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籌碼分析原理——平衡價(jià)位
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籌碼分析原理——平衡價(jià)位
這是一個(gè)比較抽象的話題,較多的涉及數(shù)學(xué),還有點(diǎn)象化學(xué)。希望大家耐心看。
問題：股價(jià)是如何決定的? 通常的回答都是經(jīng)濟(jì)學(xué)的套話,什么投資價(jià)值啦,市盈率啦,等等的一大堆,當(dāng)然也包括供求關(guān)系。價(jià)值規(guī)律是正確的：價(jià)格圍繞價(jià)值波動。（先不說我們的市場是價(jià)格永遠(yuǎn)高于價(jià)值）。價(jià)格決定于供求關(guān)系,然而具體的量化的東西就沒有了。 我的觀點(diǎn)是,股票在某一時(shí)刻的價(jià)格就是買賣雙方瞬間的平衡價(jià)位。 股票與商品不同,從長期的角度看,賣方的“籌碼”是無限的,可以永遠(yuǎn)生產(chǎn)下去,同時(shí)買方的“資金”也是無限的,消費(fèi)完了還會再來購買。從短期的角度看,賣方的“籌碼”是非常有限的,只有稍有搶購立刻脫銷。而股票的賣方籌碼,無論從長期和短期看都是固定的,那就是流通股本。而買方資金,從短期和中期來看,都是相對固定的,那就是場內(nèi)資金。正是因?yàn)檫@兩點(diǎn)（當(dāng)然還有其他次要原因）,股票的買賣平衡可以更加量化地分析。 純理論性地和理智性地講,股價(jià)應(yīng)該是多數(shù)人認(rèn)同的價(jià)位（根據(jù)投資價(jià)值來決定的）。然而實(shí)際操作中,人們更多的是關(guān)心現(xiàn)存利潤和預(yù)期利潤,這種心態(tài)是不理智的,極易受市場心態(tài)誘導(dǎo)。所以,經(jīng)常出現(xiàn)股價(jià)超出多數(shù)人想象的情況。 觀點(diǎn)：股價(jià)是由少數(shù)人決定的,而不是多數(shù)人。（以后解釋） 上面說了許多,中心意思就是說,股價(jià)是由瞬間買賣盤決定的。只有買賣盤達(dá)到了平衡,股價(jià)才能相對穩(wěn)定的運(yùn)行,否則如果買盤占上風(fēng),股價(jià)就不斷上漲,直到買賣盤能夠平衡的價(jià)位才會停下來,反之亦然。也就是說,股價(jià)的短期波動,正是因?yàn)橘I賣盤的微小波動造成的。瞬間是這樣,一天下來也是這樣。因?yàn)殡S著時(shí)間的推移,買賣雙方的掛單逐漸增多,將股價(jià)的震蕩空間壓的越來越小。所以,一般都用收盤價(jià)來代表一天的成交價(jià)。一天是這樣,更長的周期也可這樣來理解。 那么,買賣盤是由什么決定的呢？這個(gè)在其他文章中已經(jīng)提到過。雖然影響因素很多,但多數(shù)情況下,買賣雙方都是比較穩(wěn)定的,那就是換手率。在“籌碼分析理論介紹”一文中已經(jīng)提到過了賣出換手率與盈虧情況和持股時(shí)間的關(guān)系。而買入換手率多數(shù)情況下是與大盤走勢相關(guān)的,也即大盤走牛時(shí),換手率就高,走熊時(shí)就低。需要特殊提出的是新股民如市,由于拿著的都是現(xiàn)金,必須換成股票,所以第一次操作的資金換手率是100%。遇突發(fā)事件,買方的換手率會突然變化,而賣方換手率雖也有變化,但變化幅度相對較小。還需要指出的是,如果是針對一只股票的利好,全盤的資金都盯向一只股票,此時(shí)根本無法談?chuàng)Q手率,往往都是買賣失衡,只要莊家不出貨,肯定是暴漲。這也是買和賣不對稱的原因之一。 至于推導(dǎo)平衡價(jià)位的公式,那就是：股價(jià)=（資金量*資金換手率）/（流通股量*股票換手率）。 就這么簡單。以后的許多理論和觀點(diǎn)都需要利用這個(gè)公式進(jìn)行推導(dǎo)。這個(gè)公式對于莊家操盤是非常有用的,可能對于廣大散戶用處不大。不過大家理解了還是有好處。就說這么多,寫的亂,以后有時(shí)間整理一下。 |
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