一般來講,盈利的多少和盈利水平的高低將直接關系到股 民的投資回報率,投資者必須給予重視。 、每股稅后利潤。這是上市公司財務報表中最令人關注的因素。它的分析包括兩個方面：

　　一是絕對量的高低,它反映企業(yè)的過去；

　　二是每股稅后利潤的增減速數(shù)量,它反映企業(yè)的成長性。分析每股稅后利潤,還要考慮上市公司每年送配 股因素。利潤總額和利潤增長率。

　　投資者必須重視分析影響利潤總額變化的多種 素。其一是分析公司銷售量的增減情況及對利潤的影響程度；其二是分析公司營業(yè) 成本和各項費用的增減情況；其三是分析商品銷售價格的變動及對利潤影響程度。 如果一家上市公司的營業(yè)成本和多種費用大幅增加,則很可能是企業(yè)經(jīng)營和管理中 產(chǎn)生了嚴重的問題。

　　另外,投資者還要分析利潤總額中是否慘入水分,為此投資者 應該注意分析待攤費用及預提費用科目的金額和構成內容,看有無應攤未攤和應提未提的費用；分析財務費用支出與長短期借款是否相配；分析企業(yè)各類資產(chǎn)的變 情況,看固定資產(chǎn)計提折舊及無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)的攤銷是否符合現(xiàn)行會計制度。 除此之外,投資者還要善于結合上市公司的行業(yè)特征和經(jīng)濟周期等因素,綜合 分析企業(yè)利潤增長率、銷售利潤率、凈資產(chǎn)收益率及其變動,并和同行業(yè)各上市公 司利潤率作個比較,從中判斷上市公司的經(jīng)營管理水平和利潤的變動趨勢。 

　　最后,中長期投資者還要注意分析上市公司在較長時期內穩(wěn)定地獲取利潤和增 加利潤的能力。

　　分析利潤構成情況。通常來說,主營業(yè)務突出,且行業(yè)占有率較大,其 利潤穩(wěn)定增長的上市公司投資風險較小。而另一些公司,盡管它的年度內利潤總額 有所增加,但主營業(yè)務利潤卻未起色,甚至還大幅下降,這樣的業(yè)績增長往往是不 穩(wěn)定的：或者是因為過分擴大沒有競爭能力的副業(yè)或看是過度的投機,一旦把握不 好,企業(yè)就會很快垮下來。 分析盈利增長的潛力或后勁。要留意上市公司的人才結構和科研費用的 多少；分析企業(yè)新專利、新技術應用、新產(chǎn)品開發(fā)的情況；分析是否開拓形成了新 的銷售網(wǎng)絡和銷售方式；分析目前公司主要的在建工程和已建成的主要項目運營的 實際情況,看是否會形成新的利潤增長點,并從中發(fā)現(xiàn)是否有較好的市場炒作題材。

　　最后我們來談談財務狀況的綜合分析法。財務狀況綜合分析法很多, 這里就簡 要介紹一下其中的主要方法。 

　　杜邦財務分析體系

　　杜邦體系認為企業(yè)的各項財務活動及財務指標是相 互聯(lián)系、相互依存、相互影響的,由此,它把多項財務指標間的內在關系繪制成杜邦分析圖。分析的基本思路是：