一是,證券信用交易可以改變中國證券市場長期以來存在的“單邊市”狀況。由于中國股市一直沒有“做空”機(jī)制,單邊“做多”的交易規(guī)則使得股市上漲時大家才能賺錢,而股市一旦下跌,交易量就會快速萎縮,這又導(dǎo)致股市的進(jìn)一步下跌,從而引發(fā)十分大的市場系統(tǒng)性風(fēng)險。信用交易所引致的“買空”和“賣空”,將結(jié)束中國“單邊市”的格局,這是證券市場交易制度的一個根本性變革。

    二是,系統(tǒng)化、規(guī)范化的信用交易,可以增強(qiáng)證券市場的流動性。證券市場要實(shí)現(xiàn)其優(yōu)化資源配置的功能,維持一定的交易活躍程度是前提。證券信用交易通過場內(nèi)存量資金的放大效應(yīng)不僅能夠增加證券市場的供需量,而且能夠活躍市場中沉淀的資金,保持股市的活躍。

    三是,證券信用交易有助于完善股價形成機(jī)制,發(fā)揮市場緩沖器的作用。在完善的證券信用交易制度之下,當(dāng)市場過度投機(jī)造成某一股價暴漲的時候,投資者可以通過融券,賣出這一股票,從而造成股價回落；相反,當(dāng)某一股票被市場過度低估的時候,投資者可以通過融資買入該股票,從而促使股價上升。

    3.有利于市場參與者實(shí)現(xiàn)多贏

    一是,對投資者而言,證券信用交易可以提供多樣化的投資機(jī)會和風(fēng)險規(guī)避手段。在行情上漲的時候,投資者可以選擇“做多”,行情下跌的時候可以通過“做空”規(guī)避風(fēng)險,獲得贏利。

    二是,對券商而言,在現(xiàn)金交易的情況下,業(yè)務(wù)比較單一,收入來源主要是傭金收入,在市場行情下跌的時候,由于交投稀少,連傭金收入都無法保證。開展信用交易可以使交易量保持穩(wěn)定,所以使證券營業(yè)部的傭金收入保持平穩(wěn),而且券商為投資者提供信用還能夠賺取利息,此是為券商提供了一個重要的收入來源。同時,一般只有實(shí)力雄厚的規(guī)范類券商才有資格進(jìn)行信用交易業(yè)務(wù),所以,有利于促進(jìn)券商的分化重組,有利于有實(shí)力的券商做大做強(qiáng)。

    三是,對銀行而言,開展信用交易,將給銀行相對充裕的資金找到運(yùn)用渠道,有利于改善和優(yōu)化銀行資金結(jié)構(gòu),以提高資金運(yùn)作效率,有利于培育銀行新的利潤增長點(diǎn),提高信貸資產(chǎn)的運(yùn)營質(zhì)量。另外,實(shí)行信用交易,能夠探索銀行介入證券市場的渠道,得以分享股市成長的成果。

    4.有利于證券市場的監(jiān)管