同時(shí)考慮傭金與滑移價(jià)差,很容易就看出交易的成本有多么大。一般的交易者只要進(jìn)出稍微頻繁一點(diǎn),賬戶凈值很可能就會(huì)受到交易行為本身的嚴(yán)重傷害。如果某位交易者按照市價(jià)買進(jìn) 1 口原油合約,合理價(jià)格是 32 ． 25 美元,成交價(jià)格卻是 33.28 美元,再加上 35 美元的傭金與規(guī)費(fèi),使得行情至少必須上漲 10 點(diǎn),這筆交易才能打平。姑且不論交易盈虧,但這 10 美分的成本,經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期累積之后,將構(gòu)成致命的影響。如果交易獲利,這些成本將由獲利中扣除；如果虧損,這些成本等于是雪上加霜。年底結(jié)算時(shí),如果每筆交易平均能夠賺 10 美分,交易者說(shuō)不定就很滿意了,但這 10 美分不正是每筆交易不論輸贏所支付的成本嗎？一旦了解交易的成本有多么高之后,或許交易者就會(huì)更謹(jǐn)慎一些。只要盡量避免進(jìn)場(chǎng),就能保障珍貴的資本。 交易者最需要重視的,不是如何賺錢,而是如何避免發(fā)生虧損 。成功最后都會(huì)到來(lái),但你必須在場(chǎng)才有機(jī)會(huì)掌握成功的果實(shí)。交易者只要看看賬戶報(bào)表,通常都會(huì)驚訝自己所支付的傭金竟然這么多。金融交易的成本確實(shí)不便宜,所以交易者必須想辦法減少交易頻率,更精挑細(xì)選一點(diǎn)。

　　場(chǎng)內(nèi)交易員享有的優(yōu)勢(shì)

　　通過(guò)自己賬戶從事交易的場(chǎng)內(nèi)交易員,稱為當(dāng)事交易員,他們享有一般交易者無(wú)法想像的優(yōu)勢(shì)。不幸的,這些優(yōu)勢(shì)有一大部分是由一般交易者提供。首先,當(dāng)事交易員可以按照買進(jìn)報(bào)價(jià)買進(jìn)或按照賣出報(bào)價(jià)賣出,在某種意義層面上,他們享有滑移價(jià)差的收入。由于當(dāng)事交易員隨時(shí)都愿意進(jìn)場(chǎng),所以能夠提供市場(chǎng)所需要的流動(dòng)性。提供這方面的服務(wù),所取得的對(duì)應(yīng)報(bào)酬就是讓一般交易者支付買賣報(bào)價(jià)之間的差異。當(dāng)事交易員享有的第二項(xiàng)優(yōu)勢(shì),是每筆交易的傭金不到 1 美元。即使相較于折扣經(jīng)紀(jì)商收取的傭金,其傭金成本也不過(guò)是其 1 / 10 。當(dāng)事交易員建立部位之后,可以立即認(rèn)賠,幾乎不需要擔(dān)心傭金的問(wèn)題。行情只要朝有利方向跳動(dòng) 1 檔,部位就可以獲利,主要就是因?yàn)閭蚪鸷艿?而且不需支付買賣報(bào)價(jià)之間的差價(jià)。對(duì)于一般交易者來(lái)說(shuō),行情至少要出現(xiàn) 7 檔的跳動(dòng),部位才可能獲利。另外,當(dāng)事交易知道大家在做什么。他們知道大單子是否進(jìn)場(chǎng),也知道行情究竟機(jī)構(gòu)法人、當(dāng)事交易員或一般散戶推動(dòng)。他們周圍都是一些優(yōu)秀的交易者,非常清楚精明資金的動(dòng)向。

　　可是,在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易,這種權(quán)利也必須支付昂貴的代價(jià)。當(dāng)事交易員必須負(fù)擔(dān)大額的固定費(fèi)用。他們必須購(gòu)買席位,某些大型市場(chǎng)的席位價(jià)格可能高達(dá) 50 萬(wàn)美元,如果租借席位,每個(gè)月的費(fèi)用也高達(dá) 5 000 美元到 8 000 美元。至于某些小交易所,如棉花交易所,席位價(jià)格還不到 7.5 萬(wàn)美元,但這些交易所的成交量與機(jī)會(huì)都不能與大型交易所相提并論。雖然席位價(jià)格吊貴,不過(guò)仍然是值得。成功的當(dāng)事交易員,其進(jìn)出數(shù)童非�？捎^。因?yàn)榻灰琢吭酱?固定費(fèi)用的平均成本也就越低。一般當(dāng)事交易員可能每天進(jìn)出數(shù)百筆交易,而每筆交易只需要賺 1 - 2 檔。一般散戶不具備類似的條件,不能從事類似的短線交易。所以,只能更謹(jǐn)慎挑選交易機(jī)會(huì)。