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一萬(wàn)美元變?yōu)槎c(diǎn)七億 |
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| 在2000年,巴菲特收購(gòu)了本杰明-穆爾油漆公司,他這樣做的一個(gè)理由或許就是他需要為一塊更大的畫布準(zhǔn)備充足的油彩顏料。關(guān)于他的畫布,巴菲特說(shuō)過(guò)：“我希望它是一個(gè)人們可以效仿的公司行為典范”（奧馬哈WOWT電視臺(tái),1993年10月14日）。巴菲特在其畫布上描繪了一幅內(nèi)容詳盡、價(jià)值連城的投資藝術(shù)品。 伯克希爾公司的出色業(yè)績(jī)可以同美國(guó)任何一家企業(yè)相媲美,可是,巴菲特雖然在金融領(lǐng)域很有名氣,但是,在1991年出面拯救華爾街的所羅門公司之前卻鮮為人知。他的辦公地點(diǎn)就在內(nèi)布拉斯加州（Nebraska）中等城市奧馬哈一棟很不起眼的大樓里。多年來(lái),巴菲特坐在他的辦公室閱讀和思考,他已經(jīng)創(chuàng)造了數(shù)十億美元的股東價(jià)值,使幾十位早期投資伙伴的財(cái)富超過(guò)了數(shù)千萬(wàn)美元,使幾百位投資者成了百萬(wàn)富翁。 巴菲特說(shuō)：“我們喜歡簡(jiǎn)單的企業(yè)”。在伯克希爾公司下屬那些獲取巨額利潤(rùn)的企業(yè)中,沒有哪個(gè)企業(yè)是從事研究和開發(fā)工作的。關(guān)于簡(jiǎn)單企業(yè)的解釋就是“我們公司生產(chǎn)濃縮糖漿,在某些情況下直接制成飲料,我們把它賣給那些獲得授權(quán)的批發(fā)商和少數(shù)零售商進(jìn)行瓶裝和罐裝”。這就是可口可樂公司1999年年報(bào)中關(guān)于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的解說(shuō)詞,一個(gè)多世紀(jì)以來(lái),這句解說(shuō)詞一直出現(xiàn)在它的每份年報(bào)當(dāng)中。簡(jiǎn)單和永恒正是巴菲特從(文章來(lái)源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng))一家企業(yè)里挖掘出來(lái)并珍藏的東西。作為一名矢志不渝的公司收購(gòu)者,巴菲特喜歡收購(gòu)企業(yè),不喜歡出售企業(yè),對(duì)那些擁有大型工廠、技術(shù)變化很快的企業(yè)通常退避三舍。 巴菲特也不喜歡雇員跳槽。伯克希爾公司在過(guò)去的35年里很少有哪個(gè)企業(yè)的經(jīng)理離職,除非他病故或者退休。同樣地,巴菲特本人也沒有太大的變化,衣食住行依然如故。1999年,為了向一家慈善機(jī)構(gòu)奧馬哈孤兒院捐款,他拍賣了他的褲后袋錢包,在此前的20年里,他一直使用這個(gè)破舊的錢包。正如巴菲特所解釋的那樣：“這個(gè)錢包沒有什么特別之處。它的歷史可以追溯到很久以前。我的西服是舊的,我的錢包是舊的,我的汽車也是舊的。1958年以來(lái),我就一直住在這棟舊房子里,因此,我保有這些東西”。這位全球最富有的人在他的錢包里到底裝了多少錢？“我來(lái)看看”,他一邊說(shuō),一邊打開錢包,大約數(shù)了8張100美元的鈔票。他說(shuō)：“我一般在錢包里放1000美元左右�！� 在2001年之前,伯克希爾公司的凈資產(chǎn)收益率從未出現(xiàn)過(guò)負(fù)值,并且創(chuàng)造了一個(gè)29.5％的綜合收益率。可是,這種年年好運(yùn)因9?11恐怖分子的襲擊而消失。公司大量持有的可口可樂股票和美國(guó)運(yùn)通股票出現(xiàn)了前所未有的虧損。公司自身的股票實(shí)際上只獲得大約7％的收益,公司的賬面價(jià)值下降了6.2％,但仍好于跌幅達(dá)11.9％的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)。2001年伯克希爾公司年報(bào)開頭這樣寫道：“2001年,伯克希爾公司的凈資產(chǎn)損失達(dá)37.7億美元,我們的A類股票和B類股票的每股價(jià)值雙雙下降6.2％”。 