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資金管理計(jì)劃(2) |
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| 準(zhǔn)備充裕的交易資本 此處還有一個(gè)資金管理的主題,但這與個(gè)人理財(cái)?shù)年P(guān)聯(lián)程度超過(guò)交易。務(wù)必確定你有充裕的資金從事交易。著手進(jìn)行交易之前,應(yīng)該準(zhǔn)備好交易所需的資金,一般生活費(fèi)用最好完全不要與交易賬戶發(fā)生關(guān)聯(lián)。你是否打算依靠交易賬戶維持生活,同時(shí)又希望交易能夠有所進(jìn)展？如果有這種打算,交易賬戶恐怕就很難成長(zhǎng)。你不該由交易賬戶撥錢(qián)支付日常賬單,否則必然會(huì)嚴(yán)重干擾交易。當(dāng)我決定不再由交易賬戶撥錢(qián)支付賬單之后,馬上就覺(jué)得松了一口氣。放下這方面的財(cái)務(wù)重?fù)?dān),也就有一定要賺錢(qián)的緊迫感。這對(duì)于交易有積極影響,賺錢(qián)也變得比較容易。通過(guò)交易賺錢(qián),原本已經(jīng)夠難了；如果日常生活還必須由交易賬戶負(fù)責(zé),絕對(duì)不會(huì)有所幫助。即使你準(zhǔn)備了一些資金供交易所用,仍然必須考慮資金額度是否足夠。如資金不足,可能只是浪費(fèi)。交易者必須確定自己能承受連續(xù)虧損,包括非常嚴(yán)重的連續(xù)虧損在內(nèi),而不至于影響未來(lái)的交易能力。這也是為什么你必須利用歷史資料測(cè)試交易系統(tǒng)的原因,你才能大致了解交易系統(tǒng)可能發(fā)生多么嚴(yán)重的最大連續(xù)虧損。相信我,這類連續(xù)損失或最大連續(xù)虧損都會(huì)實(shí)際發(fā)生,所以務(wù)必要有心理與物質(zhì)的準(zhǔn)備。 小額賬戶 我發(fā)現(xiàn),小額賬戶交易者的冒險(xiǎn)精神,顯然超過(guò)大額賬戶。類似的情況也發(fā)生在小賭徒身上。他們自以為沒(méi)有什么可損失,即使全部都輸光,也沒(méi)什么了不起。小額賬戶必須更謹(jǐn)慎,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制必須更小心,因?yàn)樗麄儧](méi)有犯錯(cuò)的本錢(qián)�？墒�,實(shí)際的情況經(jīng)常相反,小額賬戶往往都不考慮部位規(guī)模的問(wèn)題,認(rèn)為資金管理并不適用,因?yàn)樗麄兏緹o(wú)能為力。他們把資金的50％投入交易,因?yàn)閯e無(wú)選擇。把所有的雞蛋擺在同一個(gè)籃子里,萬(wàn)一籃子破了,后果恐怕不堪設(shè)想。他們認(rèn)為如果擁有10萬(wàn)美元,他們就會(huì)分散風(fēng)險(xiǎn),每筆交易投入的資金不會(huì)超過(guò)總資本的2％,因?yàn)闀?shū)上都是這么寫(xiě)的�？墒�,他們畢竟只有5 000美元,但每個(gè)部位同樣投入2 000美元（換言之,10萬(wàn)美元的2％）。我們很容易判斷這些人的成功機(jī)會(huì)究竟如何。只要連續(xù)出現(xiàn)2~3筆虧損,這些小額賬戶很可能就被勾銷了,對(duì)于10萬(wàn)美元的賬戶來(lái)說(shuō),同樣的損失根本不至于傷筋動(dòng)骨。如果你可運(yùn)用的資金很有限,而且又必須從事交易,絕對(duì)不要輕視資金管理的重要性,必須確定自己可承受的可能出現(xiàn)的連續(xù)虧損。相對(duì)于交易資本來(lái)說(shuō),每筆交易承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不要太高。 交易策略的獲利期望值必須是正數(shù) 除非交易系統(tǒng)的獲利期望值是正數(shù),否則任何資金管理方法或部位規(guī)模策略都不能讓你獲利。賭場(chǎng)與彩票的莊家都擁有正數(shù)的獲利期望值,所以賭客們不論運(yùn)用什么策略,莊家都是長(zhǎng)期的贏家。沒(méi)錯(cuò),某些賭客也會(huì)贏,但莊家根本不在意個(gè)別賭客的輸贏,他們所在意的是整體結(jié)果。只要賭客們不斷下注,莊家一定會(huì)贏,因?yàn)樗麄儞碛袆偎?因?yàn)樗麄兊墨@利期望值為正數(shù)。 交易情況也是如此。如果交易系統(tǒng)的獲利期望值為正數(shù),長(zhǎng)期而言就能賺錢(qián)。反之,如果獲利期望值為負(fù)數(shù),就不必浪費(fèi)精力了,因?yàn)橘嶅X(qián)的機(jī)會(huì)很渺茫。一般來(lái)說(shuō),通過(guò)歷史測(cè)試就可以知道交易系統(tǒng)是否具備正數(shù)的獲利期望值。如果某套系統(tǒng)不適用于過(guò)去,應(yīng)該也不適用于未來(lái)。系統(tǒng)的獲利期望值為正數(shù),并不代表該系統(tǒng)的信號(hào)有半數(shù)以上能夠賺錢(qián),這只意味著該系統(tǒng)的總獲利超過(guò)總虧損。不要擔(dān)心系統(tǒng)的勝率問(wèn)題,即使勝率只有30％,系統(tǒng)還是可能賺錢(qián)。舉例來(lái)說(shuō),如果交易系統(tǒng)的勝率是30％,成功交易平均獲利800美元,失敗交易平均虧損300美元,獲利期望值為……換言之,每筆交易的獲利期望值為30美元。雖然30美元或許只能勉強(qiáng)支付傭金費(fèi)用而已,但至少是一個(gè)起點(diǎn)。你必須想法提高每筆交易的獲利期望值,否則該系統(tǒng)就不值得嘗試。怎么才能辦到呢？想辦法讓成功交易的獲利擴(kuò)大,或降低失敗交易的損失,要不然只有提高系統(tǒng)勝率。除非系統(tǒng)的獲利期望值能夠從容應(yīng)付傭金與滑移價(jià)差,否則就不要運(yùn)用于交易,另外尋找更適用的策略。 |
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