融資融券,是指客戶向券商借款購買證券或借進(jìn)證券出售的一種交易行為。投資者在開立證券信用交易賬戶時(shí),須存入初始保證金,融資的初始保證金要有一定的比例。

　　融資融券是什么意思

　　“融資融券”又稱“證券信用交易”,是指投資者向具有像深圳證券交易所和上海證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物,借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。

　　融資是借錢買證券,通俗的說是買股票。證券公司借款給客戶購買證券,客戶到期償還本息,客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”；

　　融券是借證券來賣,然后以證券歸還,證券公司出借證券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息,客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

　　目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。

　　融資融券的作用

　　1、發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用
　　在完善的市場(chǎng)體系下,信用交易制度能發(fā)揮價(jià)格穩(wěn)定器的作用,即當(dāng)市場(chǎng)過度投機(jī)或者做莊導(dǎo)致某一股價(jià)暴漲時(shí),投資者可通過融券賣出方式沽出股票,從而促使股價(jià)下跌；反之,當(dāng)某一股票價(jià)值低估時(shí),投資者可通過融資買進(jìn)方式購入股票,從而促使股價(jià)上漲。

　　2、有效緩解市場(chǎng)的資金壓力
　　對(duì)于證券公司的融資渠道現(xiàn)在可以有基金等多種方式,所以融資的放開和銀行資金的入市也會(huì)分兩步走。在股市低迷時(shí)期,對(duì)于基金這類需要資金調(diào)節(jié)的機(jī)構(gòu)來說,不僅能解燃眉之急,也會(huì)帶來相當(dāng)不錯(cuò)的投資收益。

　　3、刺激A股市場(chǎng)活躍
　　融資融券業(yè)務(wù)有利于市場(chǎng)交投的活躍,利用場(chǎng)內(nèi)存量資金放大效應(yīng)也是刺激A股市場(chǎng)活躍的一種方式。中信建投證券分析師吳春龍和陳祥生認(rèn)為,融資融券業(yè)務(wù)有利于增加股票市場(chǎng)的流通性。

　　4、改善券商生存環(huán)境
　　融資融券業(yè)務(wù)除了可以為券商帶來數(shù)量不菲的傭金收入和息差收益外,還可以衍生出很多產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)會(huì),并為自營業(yè)務(wù)降低成本和套期保值提供了可能。

　　5、多層次證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)
　　融資融券制度是現(xiàn)代多層次證券市場(chǎng)的基礎(chǔ),也是解決新老劃斷之后必然出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性供求失衡的配套政策。
 
　　融資融券和做空機(jī)制、股指期貨等是配套聯(lián)在一起的,將會(huì)同時(shí)為資金規(guī)模和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來巨大的放大效應(yīng)。在不完善的市場(chǎng)體系下信用交易不僅不會(huì)起到價(jià)格穩(wěn)定器的作用,反而會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)波動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩方面,其一,透支比例過大,一旦股價(jià)下跌,其損失會(huì)加倍；其二,當(dāng)大盤指數(shù)走熊時(shí),信用交易有助跌作用。