近年來,ETF在歐美基金市場(chǎng)掀起了一股被動(dòng)式管理的浪潮,大有超越主動(dòng)式管理基金的趨勢(shì)。大體來說,被動(dòng)式管理具有換手率低、費(fèi)用少、風(fēng)險(xiǎn)分散等優(yōu)點(diǎn),而主動(dòng)式管理則是著重基金經(jīng)理的選股與擇時(shí)能力,業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)并不穩(wěn)定。實(shí)證研究表明,多數(shù)的被動(dòng)式基金在長(zhǎng)期績(jī)效上占了上風(fēng)。

　　由于ETF交易方便、成本低廉、門檻低,是非常適合散戶投資的工具。一般散戶投資者投資ETF的策略可有以下幾種方式：

　　完善投資組合

　　每個(gè)投資人都有自己熟悉的領(lǐng)域,有人熟悉債券,有人熟悉股票,有人熟悉科技股,有人熟悉大盤股,但投資組合配置是一門全方位的學(xué)問,對(duì)于熟悉債券的人來說,要在短時(shí)間內(nèi)建立個(gè)股組合或許會(huì)有困難,猶如大海撈針,而ETF便可幫助這類投資人輕松地解決這一問題,建立完善的投資組合。

　　對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　投資者經(jīng)過深入的個(gè)體公司研究后,可能認(rèn)為該公司所處的產(chǎn)業(yè)前景很好,同時(shí)透過財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)資料分析,認(rèn)為該公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全、經(jīng)營(yíng)績(jī)效良好,而想長(zhǎng)期持有這一股票。但由于短線上市場(chǎng)氣氛不佳,投資時(shí)可能需要承受不確定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),此時(shí)可選擇買進(jìn)該個(gè)股,同時(shí)放空ETF(需要融券的支持)以對(duì)沖短期的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而獲得該個(gè)股的表現(xiàn)。

　　取代傳統(tǒng)股票

　　以股票來說,投資人面對(duì)市場(chǎng)中股票時(shí)往往面臨如何選擇的難題。ETF為一攬子上市公司股票的組合,雖然股性可能不如個(gè)股活躍,但可提供比單一個(gè)股更佳的分散效果。

　　在交易方面,由于ETF與個(gè)股一樣皆為在交易所掛牌上市的產(chǎn)品,因此二級(jí)市場(chǎng)的交易方式完全相同,投資人只要在合格券商開戶即可參與買賣。

　　取代傳統(tǒng)共同基金

　　相對(duì)于共同基金來說,ETF采取被動(dòng)式管理,因此年管理費(fèi)較低,交易成本也低；而由于其追蹤的指數(shù)已寫明在公開說明書上,