本章的結(jié)論是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)得來(lái)的。因此,要從適當(dāng)?shù)慕嵌葘徱曄铝幸?guī)則：它們是經(jīng)驗(yàn)之談,而不是經(jīng)過(guò)證明的事實(shí)�？傮w來(lái)說(shuō),它們會(huì)與出版的其他交易方針有許多交叉的地方。這一點(diǎn)也不奇怪,因?yàn)橛泻芏嘁?guī)則(其中許多都是很普通的)都建立在堅(jiān)實(shí)有效的原則基礎(chǔ)上,而這些原則又幾乎被所有人當(dāng)作交易真理來(lái)接受。例如,我從來(lái)沒(méi)遇見(jiàn)過(guò)一個(gè)成功投機(jī)者不相信風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)交易獲利是至關(guān)重要的。在最后分析中,每個(gè)投機(jī)者都必須發(fā)現(xiàn)自己的交易真理。希望下列規(guī)則會(huì)幫助加速這一進(jìn)度。

　　進(jìn)入交易

　　1．區(qū)分主要倉(cāng)位交易和短期交易。短期交易的平均風(fēng)險(xiǎn)(由持倉(cāng)數(shù)量和止損點(diǎn)來(lái)顯示)應(yīng)該更小。同時(shí),投機(jī)者應(yīng)該集中精力在主要倉(cāng)位交易上,因?yàn)樗鼈兺ǔ��?duì)交易成功至關(guān)重要。很多交易者常犯的一個(gè)錯(cuò)誤是,他們太執(zhí)著于抓住小的市場(chǎng)擺動(dòng)(在這個(gè)過(guò)程中導(dǎo)致了許多委托金和理論現(xiàn)實(shí)差的消耗),以致于錯(cuò)過(guò)了主要的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。

　　2．如果你相信目前存在一個(gè)主要的交易機(jī)會(huì),不要貪心地試圖在更好一點(diǎn)的價(jià)格進(jìn)入交易。錯(cuò)過(guò)一個(gè)價(jià)格運(yùn)動(dòng)而造成的潛在利潤(rùn)的損失可以抵銷任一個(gè)稍好一點(diǎn)執(zhí)行價(jià)格的總和。

　　3．進(jìn)入任何主要倉(cāng)位都應(yīng)該事先計(jì)劃,精心思考--永遠(yuǎn)不要憑一時(shí)的沖動(dòng)。

　　4．要發(fā)現(xiàn)一個(gè)能說(shuō)明現(xiàn)在是正確時(shí)機(jī)的圖表形態(tài)。如果沒(méi)有這樣的形態(tài)識(shí)別,就不要進(jìn)行交易。(偶然情況下,如果許多量度移動(dòng)和支持／阻力點(diǎn)集中在一個(gè)給定的價(jià)格區(qū)域．并且已經(jīng)設(shè)置好了止損點(diǎn),表明不會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn),這樣我們可以在沒(méi)有形態(tài)時(shí)考慮交易。)

　　5．根據(jù)日常分析設(shè)置指令。如果市場(chǎng)沒(méi)有在預(yù)期的進(jìn)入水平收盤,那么記錄下這個(gè)交易想法,每天對(duì)它進(jìn)行檢查,直到可以進(jìn)入交易或是這個(gè)交易想法看起來(lái)不再有吸引力。不能堅(jiān)持這一原則會(huì)錯(cuò)過(guò)好的交易。一種常見(jiàn)情況是,市場(chǎng)移動(dòng)已經(jīng)超過(guò)了預(yù)期的進(jìn)入水平后才想起這個(gè)交易想法,而那時(shí)由于處在較壞的價(jià)位,很難再做同樣的交易。

　　6．當(dāng)尋找一個(gè)趨勢(shì)的主要反轉(zhuǎn)時(shí),聰明的做法是等待出現(xiàn)某種顯示時(shí)機(jī)正確的形態(tài),而不是預(yù)測(cè)目標(biāo)和支持／阻力點(diǎn)以至沒(méi)有利用上趨勢(shì)。在趨勢(shì)已經(jīng)使價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間處于高點(diǎn)／低點(diǎn)(如高點(diǎn)／低點(diǎn)超過(guò)了前100天的區(qū)域)的市場(chǎng)內(nèi),這條原則尤為重要。記住,在大多數(shù)趨勢(shì)延續(xù)的例子中,市場(chǎng)不會(huì)形成v形反轉(zhuǎn),相反,價(jià)格一般會(huì)回撤以檢驗(yàn)高點(diǎn)和低點(diǎn)--而且這種狀況常常會(huì)重復(fù)幾次。這樣我們等待峰頂或谷底形成后再行動(dòng),就可以避免在升高或降低的過(guò)程中跌得粉身碎骨--更不用說(shuō)在時(shí)機(jī)末成熟時(shí)就選擇峰頂或谷底進(jìn)入而造成的損失。甚至即便市場(chǎng)確實(shí)形成了v形頂或v形底,那么隨后形成的固定形態(tài)(如旗形)也可以使我們以很好的回報(bào)／風(fēng)險(xiǎn)比率進(jìn)入交易。

　　7．看圖表時(shí),如果馬上產(chǎn)生一個(gè)本能的印象(尤其是如果你還沒(méi)有意識(shí)到你在看哪一個(gè)市場(chǎng)時(shí)),跟著感覺(jué)走。

