濟(jì)史上空前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。它給整個一代西方人帶來了末日世界的景象：5000萬失業(yè)大軍,無數(shù)人無家可歸,流離失所,哀鴻遍野,尸橫街頭,上千億美元的財富付諸東流,整個銀行體系徹底癱瘓,工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)銳減,百業(yè)凋敝,生產(chǎn)停滯甚至倒回到19世紀(jì)。