|
|
|||||
|
第二章 安全第一：如何做投資(7) |
|||||
|
|
|||||
|
|
|||||
|
小心駛得萬年船。 人生,只要活下去,就有希望；投資,只要不虧損,就有希望。 原則不動搖,你的心才會不動搖,你的手才會不動搖。 投資人只有始終堅(jiān)持安全邊際原則,毫不動搖,才能確保自己永不虧損；如果投資人不能堅(jiān)持安全邊際原則,經(jīng)常動搖,一旦股市大震蕩,就會遭受重大損失。 股海風(fēng)雨變幻,萬一突然大跌,只有足夠的安全邊際,才能保護(hù)你的投資安然無恙。 投資沒有安全邊際,如同暴雨中投有一把保護(hù)傘,高速公路上開汽車沒有安全帶,狂風(fēng)海浪中的輪船沒有救生圈,萬一遇到風(fēng)險(xiǎn),怎能保證安全？在投資中,我們很多投資人總是期望有高人來指點(diǎn)自己躲過大跌,卻沒有想到,正如國際歌中所唱,"從來就沒有什么救世主",也沒有神仙皇帝,我們只能自己靠自己。 第二章安全第一：如何做投資 37 �、�"BuffettTalksStrategywithStudents",OmahaWorld-Herald,Jan2,1994.第五節(jié)安全機(jī)會：利用市場格雷厄姆傳授給巴菲特的永不虧損的投資秘訣可以濃縮為一句話：安全第一,賺錢第二。 前面我從三個角度來解析了這個秘訣的內(nèi)含：一是在投資態(tài)度上,要時刻保持謹(jǐn)慎,做到永遠(yuǎn)不會虧損；二在選股原則上,要股價(jià)明顯低于價(jià)值的時候投資才能遠(yuǎn)離股價(jià)大跌的懸崖；三是在安全程度上,安全邊際一定要足夠大,才能夠保證絕對安全。 那么在什么時候我們才有機(jī)會找到相對于價(jià)值股價(jià)被嚴(yán)重打壓而具有足夠安全邊際的便宜股票呢？平常生活中,我們在商場里經(jīng)常碰到有很多商品打折,而且有時打折打得很厲害,但在股市里會有股票打折而且打的折扣很大的情況嗎？有。 那就是在市場犯下愚蠢錯誤的時候。 再打個比方,打球要想戰(zhàn)勝對手,取決于兩個關(guān)鍵因素：一是你正常發(fā)揮不犯錯誤；二是對手犯下愚蠢錯誤,使你有機(jī)會得分。 投資要想戰(zhàn)勝市場,同樣如此,一是我們自己盡量避免犯錯誤,二是等待我們的對手市場先生犯下嚴(yán)重錯誤,以嚴(yán)重低估的價(jià)格賣出股票。 正如巴菲特所說："你一生能夠取得多大的投資業(yè)績,一是取決于你傾注在投資中的努力與聰明才智,二是取決于股票市場所表現(xiàn)出的愚蠢程度。 市場表現(xiàn)越愚蠢,善于捕捉機(jī)會的投資者盈利概率就越大。 " 拳擊比賽中,兩個對手大部分時間是在試探,是在躲閃,都在等待對方出現(xiàn)大的漏洞,然后一擊制勝。 巴菲特的工作像一只雄獅,遠(yuǎn)遠(yuǎn)看著野牛群,靜靜臥著,看看有沒沒有一頭野牛犯下愚蠢的重大錯誤,離開牛群。 巴菲特等待的機(jī)會就是有人犯下大錯："股市在那兒,僅僅是作為觀察是否有人出價(jià)去做某件蠢事的一個參考而已。 " �、僖坏┌l(fā)現(xiàn)市場出現(xiàn)錯誤,巴菲特就會像守候野 38 �、伲勖溃菡淠萏亍ぢ鍫栔骸段謧悺ぐ头铺厝缡钦f》,海南出版社,1998年,第103頁。 牛多時的雄獅一樣,一下子撲過去,捕獲一個大獵物。 巴菲特根據(jù)人性發(fā)現(xiàn),市場最容易犯的錯誤有兩種：一種是過于恐懼,一種是過于貪婪。 " 在投資世界,恐懼和貪婪這兩種傳染性極強(qiáng)的流行病,會一次又一次突然爆發(fā),這種現(xiàn)象永遠(yuǎn)存在。 " �、倏梢源_定的是,恐懼和貪婪肯定會一再發(fā)生,肯定會引起股票市場價(jià)格與價(jià)值的嚴(yán)重偏離。 但無法確定的是何時會發(fā)生,以及發(fā)生時后果有多嚴(yán)重。 但巴菲特告訴我們,利用市場波動賺錢的方法卻始終如一："在別人恐懼時貪婪,在別人貪婪時恐懼。 " �、诋�(dāng)別人過于貪婪時,市場會明顯被過于高估,這個時候你要懷有一顆恐懼之心,不要輕易買入；當(dāng)市場過于恐懼而過度打壓股價(jià)時,會導(dǎo)致很多股票股價(jià)被嚴(yán)重低估,別人都恐懼得不敢買入,這時你反而要大膽貪婪,大膽地逢低買入。 我們很多人喜歡股市大漲,巴菲特卻喜歡股市大跌："股市大跌反而是重大利好消息。 |
|||||
|
|||||
| 相關(guān)文章:
第一章 心中無股：如何看股市(1) |