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基本分析和技術(shù)分析
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基本分析和技術(shù)分析 投資者分析市場(chǎng)及個(gè)股一般采用基本分析和技術(shù)分析兩種分析方法. 所謂基本分析通俗地講就是要撇開(kāi)技術(shù)分析的表象,抓住上市公司的基本面,以確定公司股票的內(nèi)在價(jià)值,這是一種建筑于未來(lái),這具有很大的不確定性, 比如說(shuō)目前市場(chǎng)上的成長(zhǎng)性概念對(duì)于今后能在多高的增長(zhǎng)速度上持續(xù)多長(zhǎng)的時(shí)間其實(shí)有很多時(shí)候并不能夠精確地估計(jì). 在實(shí)際操作中基本分析也面臨市場(chǎng)效率問(wèn)題的困繞,即" 只有市場(chǎng)才是正確的",一方面市場(chǎng)可能在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不去承認(rèn)基本分析所發(fā)現(xiàn)的潛在價(jià)值, 另一方面當(dāng)所計(jì)算出的價(jià)值偏離股價(jià)波動(dòng)范圍時(shí)會(huì)是投資者出現(xiàn)兩難選擇, 要么使自己完全喪失買(mǎi)進(jìn)自己認(rèn)為有價(jià)值的股票的機(jī)會(huì),要么過(guò)早地退出了強(qiáng)勢(shì)的拉升階段.事實(shí)上,學(xué)術(shù)界早已作出判斷,在使投資者獲得高于市場(chǎng)平均利潤(rùn)率方面, 基本分析并不比技術(shù)分析高明. 與基本分析相比 ,技術(shù)分析則相信投資大眾整體上的心理行為,具有某種可重復(fù)的行為模式,只要預(yù)測(cè)其他投資者將會(huì)如何行動(dòng),搶先下手, 便能帶來(lái)利潤(rùn).技術(shù)分析就是要透過(guò)股價(jià)的歷史軌跡,尋找一些有形的證據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)股價(jià)未來(lái)的走勢(shì)以及買(mǎi)賣(mài)的時(shí)機(jī).同時(shí)在投資實(shí)踐中,技術(shù)分析帶來(lái)的問(wèn)題也相當(dāng)多, 例如技術(shù)分析給出失誤不精確,鈍化,以及某些技術(shù)指標(biāo)給出假信號(hào)等. 如在技術(shù)測(cè)試指標(biāo)方面建樹(shù)頗多的韋特從早期大力提倡使用測(cè)試工具到后期全盤(pán)推翻, 推出以順勢(shì)而為為核心的亞當(dāng)理論,這一例子足以說(shuō)明技術(shù)分析本身存在著不少缺陷. 事實(shí)上技術(shù)分析也有其優(yōu)點(diǎn),對(duì)于股價(jià)走勢(shì)包含了以公開(kāi)的或未公開(kāi)的重要信息,這一技術(shù)分析的要點(diǎn)讓許多投資者獲益不少.但在市場(chǎng)上獲利的角度看,技術(shù)分析和基本分析都有其價(jià)值,但又都只能在一定程度上有效,基本分析以長(zhǎng)線見(jiàn)長(zhǎng), 決竅是減少判斷的次數(shù),而必須盡力對(duì)上市公司的每一次判斷都是正確的,以承擔(dān)對(duì)公司判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn)去代替對(duì)市場(chǎng)判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn);技術(shù)分析以中短線見(jiàn)長(zhǎng),主要是通過(guò)作波段來(lái)獲取利潤(rùn),最后積少成多.最后我們建議投資者對(duì)兩種分析方法都不能過(guò)于迷信或徹底否定,在選股時(shí)則可以更多地利用基本分析的方法,而在選擇進(jìn)出時(shí)機(jī)時(shí)可以更多地選擇技術(shù)分析的方法。 來(lái)源: |
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