基金投資指導(dǎo)

 　5月以來(lái)漲勢(shì)洶涌的證券市場(chǎng)帶動(dòng)基金產(chǎn)品凈值迅速提升,多只偏股基金凈值增長(zhǎng)率甚至超過(guò)50%,這自然引來(lái)投資者的關(guān)注,但投資熱情高漲的同時(shí),有個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題擺在面前,新基金、老基金,究竟該選哪一種？

不少投資者有一種誤區(qū),認(rèn)為新基金“便宜”, 1個(gè)基金單位即1元,認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般為1.0%-1.2%,而老基金一般來(lái)說(shuō)因?yàn)閮糁递^高所以顯得“貴”,且申購(gòu)費(fèi)率多高達(dá)1.5%左右。 

其實(shí),比較新老基金投資價(jià)值的關(guān)鍵并不在于單位凈值,更重要的是看其未來(lái)的增值潛力,即凈值增長(zhǎng)率。年初時(shí)部分老基金慘跌在面值以下,按照“便宜”的邏輯,投資者應(yīng)該會(huì)趨之若鶩,但實(shí)際上投資人常常避之不及。

在美國(guó),基金航母麥哲倫基金由于業(yè)績(jī)回報(bào)十分突出,雖然凈值高漲,但絲毫難擋申購(gòu)熱情,不得不宣布暫時(shí)停止接受申購(gòu)。很顯然,投資者不應(yīng)以基金凈值的當(dāng)前高低作為選擇依據(jù)。凈值高低受到多種因素的影響,譬如成立時(shí)間長(zhǎng)短、入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)等�；�金的未��(lái)成長(zhǎng)性才是判斷關(guān)鍵。

當(dāng)然,如果新基金凸顯出很高的創(chuàng)新水準(zhǔn)和團(tuán)隊(duì)實(shí)力,投資者自然不應(yīng)錯(cuò)失捕捉黑馬機(jī)遇。必須指出,投資者應(yīng)當(dāng)仔細(xì)觀察是否為單純的市場(chǎng)宣傳,還是具有實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和投資理念等創(chuàng)新因素。

總而言之,投資者在選擇基金的時(shí)候,不應(yīng)簡(jiǎn)單地基于老基金還是新基金來(lái)判斷,國(guó)投瑞銀基金市場(chǎng)總監(jiān)建議投資者可以按照“四步投資法”進(jìn)行判斷：評(píng)價(jià)自我、選公司團(tuán)隊(duì)、挑基金產(chǎn)品、看市場(chǎng)時(shí)機(jī),進(jìn)而做出適當(dāng)?shù)耐顿Y決定。

在自我分析階段,投資者需要了解自己財(cái)產(chǎn)收入情況,結(jié)合家庭的周期規(guī)劃,做出有關(guān)投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的科學(xué)判斷。

其次,投資者還應(yīng)該特別關(guān)注基金管理人。因?yàn)閺拈L(zhǎng)期來(lái)看,好公司誕生好基金的概率更高。關(guān)注的要素一方面在于其過(guò)往業(yè)績(jī),同時(shí)還要留意其投資理念、投資風(fēng)格以及投資團(tuán)隊(duì)變化等。

此外,投資者對(duì)于不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,以及目標(biāo)基金的投資風(fēng)格要有所了解,在有條件的情況,可以考慮選擇不同類型風(fēng)格的基金組合搭配投資。同時(shí)還可以利用購(gòu)贖、轉(zhuǎn)換等手段來(lái)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在購(gòu)買新基金過(guò)程中,還可以關(guān)注一下其募集規(guī)模,一般來(lái)說(shuō)與稍小規(guī)�；�金相較而言,盤子過(guò)大不易操作,影響增值速度。

投資者還應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注那些具有強(qiáng)勢(shì)品牌效應(yīng)、回報(bào)穩(wěn)定的公司,對(duì)其新老基金“打包”投資,一方面有歷史業(yè)績(jī)投資放心,而且風(fēng)格熟悉。事實(shí)上,很多精明投資人早就深諳此理并早已付諸實(shí)踐。以國(guó)投瑞銀為例,旗下已有的開(kāi)放式基金融華、景氣投資業(yè)績(jī)都比較穩(wěn)定,上月核心企業(yè)股票基金成立時(shí)吸引了近27億的認(rèn)購(gòu)份額。值得一提的是,核心基金從5月18日始剛剛開(kāi)始接受申購(gòu),在工行、光大銀行等代銷網(wǎng)點(diǎn)僅僅3個(gè)交易日日凈購(gòu)份額即超過(guò)1.5億份�；�民的投資熱情不亞于追捧市場(chǎng)上的新發(fā)基金,這其中,便有不少采取家族基金投資方式的投資者。

新、老基金并不是非此即彼的關(guān)系,投資者完全可以將兩者結(jié)合搭配投資。譬如,股市走強(qiáng)時(shí),可以考慮買進(jìn)績(jī)優(yōu)老基金,而股市探底時(shí)則選點(diǎn)特色新基金,還可以利用基金分紅或申購(gòu)費(fèi)打折時(shí)選購(gòu)。

總之,投資沒(méi)有一成不變的教條,投資者只要多實(shí)踐多學(xué)習(xí),自然可以在市場(chǎng)中如魚(yú)得水。