根據(jù)公司的基本情況進(jìn)行安全性分析

　　要對股票基本面了解,就不能不了解公司的基本情況,其中最重要的就是對公司的安全性和成長性進(jìn)行分析。這主要包括固定資產(chǎn)、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營規(guī)模、擴(kuò)張能力、上市時間,這些要素反映了公司的基本態(tài)勢,需要散戶格外關(guān)注。

　　第一,公司固定資產(chǎn)規(guī)模。固定資產(chǎn)是衡量上市公司實(shí)力的一個重要指標(biāo)。資產(chǎn)雄厚的上市公司,是最值得散戶投資的理想對象。

　　在這里需要注意的事,散戶在評估上市公司的固定資產(chǎn)時,對公司的隱性資產(chǎn)決不可忽略。我國目前的上市公司的隱性資產(chǎn)還是很多的,比如地皮、房產(chǎn)等,這些公司的實(shí)際資產(chǎn)價值往往高于其賬面價值。在經(jīng)濟(jì)不景氣、市場疲軟時,其股價在短期內(nèi)有可能偏低,公司業(yè)務(wù)也會受大環(huán)境影響。總之,“底子厚”的公司都具有很大的投資價值,即使當(dāng)前面臨的是弱勢,其股價也會上升到與實(shí)際資產(chǎn)相當(dāng)?shù)膬r位,給投資者帶來豐厚的收益。另外,外部因素的變化,也可能使公司的隱蔽資產(chǎn)發(fā)生變化。比如在本幣升值的情況下,土地等固定資產(chǎn)隨之增值,上市公司凈資產(chǎn)會有非常大的增值。

　　第二,公司經(jīng)營規(guī)模。公司營業(yè)額可以用來估量上市公司的規(guī)模大小,它能顯示公司經(jīng)營實(shí)力的強(qiáng)弱,但是不能表示公司的盈利水平。評估經(jīng)營規(guī)模的指標(biāo)包括：營業(yè)額絕對值、營業(yè)額相對值、營業(yè)額增長率。

　　營業(yè)額相對值的評估,主要有每股營業(yè)額（用總營業(yè)額除以發(fā)行股數(shù)）和資產(chǎn)經(jīng)營比率（用營業(yè)額除以資產(chǎn)總額）兩種方法,利用這兩種方法,能夠進(jìn)一步了解上市公司經(jīng)營規(guī)模的可靠性、其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性和經(jīng)營效率水平。

　　營業(yè)額增減比率評估是通過本期營業(yè)額同上期營業(yè)額相比較,也可用本期每股營業(yè)額同上期每股營業(yè)額來比較,以反映上市公司的發(fā)展趨勢。

　　第三,公司的擴(kuò)展經(jīng)營能力。散戶要對公司進(jìn)行成長性分析。如果公司收益逐月、逐年增加,并將其中相當(dāng)部分用于再投資擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營,或有能力通過其他融資方式獲取大量資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營,則說明公司產(chǎn)品獲得廣大消費(fèi)者支持,未來前途不可限量,因而投資于該公司的股票前景看好；反之,則前景不妙。

　　第四,公司資本結(jié)構(gòu)。公司資本有兩大構(gòu)成部分：一是自有資本,一是負(fù)債。相應(yīng)的有自有資本比率（自有資本／總資本）、負(fù)債比率（負(fù)債／總資本）兩個指標(biāo)。負(fù)債率高的公司,其自有資本率就較低,反之亦然。對投資者有意義的是：自有資本率較高者,投資風(fēng)險較��；負(fù)債率較高者,投資風(fēng)險較大。

　　借助外來資金進(jìn)行經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的策略之一,這在贏利的同時也帶來了風(fēng)險。在業(yè)務(wù)興旺、營業(yè)利潤大大高于利息的情況下,舉債經(jīng)營可以增強(qiáng)企業(yè)能力,提高經(jīng)營利潤,增加股東收益；但是在經(jīng)濟(jì)衰退時期,在競爭激烈、營銷困難、入不敷出的情況下,舉債經(jīng)營則會大幅度降低股東的投資報酬,企業(yè)就會受到較大的沖擊。

　　第五,上市時間。之所以要選擇這個風(fēng)向標(biāo),是因?yàn)閯偵鲜械墓�司很多要素存在一定的隱性。巴菲特認(rèn)為投資上市公司,最好就是投資至少已上市達(dá)十年的企業(yè),因?yàn)檫@些企業(yè)有足夠的時間讓投資者看清公司管理層的底蘊(yùn)。

　　對于公司基本態(tài)勢的分析,就是讓投資者對公司有個大概的了解,根據(jù)公司過去的表現(xiàn),展望未來,作出投資決定。

　　提示：

　　1．固定資產(chǎn)是衡量上市公司實(shí)力的一個重要指標(biāo)。

　　2．公司營業(yè)額可以用來估量上市公司的規(guī)模大小,它能顯示公司經(jīng)營實(shí)力的強(qiáng)弱,但是不能表示公司的贏利水平。

　　3．公司收益逐年增加,并將其中相當(dāng)部分用于再投資擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營,或有能力通過其他融資方式獲取大量資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營,則說明公司前途不可限量。