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年報解讀大全－上市公司投資收益分析(1) |
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11.上市公司投資收益分析 一、普通股每股凈收益 普通股每股凈收益是本年盈余與普通股流通股數(shù)的比值。其計算公式一般為:普通股每股凈收益＝凈利潤/發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)。 在公司沒有優(yōu)先股的情況下,該指標反映普通股的獲利水平,指標值越高,每一股份所得的利潤越多,股東的投資效益越好,反之則越差。 二、股息發(fā)放率 股息發(fā)放率是普通股每股股利與每股凈收益的百分比。其計算公式為:股息發(fā)放率＝(每股凈利/每股凈收益)×100%。 該指標反映普通股股東從每股的全部凈收益中分得多少,更直接地體現(xiàn)了當前利益。一般說來,處于成長階段的公司股息發(fā)放率低一些,而大型藍籌股公司的股息發(fā)放率高一些。 三、普通股獲利率 普通股獲利率是每股股息與每股市價的百分比。計算公式為:普通股獲利率＝(每股股息/每股市價)×100%。 獲利率又稱股息實得利率,是衡量普通股股東當期股息收益率的指標。該指標在用于分析股東投資收益時,分母應采用投資者當初購買股票時支付的價格；在用于對準備投資的股票進行分析時,則使用當時的市價。這樣既可揭示投資該股票可能獲得股息的收益率,也表明出售或放棄投資這種股票的機會成本。 四、本利比 本利比是每股股價與每股股息的比值。計算公式為:本利比＝每股股價/每股股息。 本利比是獲利率的倒數(shù),表明目前每股股票的市場價格是每股股息的幾倍,以此來分析股價是否被高估以及股票有無投資價值。 五、市盈率 市盈率是每股市價與每股稅后凈利的比率,亦稱本益比。計算公式為:市盈率＝每股市價/每股凈利。 該指標衡量上市公司盈利能力,反映投資者對每元凈利所愿支付的價格。這一比率越高,意味著公司未來成長潛力越大,公眾對該股票的評價也越高。但在市場過熱、投機氣氛濃郁時,常有被扭曲的情況,投資者應特別小心。 六、投資收益率 投資收益率等于公司投資收益除以平均投資額的比值。用公式表示為:投資收益率＝投資收益/((期初長、短期投資＋期末長、短期投資)÷2)×100%。 該指標反映公司利用資金進行長、短期投資的獲利能力。 七、每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)是凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。用公式表示為:每股凈資產(chǎn)＝凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)。 其中"凈資產(chǎn)"是資產(chǎn)總額與負債總額之差。該指標反映每股普通股所代表的股東權(quán)益額。對投資者來講,這一指標使他們了解每股的權(quán)益。 八、凈資產(chǎn)倍率 凈資產(chǎn)倍率是每股市價與每股凈值的比值。其計算公式為:凈資產(chǎn)倍率＝每股市價/每股凈資產(chǎn)。 該指標表明股價以每股凈值的若干倍在流通轉(zhuǎn)讓,評價股價相對于凈資產(chǎn)而言是否被高估。凈資產(chǎn)倍率越小,說明股票的投資價值越高,股價的支撐越有保證；反之,則投資價值越低。這一指標同樣是投資者判斷某股票投資價值的重要指標。 12.企業(yè)財務比率綜合分析 財務比率分析是同一張財務報表的不同項目之間,或兩張不同的資產(chǎn)負債表、利潤表的有關(guān)項目之間,用比率來反映它們的相互關(guān)系,以求發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題并據(jù)以評價企業(yè)的財務狀況。 (來源：767股票學習網(wǎng) http://www.whereslawrence.com) |
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