證券市場 - 股本證券

　　1. 甚么是股本證券？

　　股本證券即一般所指的股票,大致可分為普通股及優(yōu)先股。大部份在聯(lián)交所上市的股本證券均為普通股,且占成交量的主要部份。

　　2. 普通股與優(yōu)先股有何分別？

　　普通股和優(yōu)先股都是一間公司發(fā)行給公司股東的股票。普通股持有人乃公司股東,有投票權(quán)利。至于派息則由公司議定,并非必然。就算公司當(dāng)年錄得利潤也未必一定宣布派息。

　　3.普通股股東與優(yōu)先股股東在權(quán)益上有何分別？

　　優(yōu)先股持有人可優(yōu)先在普通股股東前獲得分配已議定股息的權(quán)利。優(yōu)先股股東并無投票權(quán),但可收取固定的股息﹝惟股息不會因公司利潤增加而提高﹞。假如公司不幸清盤,優(yōu)先股股東可在普通股股東前﹝債權(quán)人之后﹞獲得財產(chǎn)分配。分紅優(yōu)先股股東可在利潤許可情況下收取紅利。至于累積優(yōu)先股股東,若該年無息可派,持有者應(yīng)收取的股息將累積至公司有息可派時,一次過派發(fā)。

　　證券市場 - 衍生權(quán)證

　　4.何謂衍生權(quán)證 (derivative warrants) ？

　　「衍生權(quán)證」是衍生投資工具的一種,有效期通常為六個月至五年不等。衍生權(quán)證的相關(guān)資產(chǎn),可以是普通股、市場指數(shù)、外幣又或一籃子股份。這種權(quán)證的發(fā)行人不一定是權(quán)證所代表資產(chǎn)的發(fā)行人,卻必須持有或有權(quán)持有所代表的資產(chǎn)。投資者行使衍生權(quán)證時可以收取相關(guān)資產(chǎn)或等值的現(xiàn)金。衍生權(quán)證的發(fā)行或行使均不會導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)(如普通股)的數(shù)目改變。這類權(quán)證可為市場提供更多對沖及投資工具。

　　有關(guān)衍生權(quán)證的數(shù)據(jù)可到香港交易所網(wǎng)站的「產(chǎn)品」下的「衍生權(quán)證」部分查閱。

　　5.如何從衍生權(quán)證的簡稱知悉其基本數(shù)據(jù)？

　　一般而言,從衍生權(quán)證的簡稱知悉以下基本數(shù)據(jù)：

　　X：特種 (非傳統(tǒng)型)

　　E：歐式 (傳統(tǒng)型)

　　C：認(rèn)購

　　P：認(rèn)沽

　　@：現(xiàn)金結(jié)算

　　*：實物股票交收

　　倘權(quán)證屬美式,則沒有字母或符號作特別標(biāo)示。

　　6.如何分辨特種衍生權(quán)證和標(biāo)準(zhǔn)衍生權(quán)證？

　　市場上有各式各樣的衍生權(quán)證,有些具有與別不同的特征,也較其它權(quán)證復(fù)雜。特種衍生權(quán)證的簡稱附有"X"這個字母以資識別。其中最常見的包括：

　　跨價權(quán)證

　　鎖定回報認(rèn)股權(quán)證

　　定點認(rèn)股權(quán)證

　　盈息認(rèn)股權(quán)證

　　平均結(jié)算權(quán)證

　　投資者應(yīng)參考認(rèn)股權(quán)證的上市文件以清楚理解個別認(rèn)股權(quán)證的特點及詳情。

　　7.投資者如何取得在聯(lián)交所上市的衍生權(quán)證的資料？

　　衍生權(quán)證的價格會實時在香港交易所的信息系統(tǒng)顯示,而大部分信息供貨商亦會透過其終端機/網(wǎng)址發(fā)布有關(guān)數(shù)據(jù)。其它數(shù)據(jù)包括發(fā)行人公告及上市文件等可在香港交易所網(wǎng)站查閱。 如欲獲得衍生權(quán)證的數(shù)據(jù),可瀏覽香港交易所網(wǎng)站「產(chǎn)品」一欄下的「證券市場- 衍生權(quán)證資源中心」部分。

　　8.投資者如持有即將到期的衍生權(quán)證,可否在到期日沽出？

　　不可以。衍生權(quán)證到期日并不等同最后交易日。為確保在最后交易日執(zhí)行的交易有足夠時間進行交收及登記,衍生權(quán)證以到期日之前第4個交易日作為最后交易日。投資者只可在最后交易日或之前進行衍生權(quán)證買賣。

　　9.投資者可如何聯(lián)絡(luò)流通量提供者,要求報價 ?

　　投資者可聯(lián)絡(luò)經(jīng)紀(jì)要求流通量提供者報價。

　　10.如何獲得更多有關(guān)流通量提供者的報價責(zé)任的資料 ?

　　上市文件會列出流通量提供者報價的責(zé)任。一般而言,流通量提供者須在市場開市后5分鐘直至收市期間,以「響應(yīng)報價要求」或「持續(xù)報價」的方式就衍生權(quán)證履行開價的責(zé)任。流通量提供者須為最少10手衍生權(quán)證提供買賣報價。發(fā)行人上市文件必須列明最高的買賣差價。

　　以「響應(yīng)報價要求」方式報價的流通量提供者只會在收到報價要求下,才提供買賣盤報價。經(jīng)紀(jì)可根據(jù)上市文件內(nèi)或信息系統(tǒng)個別衍生權(quán)證的專頁所顯示的電話號碼,代表投資者致電流通量提供者提出報價要求。上市文件亦清楚列明回應(yīng)報價時限。假如流通量提供者所報出的價格并非投資者的目標(biāo)價,經(jīng)紀(jì)可代投資者將其買盤或賣盤指令輸入交易終端機內(nèi)等待成交。

　　在「持續(xù)報價」機制下,流通量提供者會為其相關(guān)的衍生權(quán)證透過AMS/3持續(xù)提供權(quán)證的買賣報價。

　　衍生權(quán)證的發(fā)行上市文件亦會列明在哪些情況下會或不會提供流通量。投資者如對流通量提供者的報價有意見,可向經(jīng)紀(jì)查詢。