我曾說(shuō)過(guò)只有當(dāng)潮水退去,你才知道誰(shuí)在裸泳……好了,現(xiàn)在我們看到華爾街簡(jiǎn)直成了各式各樣裸泳者的海灘。

——沃倫·巴菲特巴菲特曾說(shuō)：只有當(dāng)潮水退去時(shí),你才知道誰(shuí)在裸泳……好了,現(xiàn)在大家看到的華爾街,就簡(jiǎn)直成了各式各樣裸泳者的海灘。他的意思是說(shuō),這時(shí)候的投資者能夠更清楚地看到哪些股票具有投資價(jià)值,而這在股市高漲時(shí)是看不清楚的,因?yàn)槟菚r(shí)候股市中的泡沫太多,投資者很難衡量每只股票的內(nèi)在價(jià)值究竟是多少。

據(jù)全球最大的財(cái)經(jīng)資訊公司美國(guó)彭博資訊公司報(bào)道,在全球金融海嘯導(dǎo)致杠桿收購(gòu)融資困難的宏觀背景下,2008年全球企業(yè)購(gòu)并活動(dòng)顯著降溫。據(jù)彭博資訊統(tǒng)計(jì),2008年1~9月,全球購(gòu)并交易總金額只有萬(wàn)億美元,比上年同期下跌了29%。

可是在巴菲特這里,情況恰恰相反。巴菲特利用金融海嘯所造成的股市低迷,不斷加快購(gòu)并步伐。截至2008年9月,巴菲特宣布對(duì)美國(guó)最大的電力行銷(xiāo)巨頭星座能源集團(tuán)的股權(quán)收購(gòu)時(shí)為止,巴菲特在過(guò)去不到一年的時(shí)間里,已經(jīng)進(jìn)行了8筆巨額股票投資；而在2007年的同一時(shí)期,巴菲特一共只開(kāi)展了6次購(gòu)并活動(dòng)。

從金額來(lái)看,在2006~2007年的牛市行情中,巴菲特出手6次的最大投資額也只有億美元；可是在金融海嘯影響下,巴菲特是越跌越買(mǎi),這8次購(gòu)并活動(dòng)中大多數(shù)單筆投資額都在幾十億美元,一筆投資就相當(dāng)于過(guò)去全年的總和。

關(guān)于這一點(diǎn),在2008年8月22日舉行的美國(guó)堪薩斯城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行年會(huì)上,巴菲特說(shuō)得很清楚。當(dāng)時(shí)有多個(gè)國(guó)家的中央銀行行長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家在那里共商金融海嘯應(yīng)對(duì)策略。巴菲特發(fā)言說(shuō),美國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)困境恰好創(chuàng)造了良好的投資機(jī)會(huì)——可謂“三句不離本行”。

巴菲特認(rèn)為,美國(guó)經(jīng)濟(jì)至少會(huì)在“未來(lái)幾個(gè)月”處于衰退之中。他在2008年3月就曾經(jīng)指出,美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際上已經(jīng)陷入衰退,而他這次重新強(qiáng)調(diào)未來(lái)5個(gè)月內(nèi)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況或許會(huì)更糟,因?yàn)榻鹑诤�嘯的余波將會(huì)繼續(xù)給美國(guó)金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)界帶來(lái)困難。以伯克希爾公司為例,該公司的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)就因?yàn)槊媾R融資困難而放緩了進(jìn)程。

可是巴菲特話鋒一轉(zhuǎn)說(shuō),他相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今后5年表現(xiàn)得更好。尤其是對(duì)于像他這樣的投資家來(lái)說(shuō),美國(guó)經(jīng)濟(jì)的困境反而創(chuàng)造了良好的投資機(jī)會(huì),至少美國(guó)股票比一年前“更具有吸引力”了。

試金石價(jià)值機(jī)遇基金（Touchstone Value Opportunities Fund）的投資組合經(jīng)理馬特·考弗勒認(rèn)為：“像巴菲特這種世界最成功的投資者的介入,并大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)通用電氣和高盛這樣的大公司,不僅表明他對(duì)這些公司的信心,也反映了他對(duì)金融體系本身的信心�！薄景头铺毓墒谐�底秘訣】巴菲特認(rèn)為,暴跌后的股市就像退潮后的海灘,這時(shí)候你可以看清楚究竟是誰(shuí)在裸泳,而且一看一個(gè)準(zhǔn)。這時(shí)候應(yīng)該趁別人退縮之際大舉進(jìn)攻,找到具有投資價(jià)值的股票。