首先,挑“兩頭”的年報(bào)看�！耙活^”是業(yè)績穩(wěn)定增長、行業(yè)又有前景的,去年三季度發(fā)過業(yè)績預(yù)增公告的公司,當(dāng)年報(bào)出來時(shí),需要看一看,必要時(shí)還要收藏；“另一頭”是長期虧損,但是在出年報(bào)前有實(shí)力大股東開始入駐、全面資產(chǎn)重組開始進(jìn)行、出現(xiàn)經(jīng)常性的或者跨年度的補(bǔ)貼收益,只要三方面有滿足任一方面,且股價(jià)處在相對低位,那么這份年報(bào)也值得一看,主要看未來大股東的實(shí)力、置入資產(chǎn)的價(jià)值、補(bǔ)貼收入對每股收益的貢獻(xiàn),以及整合后公司的未來盈利能力。 

　　其次,關(guān)注每年年報(bào)調(diào)整和新增部分。今年的年報(bào)增加了一些內(nèi)容,其中有三方面需要特別關(guān)注：

　　1、“管理層討論與分析”部分需要進(jìn)行詳盡披露。在“報(bào)告內(nèi)公司的經(jīng)營回顧”可以了解管理層是否對其過去一年的經(jīng)營進(jìn)行了客觀評價(jià),而在“對公司未來發(fā)展的展望”中則可以了解公司將來的發(fā)展重心及隱藏其間的投資機(jī)會(huì),需要詳細(xì)閱讀。

　　2、已經(jīng)完成股改的公司需要披露大股東承諾事項(xiàng)的執(zhí)行情況,未完成股改的公司需要披露未來股改的安排。應(yīng)特別注意未完成股改公司的說明。

　　3、對于大股東欠款的強(qiáng)制性“清欠”時(shí)間安排。對績差股來講,這是有望“重生”的機(jī)會(huì),值得關(guān)注。

　　對一份經(jīng)過挑選的年報(bào),按照以下順序閱讀,可能會(huì)更為有效。 

　　1、看審計(jì)報(bào)告,是否為標(biāo)準(zhǔn)意見。 

　　2、看三張報(bào)表：對資產(chǎn)負(fù)債表,算一下“速動(dòng)比率”,以該指標(biāo)去衡量一下流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量(除房地產(chǎn)行業(yè)),如果應(yīng)收賬款過高又不是經(jīng)常性或季節(jié)性的話,那么對利潤要打一個(gè)現(xiàn)金流回收的折扣。對利潤表中,推算主營業(yè)務(wù)利潤率的高低,判斷相關(guān)公司主業(yè)經(jīng)營狀況。對現(xiàn)金流量表,關(guān)注經(jīng)營性現(xiàn)金流大于凈利潤的公司,因?yàn)樗麄兊臉I(yè)績較保證。 

　　3、關(guān)注“主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表”中的各產(chǎn)品或分行業(yè)的毛利率及增減情況,選擇毛利率較高且呈增長趨勢的公司重點(diǎn)跟蹤。

　　4、關(guān)注股東情況表,對股東戶數(shù)減少,又是QFII、基金等機(jī)構(gòu)入駐的個(gè)股,如股價(jià)還沒有拉升,應(yīng)重點(diǎn)跟蹤。 　　

　　5、最后看董事會(huì)報(bào)告中的“管理層討論與分析”部分,并關(guān)注或有事項(xiàng)。(文章來源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng))