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喬治·索羅斯 金融殺手(5) |
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| 但如果不參與統(tǒng)一的歐洲貨幣體系,英國(guó)就將被扔在歐洲一體化進(jìn)程的大門(mén)之外,最終淪為邊緣角色。 所以,英國(guó)只能小心翼翼地“部分加入”,它拒絕放棄英鎊,加入歐洲統(tǒng)一貨幣,卻又同意參加歐洲匯率機(jī)制——即英鎊必須與馬克等歐洲其他國(guó)家貨幣掛鉤,在一定范圍之內(nèi)浮動(dòng)�！恶R斯特里赫特條約》進(jìn)一步強(qiáng)化了歐洲匯率機(jī)制,使英鎊自由浮動(dòng)的回旋余地更加狹小。 在《馬斯特里赫特條約》簽署之后,英鎊與馬克的匯率是1比2.95。在兩德統(tǒng)一之后,由于東德地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的影響,德國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了過(guò)熱的趨勢(shì),德國(guó)中央銀行不得不調(diào)高利率,以抑制通貨膨脹。 這樣,一方面把錢(qián)變成馬克存在銀行的利息提高了,而英鎊的利息不變；另一方面德國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,在德國(guó)投資的盈利前景好于英國(guó)。這就會(huì)促使大家把手里的英鎊兌換成馬克。買(mǎi)入英鎊的人少,買(mǎi)入馬克的人多,馬克自然就要“漲價(jià)”（升值）,英鎊自然就要貶值。 但是受歐洲匯率機(jī)制的限制,英鎊無(wú)法大幅貶值,所以,英國(guó)中央銀行──英格蘭銀行只有兩個(gè)選擇：要么跟隨德國(guó)的步伐,增加英鎊的利息,以維持英鎊在資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力；要么籌集足夠的資金,在外匯市場(chǎng)上大量購(gòu)買(mǎi)英鎊,維持英鎊匯率的穩(wěn)定。兩條路都要付出沉重的代價(jià)：利率提高會(huì)抑制投資,這是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本常識(shí),等于是給本來(lái)就很低迷的英國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)個(gè)雪上加霜；如果籌集資金穩(wěn)定市場(chǎng),英國(guó)政府和中央銀行一時(shí)又拿不出這么多資金,只能向其他國(guó)家政府或國(guó)際組織借貸。萬(wàn)一穩(wěn)定市場(chǎng)的努力失敗,英國(guó)政府必將巨額虧損,負(fù)上沉重的外債包袱。 正在英國(guó)政府兩頭為難的時(shí)候,卻不知道巨大的危險(xiǎn)已經(jīng)迫近。直到1990年初,金融監(jiān)管者都沒(méi)有充分意識(shí)到對(duì)沖基金的能量,等到他們意識(shí)到的時(shí)候,一切已經(jīng)太晚了。世界上最強(qiáng)大的宏觀對(duì)沖基金將在猶太人喬治·索羅斯的率領(lǐng)下,與英國(guó)政府展開(kāi)一場(chǎng)面對(duì)面的決斗。 …… 附：索羅斯的投資原則 1 根據(jù)大勢(shì)來(lái)決定操作方向 如果對(duì)大勢(shì)的判斷正確,那么一時(shí)的虧損將無(wú)關(guān)緊要,你很快就可以加倍賺回來(lái)。但如果對(duì)大勢(shì)判斷失誤,賺到的一點(diǎn)小錢(qián)也將很快虧光。 2 獨(dú)立思考 精明的投資者必須有自己的主見(jiàn),決不隨波逐流。在金融市場(chǎng)上,能夠大量盈利的投資者永遠(yuǎn)只是少數(shù)人。只有時(shí)刻保持頭腦清醒,抓住大眾犯錯(cuò)誤的機(jī)會(huì),才能贏得大量財(cái)富。 3 利用市場(chǎng)的缺陷賺錢(qián) 人類(lèi)對(duì)世界的認(rèn)識(shí)永遠(yuǎn)存在偏差。市場(chǎng)永遠(yuǎn)是有缺陷的,股票的價(jià)格或匯率總會(huì)被低估或高估,高明的投資者必須時(shí)刻注意市場(chǎng)的變化,利用市場(chǎng)的缺陷賺錢(qián)。 4 不要害怕虧損 在金融市場(chǎng)上,你不可能永遠(yuǎn)不犯錯(cuò)誤,一個(gè)投資者必須學(xué)會(huì)忍受虧損帶來(lái)的痛苦。問(wèn)題的關(guān)鍵在于在你正確的時(shí)候要盡可能地多賺錢(qián),在發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤之后要盡量控制虧損,以使你的盈利最終多于虧損。 |
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