1988年,我們大筆買進聯(lián)邦家庭貸款抵押公司與可口可樂公司股票,我們準備長期持有。事實上,當我們持有杰出經(jīng)理人管理的優(yōu)秀企業(yè)的股票時,我們最喜歡的持有期限是永遠。許多投資人在公司表現(xiàn)良好時急著想要賣出股票以兌現(xiàn)盈利,卻緊緊抱著那些業(yè)績令人失望的公司股票不放手,我們的做法與他們恰恰相反。

——沃倫·巴菲特

【巴菲特投資策略】

巴菲特認為,你持有的股票當然可以決定在什么時候賣出,但是有一條原則必須堅持：好股票要終生廝守、永遠持有,用一句流行歌曲來形容就叫“死了都要愛”。

在他眼里,這種最好的股票有可口可樂公司、吉列公司、華盛頓郵報等。他曾說,可口可樂股票的表現(xiàn)比他自己想象的還要好。

事實上,巴菲特在可口可樂股票上的獲利回報非常巨大。這只股票是巴菲特投資規(guī)模最大、投資獲利最多、最成功的投資典范,為他登上世界首富寶座作出了極大貢獻。

巴菲特在1988年、1989年間投資億美元買入可口可樂股票2335萬股,買入總成本為億美元。兩年后他在伯克希爾公司1991年年報中興高采烈地說,當時大批買入可口可樂股票的時候,伯克希爾公司的凈值大約只有34億美元,可是現(xiàn)在（1991年）伯克希爾公司僅僅持有可口可樂公司的股票市值就已經(jīng)超過這個數(shù)字。

截止2003年末,伯克希爾公司持有的可口可樂股票市值已經(jīng)達到億美元,15年間增長了681%。如果這時候全部拋售這只股票,將可獲利億美元。

在全球最著名的5種碳酸飲料中,有4個品牌是可口可樂公司的,它們分別是：可口可樂、雪碧、芬達、健怡可口可樂。巴菲特特別推崇品牌的價值,當可口可樂已經(jīng)成為美國文化象征時,他相信,無論什么力量都已經(jīng)無法摧毀可口可樂品牌價值的內(nèi)在增長。因此,像這樣的股票他永遠都舍不得賣。

他說,從長期來看,可口可樂公司和吉列公司所面臨的產(chǎn)業(yè)風險,比任何一家電腦公司和通信公司要小得多。像這種長期擁有的傲視全球的競爭力,除了箭牌口香糖之外,他不知道還有哪家公司敢這樣說。

更重要的是,即使是可口可樂公司和吉列公司,它們依然在不斷增強全球市場的占有率,這就好像在它們原有的經(jīng)濟城堡周圍,繼續(xù)挖掘出一條護城河來。相比之下,其他公司每天都在沒有任何這種保障的情況下浴血奮戰(zhàn),差別之大可想而知。

巴菲特知道,可口可樂公司每天在全球的銷售量高達10多億罐可口可樂,占全球軟飲料行業(yè)總銷量的一半以上。伯克希爾公司擁有可口可樂公司8%的股份,這就意味著,相當于伯克希爾公司每天都有1億多罐可口可樂的銷售利潤入賬,這又是多么誘人的一筆巨大收入啊。

他說：“如果你想出1000億美元讓我來買下可口可樂這種飲料在全球市場上的領導權(quán),我會把錢還給你,并對你說,這不可能。”

巴菲特不但想把可口可樂股票永遠持有下去,而且還多次后悔說,他買這只股票的時機太晚了。

他說,他記得他大約是在1935年、1936年第一次喝可口可樂的。他當時就非常喜歡喝這種飲料,并且看到周圍鄰居也都非常愛喝可口可樂。他在伯克希爾公司1989年年報中感慨說,其實他應該早在52年前（1937年）就購買這只股票的。如果當時他就勸說爺爺賣掉這家雜貨店,然后把錢全部用來買可口可樂公司的股票,那該多好�。�

他幽默地說,不過壞事也可以變成好事,這至少可以讓他得到這樣一條教訓：如果今后又發(fā)現(xiàn)了像可口可樂股票那樣非常明顯的、具有很大吸引力的投資機會,他的反應時間至少可以縮減到50年以內(nèi)。

【投資心法】只要這只股票的業(yè)績表現(xiàn)十分優(yōu)秀,那就值得永遠持有。千萬不要把好股票賣掉卻把虧損股留著,否則這就是彼得·林奇所諷刺的那種“鏟除鮮花卻澆灌野草”了。