巴菲特通過(guò)一些重大而又成功的投資決策創(chuàng)造了伯克希爾公司。公司一半以上的凈資產(chǎn)歸功于10次左右的重大投資行動(dòng)。巴菲特幾乎總是在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期以低廉的價(jià)格收購(gòu)企業(yè),然后長(zhǎng)期持有。在某些投資季報(bào)當(dāng)中,長(zhǎng)期是指截至下一季度收益的結(jié)算日或公布日。然而,巴菲特現(xiàn)在持有的許多投資品種時(shí)間長(zhǎng)達(dá)數(shù)年、數(shù)十年,經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)景氣和不景氣時(shí)期,直至迎來(lái)輝煌燦爛的那一天。巴菲特是一位馬拉松式的投資健將,投資機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí),他四處出擊,力求收購(gòu)到一個(gè)更大的企業(yè)。 除了巴菲特持有的企業(yè)、股票、債券以及現(xiàn)金這些價(jià)值之外,還有一些價(jià)值更大的東西。 例如,不要鋪張浪費(fèi)。如果巴菲特每年給自己發(fā)1000萬(wàn)美元薪水,相信伯克希爾公司的股東們不會(huì)有人站出來(lái)反對(duì)。他的年薪20多年來(lái)一直都維持在10萬(wàn)美元（沒有股票期權(quán),也沒有獎(jiǎng)金分紅）,在“《財(cái)富》500強(qiáng)”所有的首席執(zhí)行官當(dāng)中,他的薪水最低,但他是全球表現(xiàn)最佳的基金經(jīng)理。他管理運(yùn)作伯克希爾公司已有27年的時(shí)間,他是美國(guó)大公司任職時(shí)間最長(zhǎng)的一位首席執(zhí)行官。 有一個(gè)“大特寫”是寫給伯克希爾股東們看的：巴菲特就是你的合伙人,他在為你勤奮工作。他沒有利用股東們的共同財(cái)產(chǎn)為自己建造任何紀(jì)念物,沒有巴菲特高塔,沒有巴菲特大廈,沒有巴菲特機(jī)場(chǎng),沒有巴菲特大街,也沒有巴菲特動(dòng)物園。 雖然伯克希爾公司成績(jī)卓著,巴菲特聲名遠(yuǎn)揚(yáng),但是,華爾街仍然不把伯克希爾股票放在眼里。幾乎沒有哪位證券分析師跟蹤它,股票經(jīng)紀(jì)人幾乎從來(lái)不向投資者推薦它。很少有哪家媒體把它作為一種股票投資品種加以宣傳報(bào)道。甚至連那些重要的藍(lán)籌股公司名單也不曾提及它。 在看似平常的年報(bào)里,沒有一張照片,沒有直方圖,也沒有曲線圖。伯克希爾迷非常熟悉這種年報(bào),它詼諧幽默,既有對(duì)商界和人性的洞察,也有對(duì)伯克希爾公司各類企業(yè)經(jīng)理們的贊揚(yáng),還有別的一些公司年報(bào)所缺乏的坦率。如果巴菲特編寫年報(bào)有誤,他就首先認(rèn)錯(cuò)。巴菲特撰寫的年報(bào)極富文采,精辟地評(píng)述了伯克希爾所擁有的主要財(cái)產(chǎn)以及公司投在美國(guó)一些優(yōu)秀企業(yè)中的、價(jià)值大多在10億美元以上的巨額資產(chǎn)。這些企業(yè)包括可口可樂、吉列公司、美國(guó)運(yùn)通、富國(guó)銀行、《華盛頓郵報(bào)》公司、穆迪公司和布洛克公司,這是一次盛大的知名企業(yè)展示。這些年報(bào)文風(fēng)獨(dú)特、妙趣橫生,人類智慧的思想火花隨處可見。 伯克希爾公司的股東年會(huì)也非常特別。來(lái)自世界各地的股東約有1萬(wàn)~1.5萬(wàn)人,這幫快樂的股東們每年春天朝圣般涌向奧馬哈的投資圣殿。巴菲特撇開公司業(yè)務(wù)不談,開會(huì)時(shí)間僅僅用了5～10分鐘,然后用整整一天的時(shí)間來(lái)回答股東們的提問。 巴菲特不愛拋頭露面,不喜歡張揚(yáng)個(gè)性,生活方式保持低調(diào)。他把他的生活準(zhǔn)則描述為：“簡(jiǎn)單、傳統(tǒng)和節(jié)儉。(文章來(lái)源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.whereslawrence.com) |
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