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關(guān)注擁有關(guān)鍵“十票”的個股
目前股權(quán)分置改革試點工作已經(jīng)啟動,管理層明確表示,股權(quán)分置改革工作"開弓沒有回頭箭",因此股權(quán)分置改革將成為影響行情發(fā)展的一件大事。從長期看,解決股權(quán)分置和股票流通問題將促進(jìn)滬深證券市場真正實現(xiàn)其市場功能,即價格發(fā)現(xiàn)和有效資源配置功能,并逐步形成一個較為有效的控制權(quán)市場和經(jīng)理人市場,從而真正與國際成熟市場接軌�？梢哉f,股權(quán)分置改革對證券市場的中長期發(fā)展具有積極影響。
我們也注意到,《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》要求:獨立董事應(yīng)向流通股東就表決股權(quán)分置改革方案征集投票權(quán)；臨時股東大會就董事會提交的股權(quán)分置改革方案做出決議,須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過,并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上通過,這相應(yīng)增加了機(jī)構(gòu)投資者的話語權(quán)。
根據(jù)《通知》精神,如果假設(shè)所有流通股股東都參與股權(quán)分置改革方案的分類表決,只要其中的1/3流通股+1股投了反對票,那么方案就會被否決。我們統(tǒng)計了滬深上市公司前十大流通股股東持股情況,其中前十大流通股股東持股數(shù)大于流通股三分之一,即33%以上的個股共有36家。對這些個股而言,前十大流通股股東手中的票就顯得舉足輕重了。如果這十票全部投反對票,則哪怕其它流通股股東都同意也是枉然；又如其中某一、兩家重量級流通股股東投反對票,那么改革方案也很可能被否定。因此,機(jī)構(gòu)投資者介入程度越深的品種,機(jī)構(gòu)話語權(quán)也越大。而機(jī)構(gòu)投資者如果能夠很好代表廣大中小投資者利益的話,那么該公司最終通過的股權(quán)分置改革方案很可能對廣大投資者比較有利,這樣的公司后市也必將得到投資者的追捧。
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