|
|
|||||
|
一些簡單的賺錢規(guī)則(3) |
|||||
|
|
|||||
|
|
|||||
| "用產(chǎn)業(yè)資本的眼光來觀察那些擁有資源而被低估并具有潛在價(jià)值的公司,同時(shí)掌握市場的脈搏,在市場可能糾偏時(shí)介入,并推動這種共識的形成,就可以獲得超常規(guī)的收益。"李振寧說。 �。�. 要看行業(yè)的周期 選擇投資,首先還是對大行業(yè)進(jìn)行判斷,如果投資一個國家的股票,首先對整個國民經(jīng)濟(jì)做判斷,然后對行業(yè)的基本屬性進(jìn)行判斷。 李振寧舉例,同樣的鋼鐵行業(yè),在不同國家可能有不同的生命周期,有些行業(yè)在美國、歐洲、日本已經(jīng)慢慢變成夕陽行業(yè),而在中國,可能就是朝陽行業(yè)。 "我以前看好深中集,這家公司做海外集裝箱集團(tuán),1985年以400萬美金起步,主要是中國人管理。從行業(yè)周期上講,集裝箱行業(yè)最早是在丹麥、北歐那些國家生產(chǎn),后來轉(zhuǎn)移到日本,之后又轉(zhuǎn)移到韓國,后來又轉(zhuǎn)移到中國。在其他國家可能屬于夕陽行業(yè),但現(xiàn)在其最大生產(chǎn)國就在中國了,所以集裝箱行業(yè)在中國還是朝陽產(chǎn)業(yè)。" 所以,投資首先要判斷所投資的股票所屬的行業(yè)在自己的國度里是處在上升周期還是下降周期,是朝陽還是夕陽。 再舉個例子,90年代的四川長虹,當(dāng)時(shí)我們國家剛剛開始普及彩電,彩電行業(yè)是朝陽行業(yè),但是,這個行業(yè)是完全競爭的行業(yè),周期比較短。很快,康佳、TCL全部做起來,然后彩電行業(yè)就陷入了過度競爭,最終就不行了。 所以,選擇股票,首先要判斷公司處于哪個階段,不在好的行業(yè)階段,再優(yōu)秀的企業(yè)家去經(jīng)營也沒有用。 再比如,倒退回七八年前,我國煤礦還是全行業(yè)虧損,當(dāng)這個行業(yè)復(fù)蘇時(shí),判斷很重要,以前看起來不值得投資行業(yè)這時(shí)候就具備投資的條件。 而且,每個行業(yè)的現(xiàn)狀在每個國家都可能不同,不是簡單的周期問題,美、歐、日各個行業(yè)很成熟,體現(xiàn)了周期性。而中國很多東西以前沒有,屬于剛剛引進(jìn)來的朝陽產(chǎn)業(yè)階段。再過一段時(shí)期,可能我們勞動力成本也上去,土地價(jià)格等各種資源價(jià)格都上去了,此行業(yè)就考慮往別處轉(zhuǎn)移,此時(shí)這個行業(yè)可能變成夕陽行業(yè)了。 �。�. 找準(zhǔn)壟斷 在把握行業(yè)過程中,李振寧認(rèn)為行業(yè)壟斷和公司壟斷十分重要,因?yàn)橛袎艛嗟臇|西往往比較穩(wěn)定。 在任何市場上。行業(yè)壟斷包括天然壟斷和技術(shù)壟斷,前者如一些鐵路公司,后者如微軟這類大公司。 拿深中集舉例子,這個公司一直有好的港口,這些屬于天然壟斷資源,另外,這個公司管理團(tuán)隊(duì)也好。還有一類,管理團(tuán)隊(duì)有的是國營體制,不算太好,但是這些公司占有的資源很好,這些資源屬于天然壟斷,只要把資源看好,如果這類公司體制方面有所改變,這個企業(yè)就會煥發(fā)出很強(qiáng)的潛力,而且這種公司往往一開始沒有得到社會共識,一旦被發(fā)掘后,再形成社會共識,就能獲得超額利潤。 投資者除了關(guān)注企業(yè)壟斷是否存在、是否正在形成的過程中,還要時(shí)刻關(guān)注這個壟斷是否會被打破。 因?yàn)閴艛嘈纬蛇^程中,利潤越來越高,但打破過程中,就會得到相反的結(jié)果。而且,一旦行業(yè)壟斷被打破,原有壟斷企業(yè)會輸?shù)煤軕K,例如巴菲特當(dāng)年買過美國航空公司,就是看中它的壟斷地位,他一直拿著股票,到后來美國一下開放六家航空公司,結(jié)果最差就是美國航空公司,因?yàn)檫@家公司吃壟斷飯吃慣了,真正面臨競爭后,反而不行,巴菲特不得不賣掉其股票。 |
|||||
|
|||||
| 相關(guān)文章:
書中主要人物簡述(1) |
|
推薦教程 更多 |
|
|
新生300天圖解教程 |
K線從入門到精通 |