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喬治·索羅斯 金融殺手(3) |
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| 第三步,根據(jù)確定的投資方向再選具體投資的項目,如具體買賣哪些股票、債券、哪個國家的貨幣等。 索羅斯本人聲稱他自己的分析能力不太強,但確實有一種很強的批判能力,并在這種批判能力之上構(gòu)筑非凡的判斷力。也就是說,索羅斯認為自己并不擅長具體的分析,但對宏觀走勢的把握卻很準確——尤其是宏觀走勢出問題的時候,他幾乎有著像警犬一樣靈敏的嗅覺。索羅斯領導的量子基金正是憑這種敏銳的判斷力和準確的預期大獲成功。 索羅斯的一個突出特點和精明之處,也是其與眾不同的地方在于,他并不花費大量時間去研究經(jīng)濟,也不花大力氣去閱讀鋪天蓋地的股票分析報告,而是通過閱讀報章,主要以自己獨到的眼光來形成對股市的見解和判斷。同時,他也經(jīng)常與世界各國的權(quán)威人士保持聯(lián)系,以保證消息暢通。他深知,在證券市場上,沒有任何東西能比確鑿的“內(nèi)幕消息”賺錢更快。對證券技術(shù)分析,索羅斯認為沒有任何理論根據(jù),真正有用的是基本面分析,尤其是行業(yè)分析和公司分析。 可以說,索羅斯是個善于從宏觀入手,從戰(zhàn)略著眼,因而能夠?qū)页銎嬲�、�?zhàn)術(shù)過人的高手。 1985年,日本愚蠢地和美國、英國、法國、西德簽署了《廣場協(xié)議》,這個協(xié)議事實上是在要求日元升值以換取美元的有序貶值,從而增強美國制造業(yè)的競爭力。因為如果美元貶值,那么美國出口的商品就會變得便宜。 1985年的美國面臨巨大的貿(mào)易赤字,簡單地說就是出口遠遠少于進口,它說明美國買別人的東西多,而賣給別人的東西少,這對美國經(jīng)濟的發(fā)展非常不利。里根當選美國總統(tǒng)以后,面臨著財政赤字和貿(mào)易赤字,即“雙赤字”。里根總統(tǒng)喜歡財政赤字,討厭貿(mào)易赤字,原因也很簡單,因為擴大政府開支可以刺激經(jīng)濟發(fā)展,但出口小于進口則不利于經(jīng)濟發(fā)展。要想擴大出口,美元貶值不失為一個好方法。所以,里根政府只好以政治、軍事手段脅迫日本政府為美國的赤字買單──即強迫日元升值。 索羅斯很早就看出里根這種政策不可能持久,從1980年初就開始看空美元,在《廣場協(xié)議》簽署前后又大量賣空美元,買進日元、德國馬克等即將升值的貨幣。1986年,美元對日元已經(jīng)貶值20%以上,許多外匯投機者開始獲利,索羅斯卻認為美元的貶值還沒有到位,當前的美元匯率仍然無法對美國的工業(yè)品出口帶來多大幫助。此外,索羅斯還一針見血地指出,美元貶值對美國股市沒有什么好處,因為當時的美國股市已經(jīng)存在嚴重泡沫,經(jīng)濟周期又已經(jīng)進入蕭條的軌道,所以它必將在不久的將來進入熊市行情,甚至有突然崩盤的危險。但是,按照經(jīng)典的經(jīng)濟學理論,一個國家的貨幣貶值對該國股市有促進作用——因為它可以擴大出口,增加本國企業(yè)的利潤。美國政府和大部分投資者都是看好美國股市的。當國際游資大量涌入美國股市的時候,索羅斯卻在大肆賣空美國股票,同時繼續(xù)買進日元和馬克──這一次,究竟誰對誰錯呢· 不到兩年,索羅斯就連續(xù)兩次證明了他比所有學者、投資者和政府官員更懂得金融市場。美元對日元的匯率繼續(xù)大幅度下跌,從1985年的1：250一直跌到1988年的1：120,跌幅超過了50%！至于美國股市,雖然確實上漲了一段時間,但是最終還是于1987年迎來了所謂的“黑色星期一”——道·瓊斯工業(yè)指數(shù)居然在一天之內(nèi)跌去22%,創(chuàng)下了空前絕后的紀錄！ |
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