　　8．如果你錯(cuò)過(guò)了一個(gè)新趨勢(shì)的第一段主要部分,不要讓這個(gè)情況阻止你在這個(gè)趨勢(shì)中交易(只要你能設(shè)置一個(gè)合理的止損點(diǎn))。

　　9．在執(zhí)行交易時(shí)．不要反向利用最近的價(jià)格失敗形態(tài)(如多頭或空頭陷井),即便有很多其他理由可以進(jìn)入交易也不行。

　　10．永遠(yuǎn)不要反向利用價(jià)格移動(dòng)的第一個(gè)缺口!例如,如果你等著在一個(gè)改正量上進(jìn)行交易,而隨后改正量在價(jià)格缺口上形成,那么不要進(jìn)行交易。

　　11．在大多數(shù)案例中,使用市價(jià)指令而不是限價(jià)指令。這在乎掉一個(gè)正在損失的倉(cāng)位或進(jìn)入一個(gè)主要的交易機(jī)會(huì)時(shí)尤為重要--在這種情況下,交易者常常會(huì)非常擔(dān)心市場(chǎng)會(huì)與他的決定背道而馳。盡管限制指令會(huì)使大多數(shù)的交易以稍好一點(diǎn)的價(jià)格執(zhí)行,但如果一開(kāi)始沒(méi)有執(zhí)行限價(jià)指令,就會(huì)出現(xiàn)糟糕得多的執(zhí)行價(jià)格,或者錯(cuò)過(guò)可能的獲利,這種情況造成的損失常常比限價(jià)指令的微小獲利大。

　　12．在進(jìn)入交易后,永遠(yuǎn)不要折回最初的交易進(jìn)入點(diǎn)附近。市場(chǎng)完全回撤通常是交易失敗的信號(hào)。即便交易仍然不錯(cuò),但以這種方式折回會(huì)由于過(guò)分文易而損害了堅(jiān)持能力。

　　退出交易和風(fēng)臉控制(資金管理)

　　13．在進(jìn)入交易時(shí),要明確設(shè)置保護(hù)性止損點(diǎn)。

　　14．當(dāng)新出現(xiàn)的形態(tài)或市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)同交易方向相反時(shí),退出任何交易--即便止損點(diǎn)還沒(méi)有達(dá)到。問(wèn)問(wèn)你自己,“如果我必須在這個(gè)市場(chǎng)里保持一個(gè)倉(cāng)位,它應(yīng)該是哪個(gè)方向?如果答案不是你所持的倉(cāng)位,馬上退出。實(shí)際上,如果相反的指標(biāo)足夠顯著的話,反向持倉(cāng)。

　　15．一旦最初的交易前提被破壞,馬上退出交易。

　　16．如果你在交易的第一天就錯(cuò)得一場(chǎng)徹涂,馬上放棄交易--尤其當(dāng)市場(chǎng)缺口不利于你時(shí)。

　　17．當(dāng)主要突破同所持倉(cāng)位相反時(shí),要么馬上平倉(cāng),要么設(shè)置一個(gè)非常近的止損指令。如果是突破缺口,馬上平倉(cāng)。

　　18．如果某個(gè)市場(chǎng)突然在與所持倉(cāng)位的相反方向上劇烈移動(dòng),遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)它最近的波動(dòng),馬上平倉(cāng)。例如,如果市場(chǎng)一直在大約50點(diǎn)的日價(jià)格范圍內(nèi)交易,某一天卻在高過(guò)這個(gè)范圍100-150點(diǎn)開(kāi)盤．如果你是空頭,馬上乎倉(cāng)。

　　19．如果空頭倉(cāng)位(多頭倉(cāng)位)進(jìn)入阻力(支持)區(qū),但市場(chǎng)鞏固而不反轉(zhuǎn),退出。

　　20．針對(duì)分析者和市場(chǎng)建議者：如果你感覺(jué)最近的推薦、熱線、廣播、交易或報(bào)告都是錯(cuò)的,轉(zhuǎn)變你的這些看法。

　　21。如果在一段時(shí)期內(nèi)你不能觀察市場(chǎng)(如旅行時(shí)),要么平掉所有的倉(cāng)位,要么保證在所有未平倉(cāng)倉(cāng)位上都有止損指令。(在這種情形下,也可以用限制指令來(lái)保證進(jìn)人市場(chǎng),以計(jì)劃的低價(jià)買進(jìn),以計(jì)劃的高價(jià)賣出。)

　　22．不要對(duì)一個(gè)未平倉(cāng)倉(cāng)位感到放心。永遠(yuǎn)要清楚你該在哪兒退出,即便目前的價(jià)格離退出點(diǎn)還很遠(yuǎn)。同時(shí)．如果一個(gè)與交易相反的形態(tài)正在形成,可能預(yù)示著需要比計(jì)劃提前退出。

　　23．不要總想匆忙地在中止交易后馬上返回市場(chǎng)。返回交易通常會(huì)在最初酌損失上再加上額外的損失。返回中止交易的唯一理由是,如果根據(jù)發(fā)展的價(jià)格形態(tài)來(lái)看時(shí)機(jī)確實(shí)合適,即,只有當(dāng)這個(gè)返回滿足了任何新交易必需的所有條件、而且行之有效的時(shí)候。