同時(shí)在不同市場(chǎng)建立部位,確實(shí)能夠降低風(fēng)險(xiǎn)�？墒�,請(qǐng)注意,專(zhuān)業(yè)交易者通常都只在單一市場(chǎng)或少數(shù)幾個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易 。

　　雖然大型機(jī)構(gòu)的投資組合都強(qiáng)調(diào)分散風(fēng)險(xiǎn),幾乎在每個(gè)市場(chǎng)都進(jìn)行交易,但通常都是由不同交易者分別處理不同的市場(chǎng)。負(fù)責(zé)能源市場(chǎng)的交易者,通常不能從事谷物交易。可可交易者不知道,也不想知道棉花的行情。操作半導(dǎo)體類(lèi)股的交易者,完全不介人藥品類(lèi)股。真正杰出的交易者,甚至不愿介入其他類(lèi)似市場(chǎng)。舉例來(lái)說(shuō),原油交易者可能不愿介人熱燃油,他把所有的注意力都放在原油市場(chǎng)。某些場(chǎng)內(nèi)交易員的情況也是如此,雖然其席位從事所有的能源交易,但他們通常只會(huì)固定出現(xiàn)在某特定交易里,不會(huì)到處跑來(lái)跑去。如同機(jī)構(gòu)交易者一樣, 只專(zhuān)注于特定市場(chǎng),成為該市場(chǎng)的專(zhuān)家 。在這種情況下,他們才知道市場(chǎng)的每個(gè)細(xì)節(jié)變化。徹底了解自己的市場(chǎng),也是這些市場(chǎng)的杰出交易者。

　　所謂的進(jìn)出過(guò)度頻繁,通常是指進(jìn)出的頻率過(guò)高,但也包括那些同時(shí)在許多不同市場(chǎng)進(jìn)出的人。他們認(rèn)為每個(gè)市場(chǎng)都有賺錢(qián)的機(jī)會(huì),如果能夠同時(shí)掌握這些機(jī)會(huì),獲利自然可以提升數(shù)倍。這些交易者同時(shí)追蹤很多市場(chǎng),由可可到歐元,電腦屏幕上顯示 20 個(gè)市場(chǎng)的報(bào)價(jià)與走勢(shì)圖。沒(méi)錯(cuò),走勢(shì)圖就是走勢(shì)圖,適用于某個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格形態(tài),通常也適用于其他市場(chǎng)。但這種邏輯推演到某種程度之后,邊際報(bào)酬就會(huì)持續(xù)降低。同時(shí)交易數(shù)個(gè)市場(chǎng),就很難保持精神集中。只要看到適當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì),進(jìn)場(chǎng)是很容易的,問(wèn)題是如何同時(shí)照顧多個(gè)市場(chǎng)的部位,而且在適當(dāng)時(shí)機(jī)出場(chǎng)。

　　過(guò)去,我曾經(jīng)在一天之內(nèi)進(jìn)出 15 個(gè)不同市場(chǎng),而且同時(shí)在這些市場(chǎng)持有未平倉(cāng)部位。當(dāng)一切都順利時(shí),結(jié)果確實(shí)不錯(cuò)。但通常都不是如此,因?yàn)槟悴惶�可能同時(shí)照顧 15 個(gè)市場(chǎng),所以虧損也就成為常態(tài)。同時(shí)持有太多部位,很容易讓獲利部位轉(zhuǎn)盈為虧,讓虧損部位演變?yōu)闉?zāi)難。如果只專(zhuān)注于處理 1-2 個(gè)市場(chǎng),你很容易及時(shí)認(rèn)賠。由某個(gè)角度思考,同時(shí)持有 15 個(gè)市場(chǎng)的部位,確實(shí)可以分散風(fēng)險(xiǎn)。但萬(wàn)一這 15 個(gè)部位都進(jìn)行得不順利,就會(huì)完全失控了。碰到這種情況,通常很難認(rèn)賠,因?yàn)檎�體損失非常嚴(yán)重。所以,我只能聽(tīng)天由命,期待某些部位能夠起死回生,或由稍有獲利或虧損最小的部位先出場(chǎng),然后看著虧損較嚴(yán)重的部位逐漸吞噬希望。總之,在這種情況下,我已經(jīng)不再受資金管理法則節(jié)制,讓自己陷人難以脫身的黑洞。反之,一切都順利的情況很少發(fā)生,因?yàn)檫@類(lèi)交易通常都會(huì)過(guò)早獲利了結(jié),根本不允許有重大收獲的可能性。

　　交易者應(yīng)該盡量讓一切保持單純,不要期待自己能夠同時(shí)掌握每個(gè)市場(chǎng)的賺錢(qián)機(jī)會(huì)。不要理會(huì)其他市場(chǎng),讓自己成為少數(shù) 1-2 個(gè)市場(chǎng)的專(zhuān)家。專(zhuān)注于少數(shù)幾個(gè)市場(chǎng),比較容易掌握適當(dāng)?shù)倪M(jìn)場(chǎng)與出場(chǎng)點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)也比較容易控制。

　　除非采用較長(zhǎng)期的交易,或采用特定數(shù)量的止損,而且資本充裕,才能同時(shí)在幾個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易,如商品交易顧問(wèn)與基金經(jīng)理人。他們采用的交易系統(tǒng)可以提供明確的進(jìn)出場(chǎng)信號(hào),部位的持有時(shí)間都至少是幾個(gè)星期。部位持有時(shí)間越長(zhǎng),越?jīng)]有必要每天都做準(zhǔn)備,也越?jīng)]有必要關(guān)心每檔價(jià)格跳動(dòng)。