在那片古老的土地上,經(jīng)濟(jì)取得了很大的發(fā)展,每年都保持著對(duì)美國(guó)巨大的貿(mào)易順差,并已取代日本成為美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)……這10年的時(shí)間里,中國(guó)的證券市場(chǎng)也發(fā)生了翻天覆地的變化。這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。

——沃倫·巴菲特巴菲特認(rèn)為,每當(dāng)股市暴跌時(shí),投資者更容易發(fā)現(xiàn)過去曾經(jīng)錯(cuò)失的投資良機(jī)。在他看來,中國(guó)股市中就有許多這樣的投資機(jī)會(huì)。

巴菲特2008年1月8日在《致中國(guó)股民的一封信》中說,在中國(guó)這片古老的土地上,國(guó)民經(jīng)濟(jì)取得了很大發(fā)展,這種翻天覆地的變化,必然會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)同步發(fā)展,投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)此有信心。

2008年巴菲特抄底金融海嘯,主要是針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)而言的。其實(shí)中國(guó)和美國(guó)相比,全球股市的“底”在中國(guó),巴菲特2008年投資比亞迪公司或許就表明他認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)。

要知道,2008年末上證綜合指數(shù)1820點(diǎn)的收盤點(diǎn)位與上年末5261點(diǎn)的收盤點(diǎn)位相比下跌了3441點(diǎn),全年跌幅高達(dá),居全球之首,也創(chuàng)下中國(guó)股市歷史上的跌幅之最,“底”不在中國(guó)又在哪里呢？

所以,從中美兩國(guó)股市對(duì)比可以發(fā)現(xiàn),更大的投資機(jī)會(huì)在中國(guó)。以中國(guó)建設(shè)銀行、香港匯豐銀行為例,這兩家銀行2008年的盈利水平差不多,證券市場(chǎng)上的市盈率也差不多,但是預(yù)計(jì)在今后3年內(nèi),中國(guó)建設(shè)銀行的利潤(rùn)至少要比過去增長(zhǎng)30%；而匯豐銀行的利潤(rùn)最多只能和過去持平。一個(gè)重要標(biāo)志是,香港匯豐銀行2008年年末已經(jīng)開始裁員了。

就在巴菲特投資中國(guó)比亞迪公司時(shí),中國(guó)建設(shè)銀行的市值還不到萬億港元,而匯豐銀行的市值卻高達(dá)萬億港元,這表明,中國(guó)建設(shè)銀行的股價(jià)至少比香港匯豐銀行便宜30%以上,這還沒有考慮到人民幣升值預(yù)期因素在內(nèi)。

也許正因如此,中國(guó)最大的金融投資機(jī)構(gòu)中央?yún)R金投資有限公司2008年9月23日第一次增持200萬股中國(guó)建設(shè)銀行A股后,承諾未來一年內(nèi)會(huì)以自身名義繼續(xù)增持。而2008年12月2日中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)表公告稱,中央?yún)R金投資有限公司增持的中國(guó)建設(shè)銀行A股數(shù)量已經(jīng)增加到萬股,相當(dāng)于總股本的。

雖然這則公告隱藏在中國(guó)建設(shè)銀行按協(xié)議出售億股A股、H股給美國(guó)銀行的公告中,但還是在市場(chǎng)上引起了強(qiáng)烈反響。

因?yàn)楦鶕?jù)上海證券交易所2008年8月28日出臺(tái)的《上市公司股東及其一致行動(dòng)人增持股份行為指引》的規(guī)定推算,這次增持的6880萬股股票,應(yīng)該發(fā)生在中國(guó)建設(shè)銀行公布第三季度報(bào)告的2008年10月25日之后,由此推算購(gòu)買這些股票共投入資金13億元人民幣。

與此同時(shí),中國(guó)建設(shè)銀行的戰(zhàn)略合作伙伴美國(guó)銀行宣布,行使其認(rèn)購(gòu)期權(quán),以相當(dāng)于2008年9月30日經(jīng)過審計(jì)后的凈資產(chǎn)價(jià)格倍的標(biāo)準(zhǔn),約每股港元,從中央?yún)R金投資有限公司買入億股中國(guó)建設(shè)銀行H股。交割完成后,美國(guó)銀行持有中國(guó)建設(shè)銀行447億股H股,在中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)發(fā)行的H股中占,占中國(guó)建設(shè)銀行總股本的；而這時(shí)候中央?yún)R金投資有限公司及旗下公司持有的中國(guó)建設(shè)銀行股份比重則下降到。

中央?yún)R金投資有限公司2008年11月抄底中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行,可以說是在正確的時(shí)間做了一件正確的事。如果中國(guó)建設(shè)銀行的股價(jià)不漲,那么匯豐銀行的股價(jià)至少要下跌30%。最終的結(jié)果很可能是：中國(guó)建設(shè)銀行的股價(jià)上漲一點(diǎn),匯豐銀行的股價(jià)下跌一點(diǎn),但這并不影響中央?yún)R金投資有限公司的投資業(yè)績(jī)預(yù)期。

對(duì)于中國(guó)投資者來說,如果一定要抄華爾街的底,在當(dāng)時(shí)的背景下最簡(jiǎn)單的是投資高盛集團(tuán)以及巴菲特控股的伯克希爾公司。當(dāng)然,只有中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者而不是個(gè)人投資者才有這樣的投資機(jī)會(huì)和實(shí)力。

其實(shí),金融海嘯的爆發(fā)導(dǎo)致海外股市下跌,對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)的A股市場(chǎng)并沒有多大實(shí)質(zhì)性影響,只有心理影響。不過對(duì)于當(dāng)時(shí)的國(guó)內(nèi)投資者來說,這種心理影響已經(jīng)大到足以摧毀整個(gè)股市的地步,稍有一點(diǎn)點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng),猶如驚弓之鳥的國(guó)內(nèi)投資者就會(huì)作出極不理智的追漲殺跌行為來。所以,中央?yún)R金投資有限公司購(gòu)買中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行股份,多少也有幫助投資者樹立信心的作用。

不過,中央?yún)R金投資有限公司2008年9月19日起在二級(jí)市場(chǎng)上自主增持中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行3家銀行股份,數(shù)額全都只有200萬股,令市場(chǎng)大失所望。因?yàn)閮H僅從數(shù)量上看,其總投資只有億元人民幣,而據(jù)測(cè)算,2005年到2008年上半年,單是中國(guó)建設(shè)銀行向中央?yún)R金投資有限公司上交的分紅就超過400億元人民幣,當(dāng)時(shí)中央?yún)R金投資有限公司的賬面總資產(chǎn)也高達(dá)萬億元人民幣,兩者對(duì)照實(shí)在是“小兒科”了。

但不要忘了,這種小額、分步建倉(cāng)、手中始終握有大量現(xiàn)金的做法,是非常符合巴菲特抄底金融海嘯要求的。【巴菲特股市抄底秘訣】巴菲特抄底金融海嘯的主戰(zhàn)場(chǎng)在美國(guó),而不是中國(guó),很可能是因?yàn)樗麑?duì)中國(guó)股市不了解,或者受多種條件限制,使他不可能投資中國(guó)A股市場(chǎng)。而實(shí)際上,抄底中國(guó)股市的投資機(jī)會(huì)可能會(huì)更多。