深圳、上海證券交易所交易規(guī)則的不同

 　　從新交易規(guī)則的內(nèi)容來看,不僅較好地體現(xiàn)了新《證券法》修改的精神,而且也深深地打下了創(chuàng)新的烙印,可以較好地適應(yīng)新形勢下證券市場發(fā)展的需要。但值得提醒投資者注意的是,新交易規(guī)則不僅將原有的《深圳、上海證券交易所交易規(guī)則》一分為二,而且深滬兩市的交易規(guī)則在某些方面還存在著不一致的地方。

最明顯的不一致表現(xiàn)在深滬兩市交易規(guī)則的第三章“證券買賣”中關(guān)于申報與競價的相關(guān)內(nèi)容里,其中最主要又體現(xiàn)在無價格漲跌幅限制證券的競價及連續(xù)競價的過程中。比如,同樣是新股上市的首日交易,根據(jù)深市交易規(guī)則規(guī)定,股票上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)

行價的900%以內(nèi),而滬市交易規(guī)則的規(guī)定卻是股票交易申報價格不高于前收盤價格的200%,并且不低于前收盤價格的50%。又如,同樣是債券上市,深市交易規(guī)則的規(guī)定為,債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價上下的30%,而滬市交易規(guī)則的規(guī)定卻是債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%,并且不低于前收盤價格的70%。此外,對于基金上市的交易,深市交易規(guī)則并未作出明確規(guī)定；而滬市交易規(guī)則對基金上市的交易作出了明確的規(guī)定,其規(guī)則與債券上市交易相同。

作為深滬兩個交易所來說,由于它們相互獨立,而且各自發(fā)展的定位又有所不同,因此它們的交易規(guī)則不盡相同,這是可以理解的。但問題是深滬兩市的投資者卻是“兼容”的,一個投資者同時投資深滬兩個市場的現(xiàn)象非常普遍。換句話說,一個投資者很可能既是深市的投資者,同時又是滬市的投資者。如此一來,深滬兩市交易規(guī)則的不一致就難免會給投資者帶來不必要的麻煩。作為投資者來說,不僅要弄清交易規(guī)則的內(nèi)容,而且還要分清哪個規(guī)則是深市的,哪個規(guī)則是滬市的。而一旦把二者弄混淆,錯把深市的交易規(guī)則當(dāng)成了滬市的交易規(guī)則,那么一旦新股上市或新的基金、債券品種上市之時,投資者的操作顯然就會出現(xiàn)失誤。因此,為了避免因交易規(guī)則不同所造成的操作失誤,投資者還是做好功課為好。