反轉(zhuǎn)形態(tài)

　　技術(shù)分析師瞪大眼睛盯著價格的漲落,為的是及早發(fā)現(xiàn)市場心理變化和趨勢變化的警告信號。反轉(zhuǎn)價格形態(tài)就是這樣的技術(shù)線索。在西方技術(shù)分析理論中,反轉(zhuǎn)信號包括雙重頂和雙重底、反轉(zhuǎn)日、頭肩形、島形反轉(zhuǎn)頂和島形反轉(zhuǎn)底等各種價格形態(tài)。

　　然而,從一定意義上來說,"反轉(zhuǎn)形態(tài)"這一術(shù)語的用詞是不準(zhǔn)確的。聽到反轉(zhuǎn)形態(tài)這個術(shù)語,往往使人誤以為現(xiàn)有趨勢將會突兀地結(jié)束,立即反轉(zhuǎn)為新的趨勢、實際上,這種情況很少發(fā)生。趨勢的逆轉(zhuǎn),一般都是伴隨著市場心理的逐漸改變進(jìn)行的,通常需要經(jīng)過一個緩慢的、分階段的演變過程。

　　確切地說,趨勢反轉(zhuǎn)信號的出現(xiàn),意味著之前的市場趨勢可能發(fā)生變化,但是市場并不一定就此逆轉(zhuǎn)到相反的方向上,弄清楚這一點,是至關(guān)重要的。我們不妨用行駛中的汽車來打個比方。一場上升趨勢就相當(dāng)干一輛以時速30英里前進(jìn)的汽車。汽車的剎車燈亮了,汽車隨后停了下來．剎車燈相當(dāng)于趨勢反轉(zhuǎn)信號,它表明先前的趨勢（相當(dāng)于汽車向前行駛）即將終止�，F(xiàn)在,汽車靜止不動,那么下一步,司機是打算調(diào)頭向相反方向行駛呢？還是停在那里不動呢？亦或是繼續(xù)向前行駛呢？如果沒有更多的線索,我們根本無從知曉。

　　圖4．l到圖4．3分別顯示的是,當(dāng)同一種頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)后,市場可能會經(jīng)歷的各種不同的變化過程。圖4．1情況是,市場從之前的上升趨勢先轉(zhuǎn)化為一段橫向調(diào)整的行情,然后再開始形成方向相反的新趨勢。在圖4．2中,市場后來重新恢復(fù)到原先的上升趨勢之中。在圖4．3中,市場原先的上升趨勢突然掉轉(zhuǎn)為下降趨勢。

　　把反轉(zhuǎn)形態(tài)理解成趨勢變化形態(tài),才是慎重可取的考慮。在寫作本書的過程中,本來我有心采用"趨勢變化形態(tài)"這個術(shù)語,而不采取"反轉(zhuǎn)形態(tài)'的說法．但是,為了與其它的技術(shù)分析文字協(xié)調(diào)一致,我還是忍痛割愛,選擇了所謂的反轉(zhuǎn)形態(tài)。因此請務(wù)必留意,當(dāng)我說"反轉(zhuǎn)形態(tài)"的時候．這個術(shù)語僅僅意味著之前的趨勢將發(fā)生變化,但是未必一定會反轉(zhuǎn)。

　　及時判別反轉(zhuǎn)形態(tài)的發(fā)生,是一項極有實用價值的市場分析技巧。交易的成功,需要兩個方面的保證,既要能夠正確地把握趨勢、追隨趨勢,也要能夠正確地把握趨勢即將發(fā)生變化的各種可能性。反轉(zhuǎn)形態(tài),便是市場以其特有的方式為我們提供的一種指路牌,牌子上寫著："當(dāng)心；趨勢正在發(fā)生變化。"也就是說,市場的心理狀態(tài)正在發(fā)生變化、那么,為了適應(yīng)這種新的市場環(huán)境,我們就應(yīng)當(dāng)及時調(diào)整自已的交易方式。當(dāng)反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)時,如何建立新頭寸,如何了結(jié)舊頭寸,存在多種多樣的選擇。本書從頭至尾所討論的,就是相應(yīng)的各種應(yīng)對方法。

　　這里有一條重要原則：僅當(dāng)反轉(zhuǎn)信號所指的方向與市場的主要趨勢方向一致時,我們才可以依據(jù)這個反轉(zhuǎn)信號來開立新頭寸。舉個例子,假定在牛市的發(fā)展過程中,出現(xiàn)了一個頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)。雖然這是一個看跌的信號,卻并不能保證賣出做空是有把握的。這是因為,市場當(dāng)前的主要趨勢依然是上升的。無論如何,就這個反轉(zhuǎn)形態(tài)的實質(zhì)意義來說,它構(gòu)成了了結(jié)既有多頭頭寸的交易信號。如果當(dāng)前主要趨勢為下降趨勢,那么,雖然還是這個頂部反轉(zhuǎn)形態(tài),但是它就足以構(gòu)成賣出做空的憑據(jù)了。

　　關(guān)于反轉(zhuǎn)形態(tài)這一主題,我們將進(jìn)行詳細(xì)深入的探討,因為在蠟燭圖技術(shù)中,大部分形態(tài)均屬于反轉(zhuǎn)信號。現(xiàn)在,就讓我們把注意力轉(zhuǎn)向蠟燭圖反轉(zhuǎn)信號的第一種類型,錘子線和上吊線。